界面新聞記者 | 劉婷

日元對美元周五一度升至140.29，創9個月來新高，雖然尾盤漲幅有所收窄，但依然較上日漲0.7%。分析師表示，由于下周美聯儲降息幅度前景不明，日元因市場避險情緒上升而上漲。隨著日美貨幣政策進一步分化，日元有望繼續升值。

近期美國發布的一系列經濟數據好壞參半。上周美國勞工部發布的報告顯示，8月非農就業人數增加14.2萬，不及市場預期的16.1萬，新增就業崗位不及預期，意味著勞動力市場降溫可能超預期。本周發布的通脹數據顯示，由于服務成本反彈，8月核心CPI環比漲幅意外回升0.1個百分點，顯示通脹粘性仍在。

投資者普遍預期美聯儲將在下周三政策會議結束后宣布四年半來的首次降息，但對降息幅度的分歧較大。芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具FedWatch最新數據顯示，市場對美聯儲下周降息25個基點和50個基點的預期不相上下。截至北京時間周六10:10分左右，降息50個基點的概率為50%，較一天前大漲22個百分點。

此外，隨著會議臨近，一些經濟學大佬及大型投行都傾向于美聯儲此輪降息周期將以50個基點開局。

上周，美國知名經濟學家、諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨在意大利舉辦的安布羅塞蒂年度經濟論壇上稱，無論8月非農就業數據表現如何，美聯儲都應該在本月的政策會議上降息50個基點。他指責美聯儲在貨幣緊縮方面“走得太遠、太快”，這使得通脹問題變得更糟。

支持這種觀點的還有前紐約聯儲主席比爾·杜德利，昨天他在新加坡布雷頓森林體系委員會年度未來金融論壇上以美國勞動力市場放緩為由，呼吁美聯儲下周降息50個基點。他指出，美國就業面臨的風險大于通脹面臨的持續挑戰。

高盛集團首席執行官大衛·所羅門周三在接受美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）采訪時也表示，基于勞動力市場的進一步疲軟，美聯儲有理由提出50個基點的降息，而不是標準的25個基點，“我認為這種可能性在30%左右”。此外，包括花旗、摩根大通和富國銀行在內的華爾街大行都預計，美聯儲將采取更激進的措施。

從7月初以來，日元對美元漲幅已接近15%。除美國經濟出現放緩勢頭、美聯儲降息在即的預期外，日元反彈也得益于日本國內因素。

今年二季度，日本國內生產總值（GDP）環比增長0.7%，年化環比增速達到2.9%，遠超市場預期。周五，日本將7月工業產值環比增速從2.8%上修至3.1%，汽車、電子等主要行業均表現亮眼，進一步增加了其經濟復蘇的籌碼。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫對界面新聞表示，一方面，日本經濟維持溫和復蘇步伐，另一方面，通脹壓力持續存在，近期的“米荒”事件和工資的較快增長給日本央行抑制通脹帶來新的壓力。“至少到2025年底，日美貨幣政策分化的局面都將持續，日元大概率會繼續升值。”

“此外，隨著美聯儲持續降息，日美套息交易可能再度逆轉，作為融資貨幣的日元可能迎來還款或平倉熱潮，做多日元的國際需求將明顯增加，將加大日元升值幅度。”王有鑫說。

日本央行將在下周五召開政策會議，市場普遍預計日本央行將維持政策利率在0.25%不變，然后在10月至明年1月間再次加息。今年以來，日本央行已兩次上調政策利率。

日本央行董事會鷹派成員田村直樹（Naoki Tamura）周四表示，最早要在2025年10月左右將政策利率提升至不低于1%的水平。他表示，日本經濟可持續地實現2%通脹目標的可能性正在提高，這意味著進一步加息的條件逐步成熟。