界面新聞記者 | 劉婷
面對日益復(fù)雜的地緣政治和金融環(huán)境，今年上半年全球央行的購金熱情不減。據(jù)世界黃金協(xié)會的最新統(tǒng)計(jì)，今年前6個(gè)月，全球央行增持了483噸黃金，同比增長5%，創(chuàng)歷史同期新高。
在此之前，2022年，全球央行增持黃金1082噸，創(chuàng)歷史紀(jì)錄，2023年，各國央行又增加黃金儲備1037噸，為歷史次高。
世界黃金協(xié)會的報(bào)告顯示，今年上半年，新興市場央行依然是購買黃金的主力。其中，土耳其央行增加了45噸的黃金儲備，成為最大買家；印度央行則以37噸的購買量位居第二；中國央行位居第三，增持黃金約30噸。
需要指出的是，今年二季度，受金價(jià)持續(xù)攀升影響，全球央行購金步伐有所放緩。以中國央行為例，自5月來，人民銀行已連續(xù)3個(gè)月暫停增持黃金，最新報(bào)告顯示，截至7月末，我國黃金儲備報(bào)7280萬盎司（約2264噸），與上個(gè)月持平。在今年5月之前，人民銀行曾連續(xù)18個(gè)月增加黃金儲備，按公制計(jì)算，累計(jì)購進(jìn)黃金約316噸。
盡管各國央行黃金購買量在二季度略有放緩，但依然在今年上半年創(chuàng)下紀(jì)錄。今年以來，中東戰(zhàn)爭、美國大選等地緣政治問題一波三折，凸顯了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的功能。
7月下旬，受日元加息和衰退交易影響，全球流動性緊缺，黃金價(jià)格有所調(diào)整，但在短期流動性利空消化后，金價(jià)正在走出調(diào)整行情。截至發(fā)稿，倫敦金年初以來漲幅超過18%，紐約Comex黃金今年迄今漲幅接近20%。
分析人士表示，未來幾個(gè)月，在美聯(lián)儲降息周期臨近的大背景下，疊加美國經(jīng)濟(jì)降溫、全球地緣政治沖突等因素，金價(jià)有望繼續(xù)波動上漲。
“市場對于美聯(lián)儲即將開啟降息周期預(yù)期持續(xù)，據(jù)芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具，截至8月10日，美聯(lián)儲今年9月將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率降25個(gè)基點(diǎn)至 5.00%-5.25%的概率為51.0%，降50個(gè)基點(diǎn)至4.75%-5.00%的概率為49.0%。貨幣屬性和金融屬性仍將推升金價(jià)震蕩上行。”廣發(fā)證券在研報(bào)中稱。
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份報(bào)告中也表示仍然看好黃金。他強(qiáng)調(diào)，黃金是一種抵御其他地區(qū)動蕩的多元化對沖工具，另外，如果美聯(lián)儲在9月開啟降息窗口，對利率敏感的投資者可能會通過ETF重返黃金市場。
“對于黃金而言，不確定性和（政治）事件風(fēng)險(xiǎn)的增加可能會讓投資者對其興趣持續(xù)高漲。”世界黃金協(xié)會在8月8日的最新評論中稱，對于美國大選，協(xié)會認(rèn)為黃金可能更多地受益于大選的不確定性。比如，7月，2024年美國總統(tǒng)共和黨競選人唐納德?特朗普遭遇暗殺，民主黨競選人約瑟夫?拜登退出總統(tǒng)競選，在這兩個(gè)日子前后，黃金ETF均出現(xiàn)資金流入，表明避險(xiǎn)需求增加。而在大選結(jié)束后，投資者可能將目光重新投向美國政府債務(wù)和赤字水平，這又會使得投資者對黃金的興趣繼續(xù)保持在高位。
中信證券表示，短期內(nèi)黃金價(jià)格走勢取決于降息交易、美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期和大選影響。美聯(lián)儲降息開啟后，美國經(jīng)濟(jì)走勢及大選結(jié)果將決定黃金能否繼續(xù)走高。在一系列因素中，央行對黃金的態(tài)度是最重要的影響因素。
世界黃金協(xié)會6月份發(fā)布的最新調(diào)查顯示，29%的央行計(jì)劃在未來12個(gè)月內(nèi)增加黃金儲備，這是自2018年調(diào)查開始以來的最高水平。只有3%的央行表示他們計(jì)劃減少黃金儲備。調(diào)查稱，各國央行增加儲備的主要動機(jī)包括：希望重新平衡黃金持有量，使其達(dá)到更理想的戰(zhàn)略水平；滿足國內(nèi)黃金生產(chǎn)需求；對金融市場和通脹風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
另外，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近期中國央行停止了增持黃金的進(jìn)程，這背后是當(dāng)前黃金價(jià)格處于歷史高位，央行適當(dāng)調(diào)整增持節(jié)奏，有助于控制成本。但他認(rèn)為，從持續(xù)優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)，穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國際化等角度出發(fā)，后期央行增持黃金還是大方向。