文|達摩財經

一張娃哈哈集團副董事長宗馥莉的辭職信截圖刷屏全網。

7月18日，一張署名為宗馥莉的《致娃哈哈集團全體員工的函》于網絡瘋狂流傳，宗馥莉在該函件中表示，杭州市上城區人民政府及娃哈哈部分股東質疑其對娃哈哈集團經營管理的合理性，致使其無法繼續履行管理職責，因而決定辭去娃哈哈集團副董事長、總經理職務，不再參與其經營管理。

據第一財經報道，有記者致電娃哈哈集團的股東之一杭州市上城區文商旅投資控股集團有限公司，對方未對該事件的真實性表示回應，但表示：“去問娃哈哈吧。”報道稱，接近娃哈哈的人士透露，前段時間，娃哈哈高層陸續走了幾個，但拒絕透露更多信息。有娃哈哈前高管稱，此事（辭職信）屬實。

宗馥莉自2021年12月擔任娃哈哈集團副董事長兼總經理。今年2月25日，娃哈哈創始人宗慶后因病醫治無效逝世，享年79歲。

自宗慶后離世后，外界一直對其財產分配問題頗為關注。宗慶后為家中長子，有三個弟弟、一個妹妹，除了其中一個弟弟出國發展，其余三人均在國內有自己的企業。妹妹宗蕊在三捷投資集團擔任監事，持股0.2%。

宗馥莉的母親施幼珍目前是浙江娃哈哈創業投資有限公司、寧波瑾瑞投資管理有限公司、杭州娃哈哈方便食品有限公司、杭州恒熠信息科技有限公司的股東，同時還在超過30家以上公司擔任高管。

娃哈哈今年雖然收獲了一波關注度，但飲用水市場競爭實則越來越激烈。此時娃哈哈突然曝出宗馥莉的辭職，對整個市場和內部軍心的影響不言而喻。

今年3月，因為與宗慶后的一些昔日糾葛，農夫山泉創始人鐘睒睒一度被罵上熱搜。此事過后不久，農夫山泉就推出了全新綠瓶純凈水，目標直指娃哈哈等純凈水企業，上市以后價格也屢屢刷破新低，在純凈水領域掀起價格戰。

值得一提的是，幾乎在宗馥莉辭職的同時，娃哈哈的競爭對手農夫山泉也陷入“溴酸鹽事件”。創始人鐘睒睒在朋友圈發文稱“農夫山泉談笑從容間，魑魅魍魎們，看誰笑到最后”。

7月18日，香港消委會就農夫山泉事件致歉，農夫山泉股價當日上漲6.48%，報收35.35港元/股，最新市值3975億港元。

誰主娃哈哈

娃哈哈集團雖為宗慶后一手創辦，但目前杭州國資為公司第一大股東。杭州上城區文商旅投資控股集團有限公司、宗慶后、杭州娃哈哈集團有限公司基層工會聯合委員會（職工持股會）分別持股46%、29.4%、24.6%，宗慶后是娃哈哈第二大股東。

自宗慶后離世后，宗馥莉已接手其父親名下的多家公司。不過，宗慶后所持有的娃哈哈集團的股份仍未進行變更。

作為最被外界熟知的娃哈哈集團，實則只是參與投資的實體運營公司。在其投資的眾多娃哈哈食品、飲料、包裝公司中，持股比例大多不超過49%，這些公司其余股份皆為境外公司或宗氏家族持有。

除了娃哈哈集團及其投資的公司外，娃哈哈系還有許多與娃哈哈集團平行的公司。如成立于1993年，在新四板掛牌的浙江娃哈哈實業，該公司100%控股浙江娃哈哈飲用水有限公司，同時還與境外公司一起成立了多家公司。

另外，此前在娃哈哈集團擔任黨委書記的杜建英與宗慶后關系匪淺，宗慶后與杜建英及其創辦的三捷投資集團共同成立了多家公司。從股權關系上看，這些公司并不在娃哈哈集團的體系內，如內蒙古娃哈哈食品、杭州蕭山振華廣告、廣元金信投資等。目前，以上公司宗慶后持股部分已經轉為宗馥莉持有。

在宗馥莉與杜建英相關公司中，沈陽娃哈哈榮泰食品有限公司曾發生一起工商變更引起業內關注。2022年12月12日，該公司董事成員出現兩位新面孔，分別為宗婕莉和宗繼昌。彼時，宗慶后與杜建英在該公司分別擔任董事長、董事，宗慶后離世后，宗馥莉成為該公司新任董事長。

目前，宗馥莉話語權最大的公司是宏勝飲料集團，該公司成立于2003年，是一家提供飲料生產全產業鏈解決方案的公司，承擔娃哈哈部分產品的代加工業務。宏勝飲料集團由境外公司持股98%，宗馥莉持股2%。2007年，宗馥莉開始獨立執掌宏勝飲料集團，曾任該公司的董事長，但在今年7月變更為執行董事。

在宗馥莉辭職的前幾日，有一位自稱杭州娃哈哈集團前員工的人，在網絡上發文舉報宗馥莉在業務上通過轉移訂單、轉移利潤甚至轉移資產的手段，把原屬于國有持股的娃哈哈集團權益轉到她自己的宏勝集團來達到侵吞國有資產的目的。

其還在文中表示，宗馥莉對公司的重點部門負責人大規模調整，把宏勝集團管理層招入娃哈哈集團，取代全部原工廠管理人員，施壓脅迫各級管理干部辭職等。

宗馥莉時代的娃哈哈

宗馥莉是宗慶后與施幼珍的女兒，出生于1982年的宗馥莉比娃哈哈只大了5歲。

自美國留學歸國后，宗馥莉在宗慶后的安排下，進入娃哈哈參與管理。經過了基層的歷練后，宗馥莉逐漸走向臺前。2016年，宗馥莉大膽推出了一款高端定制的果蔬汁飲料，以自己的英文名命名為：Kellyone。該計劃投入了數百萬元，由于是高端產品，保質期只有7天，售價則高達28-48元，該產品并沒有激起多大漣漪。

2017年，宗馥莉著手對外投資，預計花費5.73億港元買下港股上市公司中國糖果，中國糖果一個多月股價上漲4.5倍。不久后，該收購邀約失效，中國糖果也隨即暴跌，宗馥莉在資本市場的首秀以失敗告終。業內也對其能力提出不少質疑。

為了讓娃哈哈品牌變得更加年輕，吸引更多年輕人的關注。2018年宗馥莉主動請纓出任娃哈哈集團品牌公關部部長，負責娃哈哈品牌營銷工作，主導娃哈哈品牌升級。接著，推出了娃哈哈AD鈣奶味月餅、哈哈粽、炫彩營養快線和彩妝盤等跨界產品，并在熱播影視劇中嘗試廣告植入模式。

宗馥莉在娃哈哈內部進行了許多創新嘗試，包括推出新的產品線和營銷策略。主導了娃哈哈與B站、英雄聯盟職業聯賽LPL等平臺的深度合作，意在打入二次元、電競、潮玩等圈層。并更換下代言20年的王力宏啟用了王一博、許漢光等年輕一代明星代言人。

盡管如此，娃哈哈依舊擋不住市場對其品牌老化的擔憂。娃哈哈不僅要面對來自老競爭對手農夫山泉、怡寶、百歲山等品牌的沖擊，還要面對元気森林、喜茶等新生代茶飲的市場份額爭搶。

近幾年，娃哈哈的營業收入都在500億元上下徘徊，而早在2013年，娃哈哈就曾創下高達782.8億元的營業收入。娃哈哈收入增長放緩的情況持續已有十年之久。

在淘寶電商平臺，娃哈哈官方旗艦店銷量最高的前五個產品依次為AD鈣奶、八寶粥、純凈水、乳酸菌飲品和蘇打水，其中最新的產品是十年前推出的乳酸菌飲品。

有業內人士透露，娃哈哈的人員穩定，價格管控也比較嚴格，但部分經銷商的動力不足，更愿意依賴經典老品，不愿意在新產品的推動上下功夫，所以部分新品在向下沉市場推進時阻力較大。