界面新聞記者 | 馬越

界面新聞編輯 | 牙韓翔

8月13日，南僑食品發布2024年半年報顯示，營收實現15.66億元，同比去年同期微增0.26%；凈利潤為1.28億元，同比去年同期上漲37.58%。

同時，南僑食品在盈利能力方面也有所提升。報告期內，公司的毛利率為26.22%，同比增長19.96%；凈利率為8.21%，同比增長37.19%。

南僑食品是烘焙賽道中的“隱形大佬”——這家公司主要產品包括烘焙應用油脂、淡奶油、乳制品、預制烘焙品、餡料等。基于下游餐飲和烘焙業態的繁盛，南僑食品在2021年登陸上交所上市。根據此前的招股書和路演中透露的信息，它的大客戶包括奈雪的茶、達利、好利來、桃李面包、味多美、85°C等等。

對于今年上半年利潤變化的原因，南僑食品解釋稱，報告期內主要原材料價格有所降低，公司相應對產品價格做出了調整，鞏固了市場競爭力及市場份額。得益于成本的降低，公司的利潤彈性也得到了大幅度的釋放。

由于是從油脂生意起家，烘焙應用油脂仍然是這家公司貢獻營收最多的業務。上半年烘焙應用油脂業務營收達到7.56億元，淡奶油為2.65億元，乳制品為3.55億元，預制烘焙品為1.76億元，餡料為0.9億元。

不過它備受關注的“新風口”業務，還是預制烘焙品。

近年來一些引來消費者大排長龍的爆款單品，比如山姆會員店的麻薯，以及奈雪的茶的歐包，甚至走紅的新中式糕點，實際上都是烘焙產業實現高度工業化帶來的結果。這些產品大多采用冷凍半成品的方式制作，后續只需要在門店進行簡單二次加工，從而大大節約了生產的成本和時間，也便于更規模化、更穩定品控的產出和擴張。

根據華經產業研究院的報告，中國冷凍烘焙的滲透率和其他國家相比，還有較高的上升空間，北美的冷凍烘焙滲透率達到70%，日本達到近30%，而中國只有5%。

通過冷凍半成品的方式實現“新鮮現做”的趨勢，也讓上游供應商站上風口——立高食品和南僑食品就先后在2021年成功上市。而在當前的冷凍烘焙競爭格局中，立高食品占據市場份額最高，其他屬于第一梯隊的還有恩喜村、鑫萬來、新迪嘉禾、高貝、千味央廚、黑玫瑰、拉普利奧、南僑食品等企業。

南僑食品的預制烘焙共有兩大品類——生制品的冷凍面團產品及熟制品的預烤焙產品。其中，冷凍面團更適用于有條件進行發酵、烤焙的烘焙店、商超烘焙區等，公司針對這些渠道打造差異化和高競爭門檻的產品，如裹油類及含餡類冷凍面團；而預烤焙產品由于使用更加便捷，僅需進行簡單二次烘烤，某些品類甚至可以做到解凍即食，目前市場需求度更高，公司針對咖啡店、茶飲等對便捷性要求更高的渠道研發對應預烤焙產品，并將原來的明星產品進行了口味、小大等系列化的延展。

從2023年的業績來看，預制烘焙業務也給南僑食品貢獻了最高的營收增速，達到68.95%，全年生產量和銷售量同比增長都超過100%，是變動最大的品類。

“公司預制烘焙客戶目前占比最高的是商超渠道，餐飲、茶飲、咖啡及烘焙連鎖渠道有較大成長空間。”此前在今年3月針對2023年度的業績交流會中，公司總經理林昌鈺提到。

為此南僑食品還在加大對預制烘焙產品的投入。

上述業績交流會中提到，南僑食品在2023年新增多條預烤焙產線，共擁有1.81萬噸預制烘焙品產能，還有0.96萬噸的產能在建。

2024年半年報顯示，南僑食品首條預烤焙產品全自動化產線即將于今年下半年在上海南僑正式投產，投產后將極大的提升生產效率，實現降本增效，提高產品盈利能力。同時廣州南僑的冷凍面團、預烤焙自動化產線也已規劃完成，正在積極建設中。