文|天下財道 孫曼
這家壽險公司又吃罰單了。
據不完全統計，今年以來合眾人壽及其分支機構已收到來自監管部門的15張罰單。
違法違規行為包括“欺騙投保人、誘導保險代理人進行違背誠信義務的活動”“欺騙投保人、被保險人或者受益人”“使用含誤導性表述的產品宣傳資料對代理人進行培訓”等。
最近的一次處罰是在7月初，合眾人壽陽泉中心支公司因編制虛假報表被罰款。
（來源：國家金管局官網）
不僅如此，合眾人壽近3年累計虧損高達38億元。
自2020年四季度起，公司信用風險已連續13個季度被評為C級。
合眾人壽到底是一家怎樣的保險公司？近幾年又為何諸事不順呢？
處罰投訴雙高
合眾人壽全稱為合眾人壽保險股份有限公司，成立于2005年，注冊資本約43億。
根據公司官網的介紹，起名“合眾人壽”其意義在于秉承“和合”的傳統理念，以最好的產品和服務贏得客戶。
（來源：公司官網）
但理想很豐滿，現實很骨感。
來自監管部門的頻繁處罰和消費者的投訴表明，合眾人壽距離理想目標還有較大差距。
2024年至今，合眾人壽及其分支機構屢吃罰單，被監管部門處罰金額總計超100萬元。
這是偶然的嗎？拉長時間看，這種現象也頻繁出現。2022、2023年合眾人壽分別被監管部門處罰13次、25次。
除了被監管部門處罰，來自消費者的反饋也不理想。
根據國家金管總局湖南監管局發布的2023年上半年轄內保險消費投訴情況通報，人身保險公司億元保費投訴量中位數約0.95件/億元，而合眾人壽高達3.73件/億元，排名前三。
（來源：國家金管局官網）
客戶的不滿也體現在退保額上，今年一季度，合眾人壽退保金額居前三的產品，合計退保金額超10億元，約占當期保險業務收入的13%。
（來源：公司公告）
三年虧超38億
2023年，合眾人壽保險業務收入為193億元，凈利潤虧損約12億元，至此，公司已是“三連虧”。其中，2021年虧損超5億，2022年虧損超20億，2021年到2023年三年累計虧損超38億元。
（來源：公司公告）
今年一季度的業績表現仍然不見起色，償付能力報告顯示，合眾人壽一季度凈利潤虧損近0.7億元。
同時，保險收入也在減少，合眾人壽一季度規模保費同比下降3%。
（來源：公司公告）
合眾人壽為什么近3年持續虧損呢？這與房地產投資踩雷有很大關系。
根據聯合資信給出的2022年三季度評級報告，截至2022年9月末，合眾人壽與中國恒大（03333.HK）相關的投資項目余額超122億元。合眾人壽對上述資產確認了估值損失約17億元，其中公允價值變動損失10億元。
（來源：聯合資信評級報告）
作為一家壽險公司，選擇投資項目時，本應格外注意安全性和流動性。可是，在國家三令五申“房住不炒”的大環境中，合眾人壽近些年卻一直熱衷地產投資。數據顯示，2017年至2021年，合眾人壽投資性房地產余額分別為100億元、99億元、92億元、104億元、110億元。
根據聯合資信在評級報告中的表述，合眾人壽的投資資產中，不動產投資與涉及房地產行業信托計劃等非標投資資產的規模仍相對較高，投資資產行業和客戶集中度均較高，且部分信托計劃發生逾期，風險敞口較大。
由此造成持續虧損，也就不難理解了。這又帶來連鎖反應，公司償付能力出現問題。
根據公告，自2021年1季度以來，合眾人壽已經連續13個季度償付能力不達標。
今年一季度償付能力報告顯示，合眾人壽核心/綜合償付能力充足率分別約92%，168%，據公司自己預測，下一季度的償付能力還將繼續回落。
（來源：公司公告）
在信用風險評級上，自2020年四季度起，合眾人壽已經連續13個季度被評為C級。
根據監管部門發布的《保險公司償付能力管理規定》，核心/綜合償付能力充足率低于50%/100%；風險綜合評級在B類及以下者，任意一項觸發即為償付能力不達標。
面對“不及格”的考卷成績，合眾人壽曾表示，償付能力風險綜合評級為C類主要是因為操作風險較大所致，公司將逐步推進相關整改工作。
而這樣的表態自2021年起就持續出現在公司的報告中，但三年過去情況仍未好轉，真可謂“積重難返”。
（來源：公司公告）
天價薪資爭議
合眾人壽目前有6家股東，中發實業持有46%的股權，是絕對的第一大股東。
（來源：公司公告）
中發實業的實控人是戴浩，他同時也是合眾人壽的董事長。
（來源：公司公告）
另據統計，合眾人壽自2005年成立以來，總經理一職更換較為頻繁，包括丁當、陳炳根、柳志堅、劉立新在內，每位“空降”來的總經理幾乎每兩三年就要更換一次，其間也不乏職位空缺或董事長代任的情況。
雖然合眾人壽業績慘淡，但高管薪酬卻不低，公司也曾因高管天價薪資引發輿論關注。
（來源：媒體報道）
（來源：公司公告）
也許是受到了輿論的影響，合眾人壽2023年四季度償付報告顯示，董監高薪酬相比2022年有了一定程度的下調。但公司并未像2022年一樣公布最高年度薪酬數額。
（來源：公司公告）
有業內人士向《天下財道》分析，面對來自內外部的挑戰，壽險公司需要采取一系列措施來應對，例如改善合規經營，加強風險管理、產品創新，提升客戶服務體驗、利用科技手段提高運營效率等。
未來合眾人壽將會從哪個方向找到突破口？《天下財道》將持續關注。