A股“破圈”出海新動能

中資企業紛紛出海的背后，是全球環境變遷、國內發展階段演進以及企業戰略選擇共同驅動下的趨勢。

第一，新一輪科技革命和全球供應鏈變革是核心動力。

新一輪科技浪潮和技術周期中，中企加大研發投入，參與全球產業鏈、加入國際標準制定等，是中企“走出去”的重要動力之一。

目前全球產業鏈正處于歷史上的第五次變革當中，正在形成以美國為中心的北美供應鏈、以德國為中心的歐洲供應鏈和以中國為中心的亞洲供應鏈網絡。

第五輪產業鏈變革

資料參考：銀河證券《中企出海系列：揚帆大時代，出海新征程》，2024.8.10

第二，我國轉向“高質量發展階段”，國內政策鼓勵企業出海。

中國經濟高質量發展階段，需要加速推進產業結構調整和升級。此外，在國內需求增速放緩之際，需要通過向外布局切入國際市場。

國內政策通過簡化出口手續、優化貿易流程等多項政策，降低企業出口成本和風險，支持企業積極參與全球競爭；同時積極參與“一帶一路”等合作框架，為企業出海提升便利。

（資料參考：銀河證券《中企出海系列：揚帆大時代，出海新征程》，2024.8.10）

第三，企業層面多重動力，共同形成出海決策。

從企業層面看，進一步出海的動力主要來自以下考量：

• 戰略上注重全球布局和國際化競爭力的提升；
• 市場上瞄準海外市場巨大的需求空間和豐富的細分賽道；
• 成本上著眼于降低生產成本和稅收負擔；
• 風險上幫助企業減輕對國內單一市場的依賴，減少潛在的運營風險。

（資料參考：銀河證券《中企出海系列：揚帆大時代，出海新征程》，2024.8.10）

A股出海“成績單”亮眼

在這樣的背景下，中國企業正積極布局海外，尋求新的增長點，且取得了非常優異的成績。數據顯示，2010-2023年，全部A股海外營業收入增長7倍，海外營收占比從6.1%增長至11.7%。

全部 A 股海外營收金額及海外收入占比

從出海結構看，統計2023年A股各行業板塊海外營收表現，新一輪出海企業多集中于電子、汽車、機械設備和電氣設備行業，具備較為明顯的新經濟特征，且在全球具備強勁競爭力。

A股各行業板塊海外營收表現

借“基”出海，A500ETF正在發行中

前瞻未來，我國企業出海尋求新增長的邏輯仍在延續，也將帶來更豐富的投資機會。投資者如何布局呢？不妨關注超配新質生產力、“出海”能力強的中證A500指數。

“出海”能力強

截至2023年年報，中證A500指數成份股平均海外業務占比達18.34%，顯著超過A股傳統寬基指數，出海能力更強，國際化水平更高。

超配新質生產力

中證A500指數超配新質生產力，新興行業占比較大，根據中證行業分類，中證A500指數樣本中，工業、信息技術、通信服務、醫藥衛生行業合計權重約50%。（數據來源：Wind，中證指數有限公司，截至2024.8.26；行業分類為申萬一級）

此外，2021年以來，中證A500指數成份股營收同比增速穩定高于滬深300和中證800，體現了更強的成長性。

看好我國企業出海走向國際市場的投資者，不妨借道正在發行的A500ETF（代碼：159339）一鍵布局！

風險提示：

馬君履歷：碩士學位。2008年7月至2009年3月任職大成基金管理有限公司助理金融工程師。2009年3月加盟銀華基金管理股份有限公司，曾擔任研究員及基金經理助理職務。曾擔任銀華中證內地資源指數分級（2012.9.4-2020.11.30）、銀華消費主題混合A（2013.12.16-2015.7.16）、銀華中證國防安全指數分級（2015.8.6-2016.8.5）、銀華中證一帶一路主題指數分級（2015.8.13-2016.8.5）、銀華抗通脹主題(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、銀華智能汽車量化股票發起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、銀華食品飲料量化優選股票發起式（2017.11.9-2021.2.25）、銀華中小市值量化優選股票發起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、銀華信息科技量化優選股票發起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、農業50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金經理。

現管理基金如下：銀華醫療健康量化優選股票發起式A/C（2017.11.9起）、銀華穩健增利靈活配置混合發起式A/C（2017.12.15起）、5GETF（2020.1.22起）、創新藥ETF（2020.3.20起）、銀華中證5G通信主題ETF聯接A（2020.5.28起）、新經濟ETF（2020.9.29起）、銀華中證5G通信主題ETF聯接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、銀華中證光伏產業ETF發起式聯接A/C（2022.4.20起）、銀華中證基建ETF發起式聯接A/C（2022.6.2起）、中藥50ETF（2022.7.20起）、銀華海外數字經濟量化選股A/C（2023.3.15起）、港股通醫藥ETF（2023.3.17起）、銀華中證500價值ETF（2023.4.7起）、科創100ETF（2023.9.6起）、港股創新藥ETF（2024.1.3起）、中證500成長ETF（2024.4.25起）。

馬君現管理基金業績如下：

銀華醫療健康量化優選股票發起式A于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為45.17%、66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、4.20%，同期業績比較基準收益率依次為33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-20.46%。

銀華醫療健康量化優選股票發起式C于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、1.79%，同期業績比較基準收益率依次為33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-20.46%。

銀華穩健增利靈活配置混合發起式A于2017年12月15日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為34.84%、45.00%、27.10%、-17.99%、-6.69%、32.06%，同期業績基準依次為16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、-4.34%、0.93%。

銀華穩健增利靈活配置混合發起式C于2017年12月15日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為34.45%、44.51%、26.66%、-18.28%、-7.02%、29.25%，同期業績基準為16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、-4.34%、0.93%。

5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為5.71%、-37.27%、15.88%、-16.97%，同期業績比較基準收益率依次為6.05%、-38.04%、15.85%、-11.81%。

創新藥ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以來凈值增長率依次為-9.90%、-25.26%、-11.94%、-38.68%，同期業績基準依次為-10.61%、-25.74%、-11.91%、-32.92%。

銀華中證5G通信主題ETF聯接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以來凈值增長率依次為6.29%、-34.89%、15.29%、-20.56%，同期業績基準依次為5.91%、-36.40%、15.23%、-6.55%。

銀華中證5G通信主題ETF聯接C于2021年1月4日成立，2022年、2023年、自成立以來凈值增長率依次為-35.09%、14.95%、-13.40%，同期業績基準依次為-36.40%、15.23%、-15.15%。

新經濟ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-29.20%、-13.18%、-13.59%、-45.47%，同期業績比較基準收益率依次為-28.82%、-12.35%、-12.78%、-39.98%。

券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-25.63%、4.21%、-24.78%，同期業績比較基準收益率依次為-27.37%、3.04%、-30.16%。

銀華中證光伏產業ETF發起式聯接A于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-33.24%、-39.26%，同期業績比較基準收益率依次為-34.82%、-47.06%。

銀華中證光伏產業ETF發起式聯接C于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-33.40%、-39.59%，同期業績比較基準收益率依次為-34.82%、-47.06%。

銀華中證基建ETF發起式聯接A于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-3.20%、-0.08%，同期業績比較基準收益率依次為-4.46%、-2.79%。

銀華中證基建ETF發起式聯接C于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-3.49%、-0.71%，同期業績比較基準收益率依次為-4.46%、-2.79%。

中藥50ETF于2022年7月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為1.36%、-5.56%，同期業績比較基準收益率依次為0.27%、-8.17%。

銀華海外數字經濟量化選股混合發起式（QDII）A于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為36.87%，同期業績比較基準收益率為19.99%。

銀華海外數字經濟量化選股混合發起式（QDII）C于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為35.91%，同期業績比較基準收益率為19.99%。

港股通醫藥ETF于2022年3月7日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-24.61%、-31.53%，同期業績比較基準收益率依次為-23.42%、-37.74%。

中證500價值ETF于2023年4月7日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-6.30%，同期業績比較基準收益率為-9.01%。

科創100ETF于2023年9月6日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-26.91%，同期業績比較基準收益率為-26.68%。

譚躍峰履歷：學士學位。曾就職于交通銀行股份有限公司北京分公司。2012年8月加入銀華基金，歷任量化投資部助理量化研究員、基金經理助理，現任量化投資部基金經理。曾擔任小盤價值ETF（2021.12.29-2023.10.24）、銀華華證ESG領先指數（2021.12.29-2023.10.24）、影視ETF（2022.6.20-2023.10.24）、銀華巨潮小盤價值ETF發起式聯接A（2021.12.29-2024.4.25）、銀華巨潮小盤價值ETF聯接C（2022.8.10-2024.4.25）基金經理。現管理基金如下：深100ETF銀華（2021.12.29起）、科技創新ETF（2021.12.29起）、農業50ETF（2022.6.20起）、有色金屬ETF（2022.6.20起）、滬深300成長ETF（2022.9.1）、機器人ETF基金（2022.11.21起）、VRETF（2022.11.21起）、房地產ETF（2022.11.21起）、滬深300價值ETF（2022.12.29起）、化工產業ETF（2023.7.11-2024.6.7起進入清算程序）、創業板200ETF銀華（2023.12.20起）、電力指數ETF（2024.1.9起）、物流快遞ETF（2024.1.9起）、高股息ETF（2024.5.6起）。

譚躍峰現管理基金業績如下：

科技創新ETF于2019年11月1日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為58.00%、11.26%、-26.51%、-8.94%、9.70%，同期業績比較基準收益率依次為60.58%、6.36%、-27.85%、-9.49%、5.19%。

深100ETF銀華于2019年6月28日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為48.27%、-0.90%、-25.19%、-16.55%、1.54%，同期業績比較基準收益率依次為49.58%、-1.27%、-26.13%、-17.36%、0.24%。

有色金屬ETF于2021年3月10日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-18.84%、-9.39%、0.96%，同期業績比較基準收益率依次為-19.22%、-10.43%、0.04%。

農業50ETF于2020年12月10日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為3.44%、-15.89%、-13.16%、-29.99%，同期業績比較基準收益率依次為-3.11%、-17.02%、-14.66%、-36.48%。

滬深300成長ETF于2022年9月1日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-20.77%、-32.34%，同期業績比較基準收益率依次為-21.85%、-34.50%。

機器人ETF基金于2021年9月22日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-30.69%、5.85%、-30.44%，同期業績比較基準收益率依次為-31.76%、6.01%、-33.34%。

VRETF于2021年7月29日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-43.75%、14.78%、-30.92%，同期業績比較基準收益率依次為-45.00%、14.51%、-30.16%。

房地產ETF于2022年1月27日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-32.14%、-52.37%，同期業績比較基準收益率依次為-33.23%、-54.56%。

滬深300價值ETF于2022年12月29日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-2.88%、9.67%，同期業績比較基準收益率依次為-4.10%、7.87%。

物流快遞ETF于2022年1月4日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-14.72%、-16.54%，同期業績比較基準收益率依次為-17.63%、-21.09%。

電力指數ETF于2022年6月30日成立，2023年、自基金合同生效起至今的凈值增長率依次為-0.46%、10.05%，同期業績比較基準收益率依次為-0.98%、14.70%。

創業板200ETF銀華于2023年12月20日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長率為-17.32%，同期業績比較基準收益率為-20.86%。

（數據來源：基金定期報告；截至2024.6.30）

溫馨提示：

投資有風險，投資需謹慎。基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。根據有關法律法規，銀華基金管理股份有限公司做出如下風險揭示：

一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、特殊類型產品風險揭示：請投資者關注標的指數波動的風險以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風險。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、本基金由銀華基金管理股份有限公司依照有關法律法規及約定申請募集，并經中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網站www.yhfund.com.cn進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。