界面新聞?dòng)浾?| 黃華
界面新聞編輯 | 謝欣
8月31日，海利生物公告了兩則資產(chǎn)處置計(jì)劃。一是，公司擬以支付現(xiàn)金方式，向美倫管理購(gòu)買(mǎi)其持有的瑞盛生物55%股權(quán)，作價(jià)9.35億元；二是，公司擬向藥明生物出售其持有的藥明海德30%股權(quán)，作價(jià)1.085億美元。
同日，海利生物還公告擬向控股股東上海豪園借款2.5億元。9月2日開(kāi)盤(pán)，海利生物開(kāi)盤(pán)漲超8%。
海利生物成立于1981年，前身為上海松江生物藥品廠，2015年5月于A股主板上市，董事長(zhǎng)為張海明。公司最出名的業(yè)務(wù)為獸用生物制品，旗下?lián)碛屑仪荨⒓倚髢纱箢?lèi)產(chǎn)品線，共計(jì)23個(gè)產(chǎn)品。例如，政府采購(gòu)專(zhuān)用豬瘟活疫苗（細(xì)胞源），商品名為“瘟畢凈”；豬細(xì)小病毒病油乳劑滅活疫苗，商品名為“細(xì)小凈”。
在前述兩起交易中，瑞盛生物的全稱(chēng)為“陜西瑞盛生物科技有限公司”，主營(yíng)口腔組織修復(fù)與再生材料。海利生物表示，公司看好口腔醫(yī)療領(lǐng)域的增長(zhǎng)空間，尤其是隨著種植牙市場(chǎng)下沉，市場(chǎng)需求將持續(xù)釋放和增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)口腔生物修復(fù)材料會(huì)隨之增長(zhǎng)。
依據(jù)業(yè)績(jī)承諾，瑞盛生物2024年、2025年、2026年的扣非凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于人民幣1.25億元、1.37億元、1.51億元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)不低于4.14億元。
另外，據(jù)海利生物披露的《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)及重大資產(chǎn)出售報(bào)告書(shū)（草案）》，在2023年9月之前，瑞盛生物曾有IPO計(jì)劃，但因國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)環(huán)境變化，美倫管理回購(gòu)了瑞盛生物15%的股權(quán)，美倫管理也由此持有瑞盛生物100%股權(quán)。
在2021年-2023年，瑞盛生物實(shí)現(xiàn)的收入為6611.3萬(wàn)、1.17億元、2.25億元，復(fù)合增長(zhǎng)率84.59%。同時(shí)，2022年和2023年，瑞盛生物的期間費(fèi)用合計(jì)為4700.29萬(wàn)元、7491.12萬(wàn)元，期間費(fèi)用增速不及收入增速。
另外，2022年、2023年、2024年前4個(gè)月，瑞盛生物的凈利潤(rùn)分別為5064.97萬(wàn)元、1.12億元、3429.36萬(wàn)元。照此數(shù)據(jù)觀測(cè)，若是瑞盛生物經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好，確實(shí)可以為海利生物貢獻(xiàn)不俗的利潤(rùn)。
和希望收購(gòu)的瑞盛生物相比，海利生物想要脫手的藥明海德在資本市場(chǎng)的知名度更高。不過(guò)，海利生物對(duì)藥明海德的業(yè)務(wù)表現(xiàn)似乎并不滿(mǎn)意。
對(duì)于出售原因，海利生物在當(dāng)前公告中表示，公司將預(yù)計(jì)短時(shí)間難以達(dá)到上市公司盈利預(yù)期且難以控制經(jīng)營(yíng)決策的相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行剝離，獲取投資回報(bào)，聚焦可控資源，為上市公司創(chuàng)造更多流動(dòng)性，并加強(qiáng)上市公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
在2018年7月，海利生物與藥明生物合作，成立了藥明海德，希望能提供疫苗合同定制研發(fā)生產(chǎn)（CDMO）服務(wù)。2020年2月，藥明海德宣布與某全球疫苗巨頭達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，簽署了長(zhǎng)達(dá)20年的疫苗生產(chǎn)供應(yīng)合同，還將在愛(ài)爾蘭建廠，合同總金額約30億美元。2022年11月，海利生物、藥明海德還與和鉑醫(yī)藥達(dá)成協(xié)議，決心承接和鉑醫(yī)藥位于蘇州的產(chǎn)業(yè)化基地。
依據(jù)海利生物歷年年報(bào)，藥明海德（開(kāi)曼藥明海德）2021-2023年的營(yíng)收分別為12.71億元、10.53億元、9.83億元；凈利潤(rùn)分別為3610.43 萬(wàn)元、3210.55 萬(wàn)元、3829.68萬(wàn)元。今年1-4月，藥明海德的凈利潤(rùn)為-2094.33萬(wàn)元。
在海利生物忙著處置資產(chǎn)的背后，是公司不盡如人意的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。當(dāng)前，企業(yè)業(yè)績(jī)正在疾速下滑。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.08億元，同比下滑9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1512.5萬(wàn)元，同比下滑81.5%；扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，數(shù)額是1302.97萬(wàn)元。
對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)，海利生物表示，主要系相關(guān)資產(chǎn)剝離、對(duì)外投資的藥明海德業(yè)績(jī)下滑以及計(jì)提員工股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用所致，若扣除股權(quán)激勵(lì)的影響，則歸母凈利潤(rùn)為3537.84萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)為722.38萬(wàn)元。
另外，自上市以來(lái)，海利生物已經(jīng)多次出現(xiàn)過(guò)虧損。在2019年和2020年，該公司的扣非凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。當(dāng)時(shí)，公司解釋稱(chēng)系行業(yè)周期波動(dòng)、新冠疫情等因素影響。
在過(guò)去三年，海利生物的盈利水平也已出現(xiàn)下滑。2021年-2023年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.47億元、3億元、2.41億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5385.7萬(wàn)元、1.22億元、6287萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2271.9萬(wàn)元、2481.4萬(wàn)元、1182.2萬(wàn)元。
從業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，海利生物除了經(jīng)營(yíng)動(dòng)保業(yè)務(wù)，還在開(kāi)展體外診斷（IVD）業(yè)務(wù)。2018年6月，海利生物完成對(duì)人用體外診斷試劑企業(yè)上海捷門(mén)生物技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“捷門(mén)生物”）的全資收購(gòu)，企業(yè)業(yè)務(wù)也更加多元化。在新冠疫情期間，捷門(mén)生物還引發(fā)過(guò)輿論關(guān)注。
然而，目前無(wú)論是動(dòng)保業(yè)務(wù)還是IVD業(yè)務(wù)，其發(fā)展都在面臨挑戰(zhàn)，這在造成海利生物業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)也逼迫該公司進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)并加碼新業(yè)務(wù)。
海利生物稱(chēng)，今年上半年，動(dòng)保業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，上游養(yǎng)殖業(yè)的虧損仍在持續(xù)，“先打后補(bǔ)”覆蓋面更廣，政府采購(gòu)將逐步減少。不過(guò)，口蹄疫疫苗公司楊凌金海在引進(jìn)新的管理層之后，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5620.3 萬(wàn)元，比同期增長(zhǎng)15.4%，虧損較去年同期在進(jìn)一步減少，但凈利潤(rùn)虧損額依舊達(dá)1984.52萬(wàn)元。
而在IVD業(yè)務(wù)板塊，海利生物認(rèn)為，全國(guó)IVD集采和終端檢驗(yàn)項(xiàng)目套餐解綁給公司產(chǎn)品銷(xiāo)售帶來(lái)了壓力。IVD公司捷門(mén)生物期內(nèi)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為5139.6萬(wàn)元、1920.66萬(wàn)元。
此外，今年初，由于公司信披問(wèn)題，海利生物、時(shí)任董事長(zhǎng)張海明、時(shí)任董事長(zhǎng)張悅、時(shí)任總經(jīng)理陳曉、時(shí)任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人林群被采取了出具警示函措施的決定。