普華永道發(fā)布的《2024年上半年中國(guó)汽車(chē)行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)回顧及趨勢(shì)展望》報(bào)告顯示，2024年上半年汽車(chē)行業(yè)并購(gòu)交易金額超過(guò)637億元，交易數(shù)量為267宗，行業(yè)整體并購(gòu)交易同比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。2024年上半年的平均交易額達(dá)2.39億元，相比去年同期下降22.65%。
整車(chē)制造、汽車(chē)零部件和汽車(chē)售后市場(chǎng)為交易額構(gòu)成的三個(gè)主要部分。今年上半年，零部件領(lǐng)域的并購(gòu)規(guī)模下降顯著，而整車(chē)制造領(lǐng)域并購(gòu)略減少，同時(shí)汽車(chē)售后市場(chǎng)交易額同比微增。
2024年上半年行業(yè)內(nèi)前十大交易中，涉及的汽車(chē)公司分別為智己汽車(chē)、哪吒汽車(chē)和重慶賽力斯，其余七個(gè)是不同細(xì)分領(lǐng)域的供應(yīng)商。交易金額數(shù)量排名前三的分別是智己、哪吒和拓普，后者主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是模具及工藝件。
整車(chē)領(lǐng)域呈現(xiàn)出乘用車(chē)并購(gòu)冷淡、商用車(chē)火熱的局面，這主要是因?yàn)樯逃密?chē)領(lǐng)域“雙碳化”政策、路權(quán)放寬、自動(dòng)駕駛商用化落地等積極因素的影響。
零部件領(lǐng)域也出現(xiàn)分化，電動(dòng)化汽車(chē)零部件受到成本增加和產(chǎn)能過(guò)剩的影響，交易金額和數(shù)量出現(xiàn)同比下降，自動(dòng)駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)和智能座艙等智能化汽車(chē)部件并購(gòu)金額和數(shù)量則都快速上升。
整體來(lái)看，隨著新能源轉(zhuǎn)型的不斷深入，市場(chǎng)發(fā)展逐漸趨于平穩(wěn)階段，投資者更加青睞成熟的企業(yè)，這也導(dǎo)致了2024上半年延續(xù)著以中型及大型交易為主的趨勢(shì)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)同樣也影響了交易輪次的變化，投資者對(duì)早期投資輪次的項(xiàng)目表現(xiàn)得更為審慎。就數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年B輪及以前輪次的交易數(shù)量占比從48%同比回落至42%。
地區(qū)上的一個(gè)鮮明變化是，與去年同期相比，今年上半年境內(nèi)并購(gòu)的交易金額占比擴(kuò)大，達(dá)到近94%，而海外并購(gòu)則較為平淡，僅占到不足1%。境內(nèi)并購(gòu)中，財(cái)務(wù)投資者占比明顯增大，普華永道指出，這也反映出市場(chǎng)對(duì)于汽車(chē)行業(yè)財(cái)務(wù)回報(bào)的追求。
實(shí)際上，出海近兩年是中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的關(guān)鍵詞，2024年上半年我國(guó)出口乘用車(chē)數(shù)量已經(jīng)接近233.9萬(wàn)輛，其中新能源乘用車(chē)出口98萬(wàn)輛，同比呈上升趨勢(shì)。
盡管中國(guó)汽車(chē)公司在海外市場(chǎng)上面臨高關(guān)稅問(wèn)題，但并不影響中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的出海步伐。普華永道中國(guó)汽車(chē)行業(yè)主管合伙人金軍表示，中國(guó)汽車(chē)制造商正在積極探索海外市場(chǎng)，通過(guò)重構(gòu)供應(yīng)鏈等方式，率先布局東南亞和歐洲等市場(chǎng)。
另外，中國(guó)汽車(chē)公司在新車(chē)產(chǎn)品力和品牌力方面仍有發(fā)展空間，在加強(qiáng)自身研發(fā)及生產(chǎn)能力的同時(shí)，也要考量如何與當(dāng)?shù)刭Y源建立深度合作，審慎評(píng)估自身駕馭風(fēng)險(xiǎn)的能力，合理規(guī)劃產(chǎn)業(yè)布局。
在此背景之下，報(bào)告也給出了一個(gè)觀點(diǎn)，中資海外并購(gòu)或?qū)⒂|底反彈。國(guó)內(nèi)企業(yè)想要在全球市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，可實(shí)現(xiàn)的途徑就是并購(gòu)、合作等方式，利用海外企業(yè)的資源優(yōu)勢(shì)將技術(shù)研發(fā)實(shí)力進(jìn)一步拓展至全球。
今年4月，專(zhuān)注汽車(chē)鋁合金壓鑄件業(yè)務(wù)的美利信科技收購(gòu)了德國(guó)汽車(chē)系統(tǒng)供應(yīng)商VOIT Automotive；近日，蘋(píng)果核心供應(yīng)商立訊精密收購(gòu)了德國(guó)老牌汽車(chē)線束制造商萊尼公司。
汽車(chē)供應(yīng)商布局海外不僅能夠?yàn)橹袊?guó)汽車(chē)品牌出海同步提供服務(wù)，同時(shí)在海外本土化生產(chǎn)也能將業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展、覆蓋到國(guó)外傳統(tǒng)汽車(chē)制造商。