界面新聞記者 | 丁晶晶

近日，一份言辭激烈的催債《告知書》將西安曲江大明宮投資（集團）有限公司（下稱“大明宮投資”）和西安曲江文化控股有限公司（下稱“曲江文控”）的債務危機推至臺前。

9月7日，青島啟信資產管理有限公司（以下簡稱“啟信資產”）發布了一封名為《關于【西安曲江大明官集團23債權轉讓】項目48小時事先告知書》。其內容直指大明宮投資在今年08月31日未按時歸還1360萬(不含失聯投資)本金及對應利息，造成該產品再次違約。

《告知書》措辭激烈，文中使用“死豬不怕開水燙”、“詐騙式融資，欺詐式還款”等文字控訴大明宮投資債務逾期和還款態度惡劣，并表示若在48小時內（9月9日下午14時前）不足額兌付的話，就將通過網絡直播曝光其行為。

9月10日，界面新聞就此致電啟信資產，其負責人遠航向界面新聞證實了上述事件。

遠航表示自己那樣做主要是因為此前曾多次催債，但對方態度敷衍不配合，“原本8月31日到期的債務，他們說要晚幾天，我們給他們的時間是9月3日，但9月3日當天對方一直處于電話不接的失聯狀態，下午大明宮投資負責人直接說愛怎么在網上發就怎么發，他們無法兌付債務，這才出此辦法。”

遠航告訴界面新聞，9月9日上午10點左右，收到了大明宮上述逾期的全額款項，并且本息剩余部分曲江大明宮承諾會按照原協議支付。

另外，界面新聞多次致電大明宮投資希望了解其債務的相關情況，但截至發稿，大明宮投資電話一直未能接通。

啟信資產多次追債，大明宮資本債務逾期嚴重

這并非青島啟信第一次向大明宮投資討債。早在今年5月，青島啟信就曾發布一則公告表示，因大明宮投資集團未在今年5月24日24時前足額兌付第八期850余萬元本息，已構成違約，按照合同相關約定未到期的本金及利息在不用召開受益人大會的情況下，受托管理人有權宣布本產品立即到期。

6月10日，遠航在自己的個人公眾號上發布公告稱，【西安曲江大明宮集團23債權轉讓】項目總剩余2250本金，自2024年6月8日已經全部進入違約期。截止6月10日，大明宮投資累計違約金額約為2331.37萬元。“貴公司違約已經18天，且態度極為惡劣，違約公告不出，拖欠本息不處理。”

為了追債，遠航于今年6月曾奔赴西安追討。據遠航透露，經過協商后，雙方簽訂了補充協議，允許大明宮投資延期兌付。其中上述債款的30%于6月底前完成兌付，再有30%于8月底完成兌付，剩余40%于九十月份左右（具體時間未透露）完成兌付。

但今年8月底，大明宮投資再次出現了未能如期兌付的情況，進而引發了上述一系列公開催債事件。

界面新聞查詢大明宮投資控股股東曲江文控今年的半年報獲悉，截至今年上半年，大明宮投資就出現了融資租賃公司、保理公司和銀行機構多筆的債務逾期，逾期金額超過9000多萬元。對于逾期原因，財報顯示，主要是大明宮投資經營情況不及預期，資金面臨流動性壓力。

另據多家媒體今年報道，其中中信信托和山東國信有涉及大明宮投資集團的相關產品也已逾期，并且兩家信托公司均已采取法律措施。

就在不久前，針對大明宮投資的債務逾期問題，陜西證監局發布了《關于對西安曲江大明宮投資（集團）有限公司及臧博、高歌采取出具警示函措施的決定》，表示大明宮投資存在非市場化發行、未及時履行重大事項的信息披露義務等義務，并決定對大明宮投資和相關負責人臧博、高歌采取出具警示函的監督管理措施。

曲江文控四年來首次虧損，債務糾紛致較多子公司股權質押

除了大明宮投資外，自今年5月份，市場還傳聞安曲江臨潼旅游投資（集團）有限公司（以下簡稱“臨潼旅游投資”）被某租賃公司申請破產清算，申請人其無法清償到期債務且明顯缺乏清償能力。

對此，界面新聞多次致電臨潼旅游投資，但截至發稿，臨潼旅游投資一直未接通。

實際上，上述提及的大明宮投資和臨潼旅游投資均是曲江文控旗下控股子公司。

陜西西安曲江新區管委會依托曲江區豐富的人文旅游資源打造投資的一系列文化旅游企業，形成了覆蓋曲江文化旅游產業的“曲江系”。

曲江文控成立于2012年，實際控制人則為曲江新區管理委員會。作為曲江新區管委會旗下最重要的資本運作平臺，曲江文控幾乎覆蓋了“曲江系”的絕大多數業務。西安網紅地標大唐不夜城、大明宮、大雁塔、西安城墻、大唐芙蓉園等網紅景區背后均有曲江文控參與。

天眼查數據顯示，截至目前，曲江文控不僅實際控制了三百多家企業，還擁有西安旅游、西安飲食、曲江文旅、華仁藥業、人人樂等5家上市企業。

界面新聞梳理曲江文控財報發現，2019年至2023年五年的時間，曲江文控每年總負債分別為1053.7億元、1336.4億元、1527.7億元、1669.4億元、1830.8億元，呈現持續增長趨勢。

截至今年上半年，曲江文控總資產為2051.86億元，總負債為1799.92億元，資產負債率達87.72%。

令曲江文控雪上加霜的是，曲江文控非但沒能為還債掙得更多現金流，去年反而出現了四年來的首次虧損。2023年財報數據顯示，曲江文控實現營收140.85億元，同比下滑41.6%；實現凈虧損16.13億元。到了今年上半年，曲江文控歸母凈利潤再度虧損13.68億，虧損幅度擴大近三成。

從產品來看，曲江文控的營收主要來自文化旅游商業經營收入、文化產業（工程）項目收入、景區基礎設施建設收入、房地產收入和文化旅游其他收入幾個板塊。2023年以前，文化旅游商業經營收入并不是曲江文控營收的主要來源，相反景區基礎設施建設收入和房地產收入占到營收的超過四成。

而2023年開始，景區基礎設施建設收入和房地產收入出現明顯下滑。2023年度，曲江文控景區基礎設施建設收入較上一年同期降幅55.75%；房地產收入較上一年同期降幅達66.04%。這也是營收凈利潤下滑的主要原因。

中證鵬元資信評估股份有限公司在曲江文控財報中也提及，曲江文控受累于經營虧損等影響，2023年公司資本實力進一步削弱，當期負債規模卻仍保持增長，財務杠桿高企，公司總債務規模大、結構較差，還本付息對外部融資依賴較大。

因融資債務糾紛，目前曲江文控及多家子公司股權遭凍結。今年以來，西安曲江樓觀文化發展有限公司、曲江大明宮國家遺址公園管理有限公司、大明宮置業有限公司等多家大明宮投資控股公司的部分股權被凍結；日前，曲江文控控股的曲江文旅也多次發布公告稱，因債務糾紛，導致曲江文控子公司西安曲江旅游投資（集團）有限公司（簡稱“旅游投資集團”）所持部分股份被凍結的情況。

中證鵬元資信評估股份有限公司還表示，2023年以來，曲江文控及子公司涉及多起債務兌付輿情，曲江文控及主要子公司多次被納入被執行人名單，都給公司再融資能力造成一定負面影響。

為償還債務加速回款，曲江系旗下多個公司正在加速出售旗下資產自救。今年6月，曲江文旅公告稱，為降低公司應收賬款金額，向大明宮投資集團出售旗下子公司大明宮遺址公園公司，轉讓價為4201.38萬元。

7月，曲江文旅（SH:600706）發布公告稱，擬公開掛牌轉讓全資子公司西安曲江唐邑投資有限公司40%的股權及1.67億元債權；同月，旗下人人樂發布公告稱，擬通過公開掛牌方式轉讓14家子公司100%股權和公司及下屬子公司對其中13家有經營門店標的公司的相應債權。

營收下滑、負債累累，曲江文控的動蕩似乎并沒有結束。