界面新聞記者 | 馬越

界面新聞編輯 | 牙韓翔

衛龍今年上半年凈利潤大增。

7月25日，衛龍美味全球控股有限公司（下稱“衛龍”）發布業績預告稱，預計2024年上半年凈利潤將達到5.99億元至6.22億元，同比增長34%至39%。

公司表示，凈利潤增長得益于全渠道建設和品牌建設的有效推進，線上線下收入均實現穩步提升。此外，產能利用率的提升及部分原材料價格的下降，也推動了整體毛利率水平的提升。

從過往財報數據來看，衛龍的盈利能力處于上升趨勢。

2023年，這家公司的毛利率為47.7%，比2022年的42.3%提高了5.4個百分點；經調整息稅折舊攤銷前利潤率為31.2%，比2022年的28.6%提高了2.6個百分點；經調整凈利率為19.9%，比2022年的19.7%提高0.2個百分點。

2023年，衛龍的凈利潤“暴漲”481.9%至8.80億元，經調整凈利潤達9.7億元，同比增長6.3%。

對此衛龍表示主要是產品結構調整帶來平均售價的提升，疊加上原材料價格下降及優化生產工藝流程，優化了成本管理。

按照7月25日業績預告中整體毛利率水平提升的表述，今年上半年的毛利率水平或將在2023年同期基礎上繼續走高。

這或許從一定程度上說明，盡管被外界詬病“辣條越賣越貴”，但衛龍通過拉高售價使利潤空間提升的效果也在顯現。

衛龍之所以能在眾多休閑食品制造商中跑出來并成功在港交所上市，憑借的是將辣條這個公眾認知里小作坊生產、不健康也不衛生的小零食，包裝成現代化生產、符合食品安全的產品，并憑借一系列的廣告營銷將品牌變得年輕和網紅化。

但品牌高端化包裝后的代價是，衛龍辣條變貴了。

綜合招股書和歷年財報可以發現，衛龍的產品價格一直在默默上浮。2019年至2023年，公司調味面制品每千克平均售價分別為14.3元、15.0元、15.1元、18.1元、20.5元，5年里累計漲幅達漲幅約為43.36%。

在2023年半年報中，衛龍表示公司針對主要產品結構進行調整，淘汰了部分低價格帶的產品。

如同其他在多元化戰略上花費精力的消費品公司，衛龍也在尋找新的增長點，在“多品類、大單品”的產品策略下，嘗試將以魔芋爽為代表的蔬菜制品扶持成第二增長曲線。

2023年年報提到，衛龍在去年9月推出新品麻辣辣條“霸道熊貓”后，10月推出了魔芋新品素毛肚“小魔女”， 12月又推出了新品辣脆片“脆火火”，進一步豐富了集團的產品矩陣。

2023年，衛龍蔬菜制品營收為21.19億元，同比增長25.1%，占總收入的比重超過43%。蔬菜制品銷量從2022年的5.45萬噸上升到2023年的7.15萬噸，同比增加31.1%。相較于調味面制品的漲價，蔬菜制品的價格在下調，2023年銷售單價為29.6元/kg，同比下降4.82%。

不過從當下的消費大環境來看，衛龍或許要更警惕產品“高端化”帶來的風險。

在整個競爭激烈的休閑食品領域，實際上價格已經成為愈發關鍵的因素。“高端零食”的路徑開始越來越難走通。零食品牌正集體面臨轉型壓力，一方面來自消費趨于保守的大環境因素，其早前的高端化戰略逐漸行不通；另一方面是好特賣、零食很忙等折扣和量販店的競爭擠壓，而這樣的業態內也存在大量在價格上更有優勢的“白牌產品”。

于是不少零食品牌開啟改革模式，例如良品鋪子在2023年11月宣布大規模降價，300款產品平均降價22%，最高降幅45%；三只松鼠也在2022年底明確公司級核心戰略“高端性價比”，即通過優化自有供應鏈、節能增效，以實現提質降價。