文 | 野馬財經 趙普
編輯丨高巖
華為鴻蒙智行的四大合作車企中，北汽藍谷（600733）合作時間最長，也是目前持續虧損時間最長的車企。
近日，華為智能汽車深度合作伙伴、鴻蒙智行生態伙伴北汽藍谷（600733）發布上半年財報，公司虧損25.71億元，創下史上同期最大虧損紀錄。至此，北汽藍谷已經持續虧損四年半。
截至2024年上半年，與華為鴻蒙智行合作的四家車企總，除了奇瑞未上市未公開財報外，賽力斯、江淮汽車均已扭虧轉盈，只有北汽藍谷仍持續虧損。
財報數據顯示，2024年上半年，北汽藍谷營收37.41億元，同比下降35.16%，虧損25.71億元，去年同期虧損19.79億元，虧損擴大約30%。
不過，北汽藍谷與華為合作的“阿爾法S先行版PRO”以及“享界S9”已經先后上市，有望提升北汽藍谷整體銷量。目前，華為鴻蒙智行合作品牌車型正持續提升市場認可度，賽力斯憑借問界18萬輛的銷量，在今年上半年成功躋身行業前十。
北汽藍谷是否能依靠“華為”印記的車系改善公司業績呢？
累虧超250億，管理團隊“大換血”
自2020年以來，北汽藍谷已經連續虧損四年半，合計虧損金額達到251.62億元。
此外，2024年上半年，北汽藍谷經營活動現金流凈額為凈流出20.57億元，上年同期凈流出15.8億元。
來源：東方財富網
北汽藍谷表示，上半年營收下滑主要因期內整車銷售減少，導致收入同比減少，上半年該公司汽車銷量為28011臺，而經營現金流凈額減少也因銷量減少，導致銷售收款同比減少。
截至2024年上半年，北汽藍谷貨幣資金約23.04億元，同比減少60.59%，同比大幅縮減主要是上期收到向特定對象發行股票募集的資金。此外，北汽藍谷23.04億元的貨幣資金中，還有約5.78億元為受限資金，主要是銀行承兌匯票保證金。
此外，北汽藍谷兩大子公司也處于虧損狀態，其中北京新能源汽車股份有限公司凈利潤虧損約12億元，北京藍谷極狐汽車科技有限公司約14.5億元。
北汽藍谷稱，2024年半年度公司虧損的原因為：一方面，新能源汽車市場競爭愈發激烈，價格戰日趨白熱化，擠壓利潤空間；另一方面，公司為持續推進產品向高端化發展，在技術研發、品牌渠道建設、品牌形象銳化、運營效率提升上持續投入，因此對公司短期業績產生一定影響。
值得一提的是，在持續虧損的同時，北汽藍谷還在上半年經歷了管理團隊的“大換血”。
來源：公司財報
2024年2月，高健因工作調整辭去副經理職務；2024年3月，樊京濤因工作安排原因辭去副經理職務；2024年4月，王森因工作安排原因辭去公司監事職務；2024年5月，關鍵（女）因工作原因辭去公司職工監事職務；2024年7月，劉宇因工作安排原因辭去董事、董事長職務，賈宏偉因工作安排原因辭去公司監事、監事會主席職務。
北汽藍谷原公司經理代康偉被選舉為新任董事長。隨著四位副經理離職或調任，北汽藍谷新聘任龐新福、孫佳、張國富、劉觀橋四人接替公司副經理職位，另選舉陳青波為公司十屆監事會監事會主席。
華為四大合作車企，為何北汽藍谷還在虧損？
值得一提的是，北汽藍谷為華為鴻蒙智行目前四大合作伙伴之一，是已公開業績中持續虧損最久的車企。
據了解，華為與車企的合作由淺到深共分三種模式：一是零部件供應商模式，即華為向車企提供標準化零部件模塊；二是HI模式，即華為與車企聯合開發，提供智能座艙、智能駕駛、智能車云等全棧智能汽車解決方案；三是鴻蒙智行模式，華為深度參與整車設計、營銷以及終端銷售。
截至今年上半年，在華為鴻蒙智行合作的四家車企中，“問界”的合作商賽力斯連續虧損4年后，在2024年一季度扭虧，上半年實現凈利潤16.25億元；“尊界”的合作商江淮汽車近5年來，除了2022年虧損外，其余都是盈利，但江淮汽車今年上半年是首次實現扣非后凈利潤盈利；“智界”的合作商奇瑞沒有上市，尚未公開凈利潤數據。
從已公開數據看，北汽藍谷是最早與華為合作的車企之一，雙方合作已超7年，而且還是華為“HI模式”+“鴻蒙智行”的雙模式合作伙伴，但“享界”只是鴻蒙智行“四屆”中第三登場的。
今年上半年，北汽藍谷上半年實現銷量28011臺，相比去年同期的35191臺，下降明顯。
對比來看，同樣是與華為合作，賽力斯與華為合作的問界今年上半年大賣18萬輛，同比增速599.3%。北汽藍谷對此能不心動？
在國海證券分析看來，北汽藍谷此前銷量表現不佳，主要是三大原因：1）品牌認可度不夠；2）渠道網點較少，營銷投入不足；3）智能化產品配置定價較高且智能功能競爭力不強。
此前余承東曾透露，已將問界、享界等多個“界字輩”商標權全部轉讓給了車企。據公開信息，賽力斯花費約25億元買下“問界”系列商標，而北汽藍谷方面尚未對外披露購買“享界”系列商標信息，但這筆買賣也會影響北汽藍谷的利潤。
為改善銷量和利潤，北汽藍谷2024年極狐品牌下的主力產品阿爾法T5、阿爾法S5的價格已經下調至15萬元~20萬元價格區間，性價比有所提升。
此外，阿爾法S先行版PRO號稱是行業內25萬級價格區間唯一標配3激光雷達方案的華為系智駕產品；享界S9定位中大型轎車，產品價格在40萬元級別，這個細分市場中的自主品牌車型較少，更多的是合資車明星款，比如奔馳E級、寶馬5系、奧迪A6L等等。
通過調整細分價格區間的產品布局，北汽藍谷在各個價格區間內的性價比和品牌辨識度有所提升，但仍要看市場反饋效果。
單車虧損超8萬，何時能扭虧？
北汽藍谷在半年報中表示，在2024年的經營過程中，競品車企密集布局和快速迭代，為了爭奪市場份額，紛紛采取降價策略，市場競爭日趨白熱化。同時，新能源汽車產業正快速向智能化、網聯化發展，技術的快速迭代縮短了產品的生產周期和生命周期，這對公司的設計、生產和制造能力提出了新的挑戰。
目前，北汽藍谷正全力打造極狐、享界和BEIJING三大品牌。今年上半年，極狐在售車型有：純電轎車極狐阿爾法S先行版、純電SUV極狐阿爾法T森林版、純電轎車極狐阿爾法S森林版等。
據了解，阿爾法S先行版PRO是極狐品牌與華為共同開發的智能純電轎車，搭載了華為HI全棧智能汽車解決方案，也是全國首款支持城市道路高階智能駕駛的車型。享界S9自8月6日上市20天，大定突破8000臺，華為智能汽車解決方案BU董事長余承東對此表示，“超出預期”。
來源：懂車帝
隨著“HI模式”合作車型阿爾法S先行版PRO與鴻蒙智行合作的享界S9先后上市，北汽藍谷還需多久才能扭虧呢？
據東吳證券分析，根據合并報表口徑，北汽藍谷單車盈利情況目前仍是虧損，但相比2024年第一季度單車虧損10.2萬元（扣非后），已經下降到單車虧損8.67萬元（扣非后），盈利能力環比有所改善。
據了解，北汽藍谷與華為的合作始于2017年，當時北汽集團與華為簽署了《戰略合作框架協議》，是與華為最早的車企之一。
2009年，北汽藍谷的子公司北京新能源汽車股份有限公司創立,成為國內首家獨立運營、首個獲得新能源汽車生產資質的企業, 2018年北汽藍谷通過重大資產重組借殼上市，成為國內新能源汽車第一股，在2013-2019年連續7年蟬聯中國純電動汽車銷售冠軍。
但隨著新能源車行業的迅猛發展，北汽藍谷開始面臨發展“瓶頸”。為破解局面，北汽藍谷制定一車一策、一城一策的差異化營銷策略，通過“與輝同行”等新媒體合作方式，希望通過營銷創新增加市場份額。截至2024年6月30日，北汽藍谷累計運營門店數量224家。
據國海證券分析，北汽藍谷在同行競爭中仍有很強的資源優勢：內部依托可以北汽集團獲得集團優勢資源支持，外部已經與麥格納、華為加強合作，這些保證了北汽藍谷在高端智造和品牌化、智駕領域能夠躋身一流新能源車企行列。
但資源優勢如何轉化為業績優勢，這是北汽藍谷需要考慮的重要問題。
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