界面新聞記者 | 沈溦

易主海南國資后，華鐵應急（603300.SH）首份財報出爐，2024年上半年，公司實現營收23.59億元，同比增長21.68%；其中高空作業平臺服務板塊實現高速增長，營業收入達到17.83億元，同比增長32.76%，占主營業務收入比重為75.56%。

報告期內，公司實現歸母凈利潤3.35億元，同比增長3.03%；扣非凈利潤3.33億元，同比增長9.69%；經營活動產生的現金流量凈額11.48億元，同比增長 83.06%。

業務拓展融資成本增加

資料顯示，華鐵應急主營業務為建筑支護設備租賃、高空作業平臺及地下維修維護設備等各類工程設備租賃與服務。

根據中國工程機械工業協會披露數據，2024 年上半年，協會高空作業平臺主要制造企業合計銷售10.14萬臺，同比下降10.19%，其中國內銷售5.29萬臺。國內高空作業平臺設備增量主要來源于頭部租賃商，因此市場集中度預計將進一步上升。

截至報告期末，公司線下網點布局達到330個；海外方面，韓國門店當前進展順利，正處于前期市場開拓階段；報告期末公司累計服務客戶接近21萬，渠道優勢持續鞏固運營端：高空作業平臺設備管理規模達15.13萬臺，較上年末增長24.92%，平均臺量出租率75.89%。

基于高空作業平臺建立的渠道優勢，公司重點推進多品類戰略，將客戶重疊度較高的叉車作為重點拓展品類，截至報告期末，公司叉車保有量已超500臺，產品推廣穩步推進。

報告期內公司輕資產戰略持續推進，管理規模超3.6萬臺，較上年末增長89.90%。

業務規模快速增長的背后，華鐵應急上半年財務費用等成本增長也極大。營業成本總體增長26.68%，高于營業收入增長，其中銷售費用增長21.36%，與營收基本持平。

財務費用增長較快，上半年達到2.65億元，同比增長33.02%，對此公司表示財務費用增加主要系租賃負債及長期應付款增加引起利息支出增加所致。

8月23日，德邦證券發布研報，給予華鐵應急買入評級。評級理由主要包括：1）高空作業平臺出租率下滑較多，毛利率有所下降；2）費用率小幅提升，經營性現金流顯著增加；3）管理規模持續擴張，多品類與渠道建設卓有成效；4）控制權轉讓完成，國資賦能有望穩步落地。

國資賦能開啟

值得注意的是，7月26日，華鐵應急股權轉讓的相關過戶登記手續辦理完畢。公司控股股東變更為海南海控產業投資有限公司，直接持有公司2.75億股股份，占公司股份總數的13.96%，為公司第一大股東。實際控制人變更為海南省國資委。

公開資料顯示，海控產投母公司海南控股，成立于2005年。截至2024年6月，公司資產總額1912億元。是海南省人民政府為實施“大企業進入、大項目帶動”戰略而成立的國有控股公司，2015年入選海南省首批國有資本投資運營公司試點。

海南國資入主，被外界視為華鐵應急在業務拓展、資金成本上有望進一步改善的標志。

此前，海南控股黨委書記、董事長周軍平對界面新聞記者表示，并購華鐵應急股權，并非簡單的買殼行為，而是基于雙向需求的選擇，海控貫徹海南省委省政府工作部署、加快市場化轉型，意在做強海控產業鏈、做大海南自貿港經濟流量、做強海南生產性服務業。

而對于在華鐵應急后續的發展方面，周軍平表示，海南控股將在政策層面，通過成立海南區域總部，推動自貿港政策“應享盡享”，在業務上，發揮海南控股重大基礎設施建設運營商的優勢，在業務拓展上為華鐵應急提供豐富的資源支持。

融資層面，充分發揮海南控股綜合性國有資本投資運營平臺、AAA信用等級等優勢，盡最大努力為華鐵應急在拓寬融資渠道、降低融資成本等方面給予支持。

華鐵應急董秘郭海濱對界面新聞記者表示，目前，公司現有融資成本約為5%-5.5%，參照海南控股的融資成本，后續有望顯著降低財務成本，直接帶動利潤水平提升。

“設備租賃行業是一個資本依賴度很高的行業，資金優勢在行業競爭中至關重要。”光大證券建筑建材首席分析師孫偉風也對記者指出，通過此次收購，華鐵應急成在融資額度、財務成本、擔保方式等方面預計將實現顯著優化。