文 | 價值星球Planet 歸去來
編輯 | 計然
9月10日，華為正式對外發售全球首款量產三折疊屏手機——Mate XT非凡大師。
3.6毫米厚度、10.2英寸屏幕的Mate XT非凡大師，創下全球最薄、最大折疊屏手機。
在發布會上，一連串的“晦澀詞語”來介紹這款手機的亮點：業內最大的UTG玻璃，屏幕表面應用一層非牛頓流體材料，抗沖擊力提升30%、搭載盤古大模型，同時擁有AI資深編輯、AI信息顧問、AI擴圖、AI消除、AI云增強等系統級AI能力。
換言之，華為Mate XT非凡大師的綜合配置做到行業頂尖。
起售價19999元的Mate XT非凡大師，和此前市場預測Mate XT非凡大師售價約在2萬元基本一致。但相對高昂的售價，依然無法阻擋終端消費者的“熱情”。
圖源：華為發布會
發布會后，華為官網顯示，Mate XT非凡大師預約人數已接近500萬人。咸魚平臺上，Mate XT非凡大師已被炒到5萬-6萬，更有賣家開到10萬，溢價率近5倍。且部分賣家稱可提供代搶服務，價格約在1000元至2000元。
圖源：華為官網
圖源：咸魚APP
圖源：咸魚APP
相較于線上電商平臺，線下更加瘋狂。華為專賣店店員李明（化名）告訴我們，早在華為Mate XT非凡大師發布會前，已有大量消費者前來門店詢問是否有現貨。雖然華為針對不同門店配置不同數量的現貨，但華為明確規定，若終端門店提前拆封，將按照每臺50萬元起標準進行考核。華為Mate XT非凡大師結束后，門店更是排起長隊。
圖源：受訪者提供
消費者瘋搶的背后，是Mate XT非凡大師正催生出一條暴利產業鏈。
01 Mate XT非凡大師，炒到65萬
黃牛作為衡量某款消費電子是否成功的“風向標”，但凡有利可圖的消費電子產品，總能看到黃牛的身影。
雖然今年蘋果和華為新品發布會“撞期”，但iPhone16和華為Mate XT非凡大師在黃牛圈子中卻是冰火兩重天。
來自深圳華強北的黃牛李亞（化名）對我們說道，看完今年iPhone16新品發布會后，很多黃牛就明白iPhone16已沒有高價回收的必要。相較于iPhone15，iPhone16采用全新的A18系列芯片以及新增“拍照控制”按鈕。這兩處較大“創新”，很難點燃終端消費者熱情，甚至他們預料很多消費者會認為購買iPhone15更加劃算。
基于此，圈子內很多黃牛不再像往年那樣，在蘋果專賣店門口高價回收。即使有黃牛還想搏一搏，但給出的回收價整體不高。以9月10日上午為例，iPhone16僅加價350元-650元，iPhone16plus整體加價800元，iPhone16Pro加價1000元-1200元，iPhone16ProMax加價1500元。9月11日下午，iPhone16加價更是跌到200元。不斷擠牙膏式創新的蘋果，讓黃牛加價萬元回收新機時代徹底結束。
但同一時間節點下，黃牛將華為Mate XT非凡大師炒得沒有最高，只有更高。黃牛曹磊（化名）最近忙得不可開交，他稱自己既收也賣Mate XT非凡大師，“若你手中有Mate XT非凡大師現貨，最低回收價能給到7萬元。”7萬的回收價能賣到多少，黃牛們“各憑本事”。同行中有專門混跡老板圈子的黃牛，朋友圈中直接喊出18.8萬元。
圖源：受訪者提供
發布會結束后，一位黃牛通過特殊渠道搞來10臺，當天下午以38萬元價格賣出5臺。18.8萬元和38萬元還算有良心的“黃牛”，同行有人在朋友圈中直接喊出，Mate XT非凡大師現貨65萬元一臺。現階段Mate XT非凡大師溢價沒有最高，只有更高。黃牛們根本不愁賣，愁的是從哪里搞到貨源。
圖源：受訪者提供
圖源：受訪者提供
換言之，售價近2萬元的Mate XT非凡大師，消費者手中若有現貨賣給黃牛，至少能賺5萬元。黃牛二次倒賣，少則賺十幾萬，多則賺幾十萬。一臺Mate XT非凡大師，足以讓黃牛三年不開張，開張吃三年。這或許也能解釋Mate XT非凡大師搶購人數不斷刷新紀錄的原因。
在和曹磊交談中，曹磊多次反復強調從自己手中出貨的Mate XT非凡大師。即使開到二三十萬元，若不現場激活，自己也絕不出貨。
讓黃牛如此謹慎的背后，正是當前的華為和黃牛正掀起一場長期拉鋸戰。不可否認的是，手機黃牛對廠商某款機型的追捧會向市場短期傳遞出供不應求、受到追捧的信號。但黃牛對手機廠商機型價格體系的嚴重破壞，以及引發的串貨、竄貨行為，對手機廠商品牌形象和消費者忠誠度構成嚴重負面影響。
尤其是華為多款機型本就面臨產能不足的情況，這也是華為手機實現全球化的瓶頸所在。黃牛對華為所構成的負面影響，遠比其他廠商還要嚴重。
基于此，華為正采用多種方式打擊黃牛。在線上平臺，華為通過和電商平臺合作，借助大數據分析、智能識別技術等眾多技術，定位黃牛賬號和交易行為。若發現黃牛賬號，不僅對賬號進行封禁，且對相關交易進行攔截。
在線下渠道，李明表示，華為對經銷商采取嚴格管控措施，進而切斷黃牛竄貨。客戶購置華為手機，除必須現場激活外，門店店員也必須使用水印相機拍照。華為內部會不定期對門店進行抽查，一旦發現門店違規售賣，輕則罰款，重則停止向門店供貨。
但上有政策，下有對策。一位不愿意透露姓名的黃牛表示，2020年至2022年這三年，是華為經銷商的“暗黑三年”。市面上普通的兩三千元手機，門店利潤大概在兩三百元。若扣掉給一線門店店員提成，真正到這些經銷商老板手中的利潤能有多少？
為何Mate60在缺貨嚴重下，不少經銷商老板能僅靠一款機型追平過去三年的虧損呢？同理，Mate XT非凡大師前期如此豐厚的利潤，在人性和利益面前，黃牛的貨到底從何處而來？
黃牛意味深長話語的背后，或許在打擊黃牛這條路華為還持續摸索。
02 炒到天價，底氣何來？
實際上，黃牛對某款機型的溢價不是一成不變的，而是處在實時動態調整過程中。曹磊表示，廠商某款機型產能、消費者對該機型熱度、終端市場分貨情況、機型綜合性價比等，均會影響黃牛溢價。
以華為上半年發布的P70為例，當時供應鏈爆出華為針對P700全系列在生命周期內已備貨1300萬至1400萬臺左右。供貨相對充足的P70，正式開售后，上演了一場反轉的故事。
當時黃牛認為因Mate60缺貨嚴重，消費者會選擇P70作為Mate60的“平替”。基于此，P70正式開售當天，很多黃牛早早來到華為零售門店排隊購機。當時黃牛直接在二手平臺加價2000元出售，部分熱門顏色門店黃牛更是收不到貨。黃牛的“熱情”，讓華為部分門店缺貨嚴重。
但正式開售不到24小時內，一方面因部分消費者認為P70綜合性價比放到同價位機型中稍有遜色，對P70購買欲望明顯減退，華為部分門店現貨供應相對充足。另一方面，黃牛玩轉機圈多年，消費者購買欲望減退讓不少黃牛提前意識到P70未來可能會采取降價促銷策略。為減少虧損，不少黃牛不僅不收貨，且向市場紛紛拋貨。
現如今，黃牛之所以有勇氣能將華為Mate XT非凡大師炒出天價，本質上黃牛們賺的就是快錢、時間差的錢。消費電子大量上市后，黃牛對外售價基本會跟隨下跌甚至破發。比如說，圈子內的黃牛針對Mate XT非凡大師給出的價格為，10月、10月中、11月、12月價格分別為6.8萬、4.8萬、4萬、3萬。
但作為全球首款折疊屏手機，短期內消費者對這款機型仍有很高熱情。Mate XT非凡大師受限的產能，更為黃牛炒出天價增添了諸多底氣。有渠道商透露，華為Mate XT非凡大師前期備貨僅有10萬臺。供需失衡下，華為手機也不再是簡單的消費電子產品，更成為妥妥的“消費電子茅臺”。
如曹磊所言，從整個供應鏈角度來看，Mate XT非凡大師產能或比Mate60產能還要受限。較低的鉸鏈良品率以及折痕引發的售后、高屏幕更換成本，一直是全球市場上折疊屏手機為小眾市場的存在。Trend Force集邦咨詢數據顯示，2023年全球折疊屏手機出貨量為1590萬支，約占整體智能手機市場出貨量的1.4%。
DIGITIMES Research指出，2024年折疊屏手機出貨量或將首度下跌，預估年下跌率為2.8%，相較于前幾年動輒雙位，甚至倍數拉升的成長幅度，折疊智能手機正面臨熱情消退現象。
Mate XT非凡大師采用的Z型鉸鏈設計，對顯示器的靈活度、耐久度及鉸鏈強度都有較高要求。山西證券相關研報指出，業界鉸鏈的良率中位數約落在50%—60%，為折疊屏面板組裝環節的最大門檻，使用雙鉸鏈結構的三折手機面板難度勢必更高。
余承東在Mate XT非凡大師發布會上也指出，Mate XT非凡大師使用“天工鉸鏈系統”，這是行業中首次讓鉸鏈系統實現內折外折兼顧。一塊屏內外折兼顧，技術難度挑戰極高。
華為也在突破一些折疊屏技術。天眼查知識產權信息顯示，9月10日，華為技術有限公司申請的“可折疊顯示終端、中框”專利公布。摘要顯示，該申請公開一種可折疊顯示終端，可以被應用在可折疊顯示終端中的中框，涉及顯示電子產品技術領域。提供一種緩解可折疊顯示終端在墜落時，中框之間的相互擠壓程度的顯示終端。
圖源：華為發布會
除鉸鏈問題外，芯片問題或許同樣是瓶頸。Mate XT非凡大師發布會上對芯片問題，整體相對低調。援引Digitimes報道，因臺積電無法代工華為芯片，華為也無法購買到芯片生產所需要的設備和零組件。華為已有的7納米芯片或外傳已設計定案的5納米芯片，均采用DUV曝光機使用多重曝光技術生產。這種方案雖然有效，但良品率偏低，且對相關設備損耗較高。
中信建設相關研報也提到，三折疊機型為全新的折疊形態，對于供應鏈仍有較大挑戰。余承東在發布會上也直言，三折疊成本確實非常高，他們后續會繼續迭代工藝、提高良率降低成本。
03 誰在買Mate XT非凡大師？
十幾萬、三十幾萬、五六十萬的天價Mate XT非凡大師，到底是哪些人群在購買呢？根據曹磊的經驗，現階段購入Mate XT非凡大師的人群大概有三類，一是網絡平臺上科技數碼測評博主，畢竟Mate XT非凡大師高熱度自帶流量，和Mate XT非凡大師相關的測評很容易獲得高點贊、高評論，幫助科技數碼博主漲粉。
雖然Mate XT非凡大師售價相對較高，但視頻拍攝制作完成后，他們也能將Mate XT非凡大師繼續出售。除非是Mate XT非凡大師被科技數碼博主拆得無法復原。但如此高的視頻制作成本，又有多少數碼博主愿意呢？
二是不差錢的企業老板，在華為品牌號召力以及對華為技術突破的支持，讓很多老板心甘情愿買單。且能提前購置Mate XT非凡大師，已能彰顯部分老板在圈子的身份。更重要的是，茅臺酒價格的持續下跌，讓很多老板商務社交正從茅臺轉變為華為高端機型。Mate XT非凡大師發售正遇到中秋節，適逢老板們送禮高峰。
三是初入圈子的手機黃牛，以賭徒心理堵未來Mate XT非凡大師未來價格還將持續走高。
和黃牛炒作Mate XT非凡大師不同的是，不少消費者對Mate XT非凡大師相當謹慎。雖然余承東在發布會中指出，Mate XT非凡大師提供單屏、雙屏、三屏三種形態，可實現大屏閱覽。同時，華為給Mate XT非凡大師配置折疊鍵盤，真正做到將電腦放到口袋中。
圖源：華為發布會
但消費者劉明卻告訴我們，現有的傳統大直板手機已能滿足自己日常支付、娛樂、社交、辦公需求。手機廠商圍繞手機推出的大量功能，不少功能本就使用頻率較低。且若追求大屏體驗，可以直接購買平板電腦。若追求游戲或辦公體驗，直接購入高配置電腦。
自己即使廠商旗艦機加平板電腦加高配置PC，三者合計價格估計也沒有Mate XT非凡大師這么高。更重要的是，當大折疊屏和小折疊屏的屏幕成本已達到兩三千元時，三折疊屏只會更高。簡單來說就是，個人認為Mate XT非凡大師的綜合性價并沒有這么高。供應鏈也指出，Mate XT非凡大師首波預售后，出貨可能會明顯萎縮，原因是高單價影響消費意愿。
另據Digitimes報道稱，供應鏈認為Mate XT非凡大師受限Kirin 9010芯片仍停留在中芯N+2第二代7納米制程。在手機效能與功耗等表現上，與采用臺積電3納米改良版N3E制程的iPhone 16系列仍存在差距。
DIGITIMES分析師林俊吉也指出，Mate XT非凡大師屬價格高出iPhone 16系列非常多的產品，對iPhone16系列在國內市場的影響較小。
但Mate XT非凡大師的真正意義在于，以Mate XT非凡大師為起點，華為未來能拓展更多三折疊相關產品線。這在持續帶動華為營收增長以及行業創新的同時，也在向全球持續彰顯中國技術創新已走到全球前沿。這種價值，遠高于華為搶占蘋果提高市占率的價值。