文 | 化妝品財經在線CBO
隨著聯合利華完成出售旗下擁有20+品牌的Elida Beauty，資生堂個人護理業務完成剝離，今年上半年美妝個護領域交易熱潮持續高漲。
據CBO不完全統計，2024年上半年，共有21起收購（出售）案，交易品牌高達40余個。一方面，國際巨頭持續瘦身，優化品牌矩陣；另一方面，個性鮮明、定位明確的潛力品牌和發展成熟的現金奶牛成為收購熱門。
01 美妝巨頭持續瘦身，優化結構
4月，歐舒丹集團出售護膚品牌Grown Alchemist；5月，寶潔宣布正式將沙宣VS Sassoon品牌及大中華區相關頭發護理業務出售給漢高集團；6月，聯合利華出售包括Q-tips?、Caress、Ponds旁氏和St. Ives（僅限北美和歐洲）、Impulse、Noxzema、Monsavon、Timotei等20+品牌；資生堂出售旗下包括AQUAIR、KUYURA、SUPER MILD、SENKA、fino、TSUBAKI、UNO、MA CHERIE等十大個護品牌......
可以看見，美妝巨頭們正在進行大刀闊斧式的瘦身行動。業績下滑、增速減緩，讓精簡組織架構與業績重組成為他們不約而同關注的重點。
2023年，聯合利華新帥司馬翰（Hein Schumacher）上任，為扭轉聯合利華銷量增長滯后的局面，他提出了三大行動方向：加速增長、生產力與簡化、績效文化。其中，聚焦包括dove多芬、lux力士、Vanseline凡士林等30個強勢品牌、架構與管理層調整等舉措備受業內關注。
截自聯合利華2023年年度報告
據聯合利華發布的2023年業績，集團2023全年銷量增長0.2%，去年第四季度銷量增長1.8%?？梢钥吹?，司馬翰的一系列精簡動作初見成效。
近日，在3月宣布大裁員計劃后，聯合利華正式開啟了裁員措施，最先在歐洲市場裁3200名員工，以達到降本增效的目的。
繼營收增速減緩后，寶潔也開啟了新一輪業務精簡。去年年底，寶潔發布聲明稱，公司計劃撥備20億至25億美元，用于部分業務的重組及減值。而本次出售沙宣也是出于業務重組的考量。
近年來，日本美妝巨頭資生堂集團一直在出售非核心美容品牌。2021年2月，資生堂發布《關于個人護理業務轉讓所涉公司分立（簡易吸收分立）等事項的通知》，開始逐步剝離旗下全球個人護理業務。
截自Fine Today中國官網
隨著6月的股權轉讓交易完成，Fine Today將完全脫離資生堂集團，這也意味著資生堂正式剝離其在1959年開創的個人護理業務。
此外，瘦身的同時，資生堂們也在優化品牌組合，加強地區投資。
去年年底，資生堂宣布收購美國知名護膚品牌Dr. Dennis Gross Skincare，擴大自身品牌陣容，也進一步加強全球范圍內的戰略布局；聯合利華收購美國高端生物科技護發公司K18，而后者是去年美容市場上的熱門收購對象，成立時間僅三年，年銷售有望達到3億美元（約合人民幣21.8億元），收購K18進一步補全了聯合利華高端消費品牌組合。
今年4月，韓國珂萊歐集團收購了日本化妝品銷售商Doowon和化妝品進口代理公司Kiwami 100%的股份。通過此次收購，集團計劃在日本成立子公司，進一步進軍日本市場，實現擴大銷售并提高盈利能力。
02 收購關鍵詞：標簽鮮明、現金奶牛
為了強化品牌組合、提高市場競爭力，美妝集團們的收購動作也并未放緩。其中，個性鮮明、定位明確的潛力品牌或發展較為成熟的現金奶牛成為他們的收購熱門。
1月，西班牙時尚巨頭Puig集團宣布收購由Barbara Sturm博士創建的同名護膚品牌Dr. Barbara Sturm的大部分股份。作為“小眾品牌”狙擊手，Puig并購更加傾向高端小眾品牌，而定位高端、專注溫和護膚的Dr. Barbara Sturm恰好與Puig的并購方向契合。
同月，波士頓的私募股權公司Yellow Wood Partmers宣布向消費者健康公司Haleon支付4.3億美元（當時約合人民幣30.8億元），收購唇部護理品牌ChapStick。Yellow Wood Partners表示：“Chapstick在唇部護理領域擁有高知名度，同時也是該品類所有品牌中，購買轉化率最高的品牌。”
據了解，ChapStick是唇部護理領域銷量最高的品牌之一，于19世紀80年代初攜唇部護理產品首次亮相，超過百年歷史，經久不衰。
4月，LVMH集團旗下私募股權投資公司L Catterton（路威凱騰）宣布收購意大利時尚彩妝品牌KIKO Milano（以下簡稱“KIKO”）的多數股權。
在變化莫測的經濟環境中，擁有長期增長潛力的品牌往往更受投資者青睞。據悉，2023年，KIKO在全球已擁有1000多個銷售網點，公司的凈收入約為8億歐元（當時約合人民幣62億元），同比增長近20%。對于LVMH來說，KIKO無疑是一個成熟的優質標的。
今年上半年，另一個被LVMH集團收購的美容品牌是專注于更年期女性護理的Stripes Beauty。
鮮明的用戶標簽與前景良好的更年期美容市場讓其獲得LVMH集團青睞。據了解，2022年，全球更年期領域共發生17筆交易，金額為1020萬美元（約合人民幣7405萬元），預計到2023年該數字增加一倍，達到2500萬美元（約合人民幣1.8億元）。
5月，漢高集團完成對沙宣的收購，進一步補足了集團在高端、專業護發領域的空缺，從而拉高集團的業績。此外，漢高表示，沙宣在中國市場的良好表現也是其看重的。
6月，雅詩蘭黛集團宣布，完成對The Ordinary母公司DECIEM Beauty Group Inc.（下文簡稱DECIEM）的收購。DECIEM于2013年創立，除The Ordinary之外，該公司旗下還包括皮膚科學先驅品牌Niod。這筆收購也是今年上半年透露金額的收購中金額最大的一筆，交易合計達到了123.3億元。
據悉，目前The Ordinary凈銷售額在5億至10億美元（約合人民幣36.2億元-72.4億元），在加拿大和美國本土市場排名前二。對于雅詩蘭黛集團來說，DECIEM的加入將進一步完善集團的品牌矩陣，推動業績增長。
03 創始人回購潮
在美妝巨頭們不斷以收購出售做“加減法”的當下，一些品牌創始人開始回購自己的品牌。
今年4月，美國純凈美容品牌Beauty counter品牌的創始人Gregg Renfrew聯手其他私人投資者，從投資公司凱雷集團手中購回了這一品牌。
2013年成立，該品牌以其獨特的定位成為純凈美容市場的佼佼者。2021年以10億美元（約合人民幣72.6億元）的估值被凱雷集團（Carlyle Group）收購。
今年年初，Gregg重新出任Beauty counter的首席執行官，表示將推出一個全新的品牌，3月底，Beauty counter推出了首個香水系列。據悉，該系列香水為成分完全透明的純凈香水，讓消費者對于產品的成分能夠有更加清晰地了解。
無獨有偶，4月，以有機配方著稱的英國北愛爾蘭優質美黑品牌Vita Liberata被創始人Alyson Hogg以不到1200萬美元（約合人民幣8700萬元）的價格從美國制藥護膚品集團Crown Laboratories手中購回。
2003年，Alyson創立Vita Liberata，推出一系列使用有機配方的美黑產品，其獨特的配方和優質的品質讓品牌快速在美黑產品市場備受關注。
創業往往很難一帆風順，2018年，為了公司的生存問題，Alyson將該品牌出售給了Crown Laboratories。出售時，業內人士曾對品牌的零售額進行了估算，預計約為5000萬美元。
然而被收購后，品牌的業績表現卻并不良好，年零售額從最初的6200萬美元下降到了目前的3700萬美元。據悉，購回品牌后，Alyson將與合伙人Colin Lewis攜手經營品牌。她表示：“我們推出過一次，就還能再推出一次?！?/p>
可以看見，今年上半年，更多國際美妝企業的目光聚焦于業務的重組與拆分，更加精簡的業務有利于美妝企業旗下核心品牌實現可持續盈利增長。在不斷發生的“買”與“賣”中，美妝行業也迎來了新一輪洗牌。