近日，現(xiàn)代中藥龍頭企業(yè)天士力（600535.SH）發(fā)布公告稱，其控股股東天士力生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司及其一致行動(dòng)人分別與華潤(rùn)三九（000999.SZ）、國(guó)新投資有限公司簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。本次交易完成后，上市公司天士力的控股股東將由天士力集團(tuán)變更為華潤(rùn)三九，實(shí)際控制人將變更為中國(guó)華潤(rùn)。

開源證券在研報(bào)中評(píng)價(jià)稱，華潤(rùn)三九與天士力均為中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，雙方的戰(zhàn)略布局高度契合，均以中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為發(fā)展主線，致力于中醫(yī)藥的守正創(chuàng)新、傳承發(fā)展。此次的戰(zhàn)略合作，將有助于雙方相互賦能，讓公司的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)更加凸顯，創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者地位更加穩(wěn)固；雙方將發(fā)揮中藥產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，更快實(shí)現(xiàn)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，提升全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力。

8月5日，天士力復(fù)牌，開盤漲停，收漲5.68%。公司股價(jià)的市場(chǎng)表現(xiàn)顯示投資者對(duì)天士力此次合作與未來(lái)發(fā)展前景的認(rèn)可。

打造“中藥行業(yè)最理想的產(chǎn)業(yè)組合”

近年來(lái)，中醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院的研究報(bào)告，2023年中醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模已突破4800億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)4.77%。預(yù)測(cè)顯示，到2024年底市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5102億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)攀升。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等前沿技術(shù)的快速發(fā)展，中醫(yī)藥行業(yè)正逐步實(shí)現(xiàn)診療精準(zhǔn)化、管理智能化、服務(wù)個(gè)性化的全面升級(jí)。

華潤(rùn)三九與天士力的深度合作，正是順應(yīng)了中醫(yī)藥市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容、產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)的趨勢(shì)。通過(guò)在戰(zhàn)略、研發(fā)、資源、品牌、市場(chǎng)等多個(gè)維度上的整合與協(xié)同，華潤(rùn)三九與天士力不僅在市場(chǎng)上形成了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的格局，還進(jìn)一步強(qiáng)化了雙方在各自領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

具體而言，華潤(rùn)三九的醫(yī)藥制造和醫(yī)藥商業(yè)兩大業(yè)務(wù)板塊均處于行業(yè)前列。特別是在非處方藥（OTC）領(lǐng)域，公司成功打造并培育了多個(gè)大單品。憑借在感冒、胃腸、皮膚等多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的深厚基礎(chǔ)，華潤(rùn)三九不僅吸引了大批穩(wěn)定的客戶群體，還在業(yè)內(nèi)建立了堅(jiān)實(shí)的品牌聲譽(yù)。

而天士力則在現(xiàn)代中藥、化學(xué)藥及生物藥的研發(fā)與生產(chǎn)方面深耕細(xì)作，擁有如復(fù)方丹參滴丸等明星產(chǎn)品，深耕醫(yī)院端與學(xué)術(shù)營(yíng)銷，處方藥業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。此外，天士力一直致力于“中藥現(xiàn)代化”并高度重視研發(fā)創(chuàng)新；財(cái)報(bào)顯示，天士力2023年全年研發(fā)投入達(dá)到13.15億元，較去年同期增長(zhǎng)29.49%；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例也超過(guò)15%，在一眾中醫(yī)藥企業(yè)中名列前茅。

這一高水平的投入，不僅為天士力在數(shù)智中藥時(shí)代的研發(fā)提供了堅(jiān)實(shí)的保障，還使其能夠廣泛儲(chǔ)備、高效推進(jìn)研發(fā)管線，公司目前共擁有98款在研管線，包含41款1類創(chuàng)新藥，36款處于臨床試驗(yàn)階段，26款正在臨床二、三期階段，穩(wěn)居中藥研發(fā)龍頭企業(yè)的地位。

值得一提的是，今年5月，天士力與華為共同開發(fā)的“數(shù)智本草大模型”正式發(fā)布，該模型通過(guò)整合海量中醫(yī)藥數(shù)據(jù)資源，擁有380億參數(shù)量，實(shí)現(xiàn)了從“病到方”和“從方到病”的雙向轉(zhuǎn)換，顯著提升了中藥研發(fā)的效率和準(zhǔn)確性。在新藥發(fā)現(xiàn)和優(yōu)化方面，該模型也展現(xiàn)出強(qiáng)大潛力，為精準(zhǔn)優(yōu)化與創(chuàng)新方劑生成提供了有力支持。

數(shù)智中藥正是華潤(rùn)三九與天士力合作的關(guān)鍵切入點(diǎn)之一。根據(jù)協(xié)議，雙方將以合資公司為載體，攜手推動(dòng)全球首個(gè)中醫(yī)藥研發(fā)多模態(tài)大模型“數(shù)智本草”的迭代升級(jí)。具體而言，數(shù)智中藥的長(zhǎng)足發(fā)展將帶動(dòng)中醫(yī)現(xiàn)代化的進(jìn)程，促進(jìn)傳統(tǒng)中醫(yī)與現(xiàn)代科技相結(jié)合、加速中醫(yī)理論現(xiàn)代化及多學(xué)科交叉融合、精準(zhǔn)且量化早期和預(yù)后的中醫(yī)診斷、指導(dǎo)科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)卦O(shè)計(jì)臨床試驗(yàn)，合理選擇臨床替代指標(biāo)、推動(dòng)中醫(yī)服務(wù)模式持續(xù)優(yōu)化，以期提升中醫(yī)藥行業(yè)的現(xiàn)代化水平，加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

毫無(wú)疑問(wèn)，天士力強(qiáng)勁的研發(fā)實(shí)力和華潤(rùn)三九品牌營(yíng)銷稟賦應(yīng)該是中藥行業(yè)最理想的產(chǎn)業(yè)組合。通過(guò)與華潤(rùn)三九的合作，天士力的現(xiàn)代中藥研發(fā)龍頭地位將得到鞏固，研發(fā)后勁獲得更好保障，研發(fā)能力得到充分釋放。同時(shí)，借助華潤(rùn)三九在市場(chǎng)營(yíng)銷方面的優(yōu)勢(shì)，天士力也能夠?qū)崿F(xiàn)新上市產(chǎn)品的快速放量，從而加快研發(fā)成果的市場(chǎng)兌現(xiàn)進(jìn)程。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，構(gòu)建數(shù)智中藥新范式

近年來(lái)，中醫(yī)藥行業(yè)在政策引導(dǎo)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)下，呈現(xiàn)出加速整合的趨勢(shì)，不少大型國(guó)資央企緊盯優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，積極尋求整合資源提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)會(huì)。目前，A股市值排名前十的中藥上市公司中，一半以上的企業(yè)都已是國(guó)資控股。

以中國(guó)華潤(rùn)為例，其在大健康領(lǐng)域的布局步伐不斷加快，已多次通過(guò)增資、并購(gòu)的方式入主上市企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，中國(guó)華潤(rùn)實(shí)際控制的A股藥品藥械企業(yè)包括華潤(rùn)雙鶴、華潤(rùn)三九、博雅生物、東阿阿膠、迪瑞醫(yī)療、昆藥集團(tuán)、江中藥業(yè)7家。

另外，智能制造在醫(yī)藥行業(yè)多被提及，也受到了多方的重視，作為中藥配方顆粒生產(chǎn)的佼佼者，華潤(rùn)三九在智能制造方面取得了不錯(cuò)的成績(jī)，如觀瀾基地的智能化改造、與黑湖科技的合作等，展現(xiàn)了其在自動(dòng)化、信息化、數(shù)字化方面的深厚積累。天士力則最早提出“數(shù)智中藥”概念及發(fā)展藍(lán)圖，并在中藥滴丸技術(shù)方面處于行業(yè)領(lǐng)先地位，擁有第五代高速滴丸機(jī)等先進(jìn)設(shè)備，同時(shí)在智能制造領(lǐng)域也積極探索，依托國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等資源，不斷提升中藥生產(chǎn)的智能化水平。

除了共同發(fā)力“數(shù)智本草”大模型，推動(dòng)數(shù)智中藥發(fā)展進(jìn)程，華潤(rùn)三九與天士力還將開啟更多維度合作——雙方將成立滴丸技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)合體，推動(dòng)滴丸技術(shù)迭代升級(jí)，并把天士力建設(shè)成高科技、高質(zhì)量的滴丸新劑型專業(yè)化生產(chǎn)基地，為更多企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)化服務(wù)。

此外，雙方合作后，還可以共享研發(fā)資源，共同開展中藥智能制造新技術(shù)、新工藝的研究與開發(fā)，加速科技成果的轉(zhuǎn)化與應(yīng)用。借助智能制造平臺(tái)，可加快新產(chǎn)品的研發(fā)速度，推出更多符合市場(chǎng)需求、具有競(jìng)爭(zhēng)力的中藥產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)中藥的需求。

未來(lái)，華潤(rùn)三九與天士力的聯(lián)手，將繼續(xù)堅(jiān)持守正創(chuàng)新，把數(shù)字智能化技術(shù)貫穿運(yùn)用到中藥研發(fā)、制造及臨床服務(wù)的全生命周期，以質(zhì)量數(shù)字化為核心構(gòu)建具有中醫(yī)藥特點(diǎn)的數(shù)智中藥新范式。推動(dòng)創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)、科技成果轉(zhuǎn)化，依靠科技創(chuàng)新賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，更好地用科技力量服務(wù)人民生命健康，助推中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。