界面新聞記者 | 劉晨光
8月28日，香港金融管理局（香港金管局）推出Ensemble項目沙盒，并宣布首階段試驗將涵蓋四大代幣化資產用例主題，標志著金融業在代幣化技術的實際應用進程中邁出重要一步。
香港金管局已完成構建沙盒，旨在利用實驗型代幣化貨幣促進銀行同業結算，并集中研究代幣化資產交易。Ensemble項目架構工作小組的參與銀行已將其代幣化存款平臺連接至沙盒，為日后開展跨行支付同步交收及貨銀兩訖結算的實驗做好準備。
資料顯示，Ensemble項目旨在探索建設基于區塊鏈平臺的創新金融市場基礎設施，透過批發層面央行數碼貨幣（wCBDC），促進市場以代幣化貨幣進行無縫的銀行同業結算。通過沙盒試驗，金管局將驗證代幣化資產、代幣化存款和wCBDC之間的技術互操作性，亦會讓業界參與者在實際業務場景中，對代幣化資產交易進行端對端測試。
香港金管局指出，在充分考慮業界意向、市場發展趨勢及創新發展的潛在影響后，沙盒的首階段試驗將涵蓋傳統金融資產和現實世界資產的代幣化（RWA），并聚焦四大主題：固定收益和投資基金、流動性管理、綠色和可持續金融，及貿易和供應鏈融資。
為鞏固香港國際金融中心的地位，以創新精神開拓新經濟領域，金管局會繼續積極與業界溝通，了解他們對代幣化發展的興趣，共同開發及識別有關代幣化的新主題及用例。
?圖片來源：香港金管局官網
所謂RWA（Real World Assets- tokenization），是指資產所有權以數字形式（Token）在區塊鏈上進行交易的一種形式。相較于實物資產確權難、交易難的問題，RWA 可以把實物資產拆分為多份“鏈上”數字資產，借助全球區塊鏈網絡的互操作性給實物資產帶來更多的流動性，降低交易和融資成本。
界面新聞記者留意到，Ensemble項目架構工作小組成員包含多種類型的機構，有傳統金融機構、金融科技公司等。
比如固定收益和投資基金項目就包含中國銀行（香港）有限公司、恒生銀行有限公司、 HashKey Group、香港上海匯豐銀行有限公司、渣打銀行（香港）有限公司。
也有公司參與了多個項目。如螞蟻數科協助金管局在沙盒內搭建了代幣化資產平臺，并提供了綠色和可持續金融、貿易和供應鏈金融兩大主題案例。HashKey Group參與了固定收益和投資基金、綠色和可持續金融兩個項目。恒生銀行則是參與了除流動性管理之外的三個項目。
香港金管局指出，在國際層面，金管局亦會探討與國際結算銀行創新樞紐轄下香港中心在一個或多個代幣化主題上的合作機會，并與CBDC專家小組成員合作，利用他們的專業知識進一步推動沙盒的發展。
香港金管局總裁余偉文表示：“推出Ensemble項目沙盒測試代幣化用例，標志著金管局和業界在探索應用代幣化技術于實際業務場景上邁出重要一步。Ensemble項目今年3月推出以來，業界就開拓創新解決方案以重塑數碼金融領域反應積極。金管局期待未來與證監會、其他央行機構、學術界及各相關行業參與者合作，進一步推動香港代幣化市場的創新發展。”
5月7日，香港金管局宣布成立Ensemble項目架構工作小組，與業界共同建立標準和提出建議，支持香港代幣化市場發展。 工作小組由跨領域的行業代表組成，涵蓋監管機構、國際組織、學術界、本地及跨國銀行、數碼資產行業主要參與者和科技公司。
香港證監會行政總裁梁鳳儀坦言，Ensemble項目是一個建設關鍵架構的工程，它將推動代幣化生態系統在新一階段的發展中的規模化，也是香港創新金融基礎設施的核心，將引領香港的金融系統昂然步向未來。在批發層面對央行貨幣和銀行存款進行代幣化將為整體的代幣化工程注入強大動力。
“有了可用于代幣化資產交易的代幣化貨幣和存款，他日我們將能全面釋放代幣化的潛力，例如可就代幣化資產進行實時付款和結算。根據國際顧問的估算，代幣化資產的規模到 2030 年將達到數萬億美元。”梁鳳儀說。
據梁鳳儀介紹，在上述四個主題中，香港證監會將共同領導在固定收益和投資基金類別之下有關資產管理業的代幣化舉措。此外，香港證監會已就證券代幣化相關活動以及認可投資產品為業界提供了監管指引。
“我們是在這個領域制定清晰的監管要求的首批機構之一。指引促進了金融產品代幣化試點用例的冒起，當中包括綠色債券、商業票據、權證、飛機租賃基金以及認可零售投資產品。”
梁鳳儀指出，這些試點用例不但展現了在投資產品生命周期的不同階段都能節省成本和提升效率，同時也有助識別痛點，好讓產品在整個生命周期中盡享區塊鏈上首次發行、二級市場交易、保管和抵押所帶來的益處。
“我感覺當前的任務既令人興奮，但又十分艱巨。令人興奮的是因為就像蓋一幢新房子，我們可以由零開始打造一個另類的金融生態系統。艱巨的是，我們需要將傳統金融系統內已經根深蒂固的工具、線路和技能，與新系統銜接起來。”梁鳳儀補充道。
“香港對WEB3項目的發展方式先進入沙盒實驗，成熟之后再試用，距離廣泛使用還還有段距離，但是開了一個頭。” 薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊表示。