文 | 投資界PEdaily

又是唏噓一幕。

近日，有消費者收到“破易云”平臺發(fā)送的“致花加FlowerPlus平臺用戶”信息——花加所屬的上海分尚網(wǎng)絡科技有限公司目前正在進行債務清理或重組。這意味著，昔日的鮮花獨角獸走到破產(chǎn)清算的邊緣。

成立于2015年，花加（FlowerPlus）主打訂閱制日常鮮花消費，是國內(nèi)鮮花電商頭部品牌之一，累計收獲多輪融資，鼎盛時期公司營業(yè)額做到8億元。然而?去年9月起，花加陷入前所未有的危機，公司資金斷裂停業(yè)整頓，同年12月創(chuàng)始人王柯宣布重啟，曾直播賣花自救，但一番努力仍未能力挽狂瀾。

這無疑給當下萬千創(chuàng)業(yè)公司敲響警鐘——創(chuàng)業(yè)維艱，管好現(xiàn)金流，活下來才是最重要的。

開始清算程序，一個鮮花獨角獸隕落

這一幕早有征兆。

早在今年6月下旬，上海市第三中級人民法院發(fā)布公告表示，裁定受理上海分尚網(wǎng)絡科技有限公司破產(chǎn)清算一案，指定上海市光大律師事務所擔任管理人。

公告表示，上海分尚網(wǎng)絡科技有限公司（即花加母公司）債權(quán)人應于2024年8月24日之前，向管理人申報債權(quán)。上海分尚網(wǎng)絡科技有限公司的債務人或者財產(chǎn)持有人應當向管理人清償債務或交付財產(chǎn)。

進一步的信息來自《上海分尚網(wǎng)絡科技有限公司破產(chǎn)清算案債券申報通知書》，該文書在今年8月8日署名并簽章。根據(jù)通知書，所有債權(quán)人均需在規(guī)定期限內(nèi)向指定的管理人申報債權(quán)，以便參與后續(xù)的清算程序，首次債權(quán)人會議定于2024年9月4日召開。

在此之前，花加已經(jīng)危機重重。2023年9月，花加一紙停業(yè)整頓的內(nèi)部全員信，激起千層浪。彼時全員信中表示：

公司自去年（2022）起便遭遇了前所未有的壓力，苦撐一年多，創(chuàng)始人和高管團隊把自己的所有積蓄都拿出來投入公司，我個人也已經(jīng)負債沉重。

過去幾個月，淡季、歷史訂單履約以及銀行還款壓力，導致公司一直入不敷出；9月初公司銀行賬戶被封。迫于無奈，公司決定進入停業(yè)整頓階段。

三個月后，花加宣布重啟歸來。創(chuàng)始人王柯在致用戶公開信中發(fā)聲，“花加沒有倒閉，創(chuàng)始人沒有跑路，未來也不會跑路，更不會躺平。”之后，他更是開通了直播，在直播間賣花自救。

今年1月，花加再發(fā)聲明，用新訂單的收益給老用戶履約，重啟老用戶發(fā)貨，第一批共計100單。彼時，王珂在聲明中感慨：“2023年，花加經(jīng)歷了一場致命浩劫，甚至從嚴格意義上來講，用花加已經(jīng)‘死’了來總結(jié)也不為過。”

多番努力，但花加頹勢難擋。公開信息顯示，花加官方公眾號于7月下旬進行了賬號遷移，改名為“花加鮮花訂閱”，賬號主體由原來的“上海分尚網(wǎng)絡科技有限公司”變更為“上海早麓網(wǎng)絡科技有限公司”。后者公司主體成立于今年4月，由王先洪100%持股并擔任法定代表人。

新公司已不見花加創(chuàng)始人王柯的身影。

融到B輪，為何隕落？

王柯是一名80后，從2010年起便開始創(chuàng)業(yè)，曾先后創(chuàng)立零零貍網(wǎng)拍、NOOLABEL私人衣櫥，是一名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。

2015年，他創(chuàng)辦花加，提出“線上訂閱+產(chǎn)地直送+增值服務”的日常鮮花訂閱模式，曾推出99元鮮花包月套餐，用戶可以按月訂購、按周收到一束花，旨在將鮮花變成中國新中產(chǎn)生活的一部分。

移動互聯(lián)網(wǎng)時代，VC/PE還在投商業(yè)模式創(chuàng)新，花加也引來一批風投，2015年創(chuàng)立至2019年累計完成6輪融資，一時成為獨角獸企業(yè)。王柯曾回憶，那時候融資都不太難：

那時候的投資圈比較純粹，比較適合我這種不善于打交道、不太會喝酒的性格。2020年之前，我在花加融資的那幾輪，沒有喝過一次酒，和那些投資人連飯都沒怎么吃，直接跟他們講商業(yè)邏輯、復購率、用戶群，錢就來了。投我的機構(gòu)一般也比較務實。

風險投資入場后，花加發(fā)展迅速，公司自建花田、自建分揀、采購等供應鏈中游環(huán)節(jié)，一度坐擁1500萬付費用戶，單月銷售額突破億元大關(guān)。王柯曾在媒體采訪中談到當時景象：大概2017年，公司營業(yè)額做到8億元，養(yǎng)活了上下游產(chǎn)業(yè)鏈超過1萬人。2018年、2019年，甚至疫情期間的2020年，花加都處于盈利狀態(tài)。

但情況卻急轉(zhuǎn)直下。疫情期間，花加深受沖擊；2023年疫情陰影退散后，花加業(yè)務恢復并不如預期，平臺續(xù)約率及新訂閱用戶量急劇收縮。

此間，盒馬、叮咚買菜等生鮮電商以及抖音、快手等直播電商等平臺紛紛做起鮮花業(yè)務。多方競爭之下，花加的生存空間進一步受到擠壓，直到2023年9月發(fā)布全員信宣布資金鏈斷裂，停業(yè)整頓。

“必須承認的是，花加的資金鏈之所以會斷，自身存在的組織架構(gòu)、管理費用和花材成本隱患，不可小覷。”王柯曾深刻反思，花加以前拿到的融資太多了，當時公司處于快速發(fā)展期，招了很多富余人力和一些高配人員，造成成本極速上升和新老員工之間的矛盾，內(nèi)部消耗上升，業(yè)務卻沒有得到本質(zhì)改進。

危機之中，花加團隊曾嘗試出去融資，但投資市場已經(jīng)變了天。融不到錢，花加經(jīng)營停滯，最困難的時候，王柯微信里僅剩的23塊零錢也被凍結(jié)了。

走到這一步，有人勸他，可以直接申請破產(chǎn)。但當時他沒有選擇這條路，“申請破產(chǎn)最簡單，但是我不想這么做。我覺得這樣不對，不應該這樣。”彼時，他心中有個信念——只要創(chuàng)始人不愿意放棄，一家公司是很難死掉的。

之后的情況我們也都知道了：過去一段時間里，王柯率隊花加艱難自救，但似乎未能扭轉(zhuǎn)乾坤。

2024，剩者為王

警鐘響起。

2024年以來，創(chuàng)投圈情緒依然低迷，當投資機構(gòu)陷入募資難、謹慎出資、苦于退出的處境中，寒意很快傳導至創(chuàng)業(yè)者，沒有造血能力的創(chuàng)業(yè)公司現(xiàn)在岌岌可危。

今年剛剛過半，我們已經(jīng)目睹一批明星企業(yè)陷入危機，減員降薪甚至創(chuàng)始人公開自救的景象此起彼伏。它們無一例外都曾是風投江湖的佼佼者，其中部分企業(yè)走上了無法盈利、資金斷裂、自救續(xù)命直到悄然倒下的道路。

當錢比以往更貴，一場關(guān)乎生死的殘酷考驗擺在了獨角獸們的眼前，企業(yè)的現(xiàn)金流成為大家空前重視的核心指標——現(xiàn)金流是一家企業(yè)的生命線。

如此道理在當下環(huán)境中愈發(fā)引起共鳴，良好的現(xiàn)金流才能讓創(chuàng)業(yè)公司在一路上走得更遠。“但很多創(chuàng)業(yè)者過于樂觀，亂花錢，對現(xiàn)金流基本的理解力都沒有。”經(jīng)緯創(chuàng)投創(chuàng)始管理合伙人張穎曾在一次訪談中指出。

靠輸血，不如會造血。紀源資本管理合伙人李宏瑋曾建議創(chuàng)業(yè)者：為未來至少36個月制定一個明確的現(xiàn)金運行計劃。在她看來，在這個復雜環(huán)境中找出各種創(chuàng)造現(xiàn)金流的方法，才是當前最重要的任務。這樣一來，才可以做到自身持續(xù)發(fā)展，從而為業(yè)務建立堅實的基礎。

達晨財智肖冰此前也聊起今年的感受，宏觀是我們不可改變的，微觀是我們大有可為的。他提醒創(chuàng)業(yè)者，嚴控風險，審慎經(jīng)營。“這也是我們經(jīng)常提醒企業(yè)的，目前的情況擴張迭代速度慢一點，現(xiàn)金流比什么都重要，比如你能跑100米，你就跑95米，留一點速度保持冗余。”

與此同時，創(chuàng)業(yè)者也應當警惕對過去的成功產(chǎn)生路徑依賴。“在當下的創(chuàng)投環(huán)境中，行業(yè)的選擇太重要了。創(chuàng)業(yè)者不要死守一個行業(yè)，要靈活主動地轉(zhuǎn)型。”

回顧過去三年，百年未有之大變局正在深刻影響著每一個行業(yè)、每一個企業(yè)甚至每一個人。此情此景，部分創(chuàng)業(yè)者決定嘗試另一種選擇——賣公司。

今年以來，我們見證了一筆筆并購交易誕生。如數(shù)日前通威股份50億元收購潤陽股份，締造了光伏史上最大并購，交易價值相較于潤陽股份謀求IPO時的最高400億元估值，堪稱“打骨折”。

即便如此，在不少業(yè)內(nèi)人看來，這依然是一筆水到渠成的交易。“形勢比人強，總比獨自苦撐，拖到資金鏈枯竭，公司倒閉的結(jié)局好。”一位投資人坦言。如此種種，都是時代的注腳。

也許，這一次寒冬會比想象中長一點，但只要還在牌桌上，一切都還有機會。

參考資料：

《花加創(chuàng)始人：微信僅剩的23塊零錢也被封了》，中國企業(yè)家雜志

《花加創(chuàng)始人：我不想賣慘，只想活下去》，每日人物