文 | 獵云網 韓文靜

站在成年禮節點的好大夫在線，正式易主。

天眼查顯示，9月13日，“好大夫在線”的運營主體互動峰科技（北京）有限公司發生工商變更，王航、雷軍等股東退出，新增股東上海云玚企業管理咨詢有限公司為股東，持股100%。另據信息顯示，該公司為螞蟻科技集團全資子公司。

來源：天眼查

這也意味著，好大夫在線正式“賣身”螞蟻集團。截至目前，雙方均未公布交易細節。

來源：天眼查

過去一段時間，業內頻頻流出好大夫在線尋求并購的傳言。

今年4月，有消息稱，阿里健康目前正與好大夫在線洽談收購事宜，雙方已經就一些關鍵問題的談判取得實質性突破。隨后的8月，談判方已由阿里健康轉變為螞蟻集團。

如今，好大夫在線的運營主體發生工商變更，意味著這一傳聞已成為現實，螞蟻集團也將通過此次收購，進一步擴展了其在醫療健康領域的布局。

曾獲雷軍、騰訊投資，估值曾超百億

提到好大夫在線，創始人王航是一個繞不開的存在。

上個世紀90年代，醫學背景出身的王航就進入了互聯網領域，他曾與周鴻祎一起創辦奇虎360，后來離開奇虎后，踏上了獨立創業之路。

在王航看來，互聯網的首要優勢在于高效傳遞信息，這正是醫療行業極其需要的。

“我大學時學的專業是預防醫學，而我本身又極其喜歡互聯網這個行業，我就想做一個能夠把醫療和互聯網融合起來的網站。這個網站一定要有他存在的社會意義，能夠為普通人解決實際問題。”

2006年，在王航的帶領下好大夫在線成立，他將好大夫定位于搭建醫生跟患者之間的服務平臺，“好大夫在線成立的初衷，就是幫助患者做出正確的就醫決策。”

成立初期，為了收集醫院和醫生的信息，王航帶著團隊每天在北京的醫院“掃街”，在醫院大廳抄寫出診信息，晚上再將這些信息輸入電腦，逐步把平臺的醫生數據庫建立起來。

截至目前，好大夫在線收錄全國10000多家醫院，超90萬名的醫生信息，主要業務包括醫生問答、預約掛號、健康資訊、醫生培訓等。

一直以來，王航堅持好大夫“三不做”：不賣藥、不自建線下醫院、不做醫療廣告，只靠醫生在線問診服務收費。因此，其一度被稱作互聯網醫療的“良心”。

成立次年，好大夫在線就獲得了300萬元的天使輪融資，投資方為策源創投和雷軍。

有了這筆融資的背書，好大夫在線的資本之路走得更加順利順利。2008年，好大夫獲得了DCM中國投出的300萬美元A輪融資；2011年，好大夫在線完成數千萬美元的B輪融資，摯信資本領投；2015年，摯信資本和崇德投資再投資好大夫在線的C輪，投資額6000萬美元。

2017年，好大夫完成的D輪融資高達2億美元，由騰訊領投，投后估值達到13-14億美元，折合人民幣近百億。但此后，好大夫在線就沒有再披露過融資的動向。

“賣身”傳聞背后，盈利難題待解

王航認為，與同業相比，好大夫的優勢在于醫生資源，這里的醫生資源不是指注冊數量，而是醫生真正在平臺開展工作，并產生批量的優質醫療服務。

正如上文所言，一直以來，好大夫的“三不做”被稱為醫療界的良心，但外界對好大夫的好感難以轉化成盈利。

事實上，自在線問診平臺誕生以來，盈利難的問題始終困擾著行業發展，其他同行紛紛“賣藥”賺錢的時候，好大夫在線依然堅持做在線問診和醫療服務，而在線診療服務帶來的盈利收入并不高。

對此，王航解釋稱，“醫藥不分開的后果線下醫院其實已經經歷過了，可以看到，一旦藥品銷售和醫療服務之間形成閉環，就可能催生以藥養醫的風險，為了背后的灰色交易，患者被開具原本不該吃的藥。那線上的我們為什么還要重蹈覆轍？”

在好大夫在線看來，任何一家醫療機構，如果從藥品上賺錢，那最終一定會演變成“推動醫生多開藥”。

此前，好大夫原來的收入主要是線上診療和咨詢的服務費，從2022年4月開始，增收平臺服務費。診療和咨詢的服務費全額歸屬醫生，平臺服務費則歸屬好大夫。

但總體來講，好大夫的商業化之路一直較為克制。長期看不到盈利預期后，投資人的耐心也早已被耗盡。

王航曾在公開場合稱，好大夫在線至今還沒實現盈利，也未有上市打算，“醫療服務的行業規模，還達不到上市要求。”

2022年12月，好大夫在線宣布裁員，不久后，網絡上傳出一封由好大夫在線CEO王航發出的《給全體員工的信》，提到了人員縮減，以及降低對融資的依賴。

進入2023年，王航公開表示，好大夫在線今年第一季度實現了收支平衡，全年將會盈利。這一季度的收支平衡來得并不容易，但即便如此，依然未能緩解好大夫在線的壓力。

同年6月，王航又在內部發出《公司最新情況說明》，指出自2022年12月開始的一系列業務調整以來，公司虧損情況快速改善，但面對股東撤資、要求贖回的巨大壓力，調整方案未達到預期，最終不得不做出砍掉相對重業務和團隊的決定。

此后，關于好大夫在線尋求并購的傳聞便開始時不時地流傳開來。

據財新報道，新冠疫情發生后，在線診療一度大熱，曾有投資者欲高溢價入場“好大夫”遭拒。此次螞蟻對于好大夫的收購，估值較前嚴重縮水。

對于尚未找到明確商業模式的好大夫而言，此次并購不失為一次新的契機。這不僅可以解決此前面臨的發展困境，還可以幫助公司探索出更多符合自身特點的商業模式。

二者聯手，會擦出怎樣的火花？

種種跡象表明，好大夫在線已經融入了螞蟻的大健康體系。

早在一個月前，打開支付寶首頁的醫療健康頻道的問診板塊，其中“好大夫醫生”和好大夫在線官網的“專家問診”界面相一致，詳情頁的名稱也為好大夫在線。

如今，在支付寶“上醫療健康找醫生”的板塊，許多醫生都來源于好大夫在線平臺，搜索醫生的名字，可以看到“好大夫”的品牌字樣。

來源：支付寶截圖

事實上，螞蟻集團在醫療健康領域已經布局多年。

螞蟻集團旗下的支付寶在醫療領域的動作可以追溯到2014年，當時支付寶支持了全國第一筆遠程掛號繳費，這標志著其在醫療行業的初步探索。隨后，支付寶通過“未來醫院”計劃，逐步深入到醫療服務的各個環節，包括在線預約掛號、候導診、查報告等，以提升患者的就醫體驗。

今年9月5日，在外灘大會上，支付寶旗下的智能健康助理產品“AI 健康管家”正式發布上線。

AI健康管家基于螞蟻集團大模型應用能力沉淀和健康領域的豐富生態，為用戶提供專業的日常健康咨詢和一站式就醫陪伴服務。為用戶提供找醫生、讀報告、陪看診、問醫保、管健康等30多項AI健康服務，涵蓋日常看病就醫、家庭健康管理所需。

作為一家擁有豐富醫生資源和用戶基礎的互聯網醫療平臺，好大夫在線的加入有助于螞蟻集團實現線上線下服務的進一步整合。

另一方面，螞蟻集團的介入，可能為好大夫帶來新的商業模式和盈利機會。螞蟻集團可能會利用其在支付、人工智能方面的優勢，加速好大夫在線發展。

經歷一系列動蕩后，好大夫在線正處于新秩序的建立中，與螞蟻集團的“聯姻”，也意味著好大夫在線站上了新起點。