文 | 獵云網 王非

這家氫能企業，繼續沖刺IPO。

9月20日，江蘇國富氫能技術裝備股份有限公司（下稱：國富氫能）二次遞表港交所，擬主板上市。

IPO進程顯示，國富氫能于今年3月遞表港交所，并于8月14日獲得境外上市備案通知書，擬發行不超過約3784萬股普通股。

此前，國富氫能曾于2022年6月遞交招股書擬募資20億元在科創板上市，遭遇問詢后，于2022年11月主動撤回IPO申請。按照不低于25%的發行比例計算，該公司發行市值最高達100億元。

需要注意的是，氫能企業近期密集赴港IPO：國鴻氫能、金源氫化于去年12月相繼登陸港交所；今年初，億華通登陸港股實現“A+H”兩地上市。

目前，與國富氫能一道沖刺港股的，還有估值超108億元的氫能獨角獸——重塑能源。

此外，計劃赴美上市的小氫汽車，剛于8月份通過境外上市備案。

氫能賽道，IPO隊伍正在加速壯大。

68歲鄔品芳有望二次敲鐘，投后估值38億

國富氫能，由現年68歲的鄔品芳掌舵，目前主要主持公司的整體戰略規劃和運營安排。

招股書顯示，鄔品芳在化工機械行業及企業管理領域擁有超過44年的經驗。1980-2004年，他曾擔任多家化工機械工廠及公司的廠長、董事長及（或）總經理。

自2005年1月起，鄔品芳創辦并擔任富瑞特裝董事長，短短6年，便將該公司送上創業板，他本人也實現首次敲鐘。

上市5年后，富瑞特裝與新云科技共同出資設立國富氫能，成為鄔品芳再次創業的起點。

2018年12月，富瑞特裝將其持有的國富氫能56%股權，以5600萬元的價格轉讓給新云科技；半年后，鄔品芳辭任富瑞特裝董事長，專注“二次創業”，如今距離“二次敲鐘”只差一步。

IPO前，鄔品芳通過直接和間接持股，擁有國富氫能26.89%的投票權。其中，他本人直接持股3.47%，并與公司總經理兼執行董事王凱（系鄔品芳配偶的姐姐的女婿）通過新云科技持股19.07%。

來源：國富氫能招股書

成立至今，國富氫能已獲多輪投資，投資方包括涌源鏵能、遨問創投、金浦智能、共青城投資、天鷹資本、新鼎資本、暨陽氫能等。

其中，金浦智能持股約5.12%，金浦智能大股東背靠上海臨港經濟發展集團和上海臨港新片區私募基金。

暨陽氫能持股約0.52%，系張家港產業投資管理公司管理的首支專注于氫能領域的賽道型基金。

需要注意的是，2024年2月，暨陽氫能斥資2000萬元入股，助推國富氫能投后估值提升至38.37億元，這也是該公司目前的最新估值。

去年收入超5億，虧損超7500萬

作為一家氫能儲運設備制造商，國富氫能專注研發及制造全產業價值鏈的氫能核心裝備，用于氫能的制、儲、運、加、用，目前向客戶提供四種氫能設備產品：車載高壓供氫系統及相關產品、加氫站設備及相關產品、氫氣液化及液氫儲運設備、水電解制氫設備及相關產品。

自成立以來，國富氫能重點發展中國的交通運輸領域，開發及制造氫燃料電池汽車核心部件（即車載高壓供氫系統）及氫能運輸基礎設施（即加氫站）的設備。

招股書顯示，按2023年中國的車載高壓供氫系統銷售量計，國富氫能排名第一，占有23.6%的市場份額；按2023年中國的車載高壓儲氫瓶的銷售額計，公司排名第一，占有26.2%的市場份額。

資料顯示，作為氫燃料電池汽車的關鍵部件，車載高壓供氫系統的市場需求預計將相應增長。預計到2028年，車載高壓供氫系統市場規模（按銷售額計）將達到159億元，2024-2028年復合年增長率為80.7%。

與此同時，隨著氫燃料電池汽車普及，加氫站等配套設施的建設需求預計將增加。預計2028年中國新建加氫站核心裝備銷售收入將達到37.78億元，2024-2028年復合年增長率為33.3%。

正是在行業欣欣向榮的大背景下，國富氫能在營收上節節攀升。

綜合上交所和港交所招股書，2019-2023年及2024年前5個月，國富氫能營業收入分別約為1.76億、2.51億、3.30億、3.59億、5.22億、6428.9萬元；凈利潤（期內虧損）分別約為-1767.38萬、-6254.61萬、-6988.19萬（7524.9萬）、9621.8萬、7504.3萬、9683.6萬元。

來源：國富氫能招股書

來源：國富氫能招股書

招股書顯示，2021-2023年及2024年前5個月（下稱：報告期），國富氫能的毛利率分別約為9.6%、 10.9%、17.9%、2.0%。

報告期內，國富氫能的研發開支分別約為4172.4萬、4274.0萬、3906.3萬、1705.0萬元，分別占同期收益的12.7%、 11.9%、7.5%、26.5%。

截至2024年5月31日，國富氫能經營活動現金流為-0.41億元，期末現金及現金等價物約為1.36億元。