文|融中財經(jīng)

根據(jù)CVC產(chǎn)業(yè)資本的數(shù)據(jù)，近十年來中國股權(quán)投資一級市場上每年都有10%-20%的投資主體是CVC，平均參與度達(dá)到15%。毫無疑問，CVC已經(jīng)是一級市場中的重要參與者。

到今天，CVC產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)成為人民幣基金中活躍度最高的三大類LP之一，是資本寒冬之下一股不可多得的活水。就在前不久，又有一家產(chǎn)業(yè)資本出資做LP了，這次的主角是有“男人的衣柜”稱號的海瀾之家。

根據(jù)海瀾之家發(fā)布的公告，其全資子公司將作為有限合伙人參與投資4只產(chǎn)業(yè)基金，共計出資4億元。投資領(lǐng)域上除了消費，還包括生物醫(yī)藥、集成電路、高端裝備、新能源等新興產(chǎn)業(yè)。

海瀾之家，早已成為中國男裝領(lǐng)域的一顆耀眼明星，截至目前位置市值接近380億，在中國服裝企業(yè)中排名前列。如今，這股時尚的力量已經(jīng)不再局限于服飾的邊界，它正以一種全新的方式，拓展其影響力。出資做LP就是其擴大影響力的方式之一。值得一提的是，這也并不是海瀾之家第一次涉足于股權(quán)投資，早在很久之前就已經(jīng)有了初步嘗試。

但是這次的舉動十分有意義。過去的海瀾之家關(guān)注點大多在服裝本業(yè)上。但顯然，目前的海瀾之家不僅僅想做服裝的生意，其資本版圖已經(jīng)蔓延到高科技新興產(chǎn)業(yè)上。

在目前的二代領(lǐng)導(dǎo)人周立宸的帶領(lǐng)下，海瀾系的資本版圖進一步擴大。

二代領(lǐng)隊，豪擲四億做LP

海瀾之家集團此次拓展至風(fēng)險投資領(lǐng)域，主要借助其全資子公司，即江陰海瀾之家投資有限公司和上海海瀾之家投資有限公司的共同努力。

根據(jù)企查查的資料，江陰海瀾自2016年成立以來，已經(jīng)對外進行了多項投資，包括但不限于艾貝服飾、三問家具、愛居兔和UR等知名品牌；上海海瀾則成立于2021年，其投資策略中包括了對嬰幼兒用品品牌Yeehoo英氏的戰(zhàn)略性投資。

根據(jù)公告具體來看，海瀾之家集團股份有限公司全資子公司江陰海瀾之家作為有限合伙人與其他交易對方共同發(fā)起設(shè)立江陰霞客新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，認(rèn)繳出資人民幣10000萬元；江陰海瀾作為有限合伙人與其他交易對方共同發(fā)起設(shè)立江陰霞客科技股權(quán)投資基金，認(rèn)繳出資人民幣10000萬元；江陰海瀾作為有限合伙人認(rèn)購蘇州弘卓創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)份額，認(rèn)繳出資人民幣17000萬元；公司全資子公司上海海瀾之家投資有限公司作為有限合伙人認(rèn)購揚州弘創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)份額，認(rèn)繳出資人民幣3000萬元。

共計四只基金，出資額共4億元。

這其中，蘇州弘卓基金與揚州弘創(chuàng)基金兩只基金均是由海瀾之家與弘章資本在2022年合作創(chuàng)立的基金，主要投向大消費行業(yè)。

根據(jù)資料，弘章投資成立于2012年，是專注大消費領(lǐng)域的玩家之一，典型的投資案例有錢大媽、德爾瑪、藍(lán)月亮、紫燕百味雞等等。

江陰霞客新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和江陰霞客科技股權(quán)投資基金主要投向集成電路、生物醫(yī)藥、新能源、高端裝備等領(lǐng)域，圍繞相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價值鏈的其他相關(guān)特色技術(shù)、服務(wù)和產(chǎn)品。

其中，霞客新興基金與霞客科技基金的普通合伙人均為霞客資本。霞客資本于2022年3月成立，是江陰市重點扶持的股權(quán)投資機構(gòu)，專注于投資集成電路、新能源、智能設(shè)備以及生物醫(yī)藥等前沿產(chǎn)業(yè)。由經(jīng)驗豐富的投資銀行家朱寒松領(lǐng)導(dǎo)并創(chuàng)立。

根據(jù)海瀾之家的2023年財報，2023年公司實現(xiàn)了215.28億元的總營收，連續(xù)十年穩(wěn)居國內(nèi)男裝市場占有率榜首，并以29.52億元的歸母凈利潤實現(xiàn)了營收和凈利的雙增長。此外，海瀾之家系列期末門店總數(shù)達(dá)5976家，其中直營門店1252家。這份成績也保證了海瀾之家做投資的彈藥充足。

海瀾之家的一代創(chuàng)始人周建平在2002年去日本的優(yōu)衣庫學(xué)習(xí)，回國后創(chuàng)立了海瀾之家，在國內(nèi)開啟了自選購衣模式。周建平曾表示，希望集團“以海闊天空之博大，創(chuàng)波瀾壯美之事業(yè)”，海瀾一名也因此而得。

2014年海瀾之家迎來高光時刻，成功借殼上市，一躍成為當(dāng)時A股市值最大的服裝企業(yè)；周建平以269億美元的身價躋身福布斯中國富豪榜第23位，成為江蘇首富。

一代打下了江山，守江山的任務(wù)落到了二代手里。

2020年11月26日，海瀾之家發(fā)布公告稱，創(chuàng)始人周建平因個人原因，辭任公司董事長等職務(wù)，由獨子周立宸接任。根據(jù)同一天的另一份公告，周建平將其持有的23.1%的海瀾控股股份轉(zhuǎn)移了給周立宸，而海瀾控股間接控制著海瀾之家。股權(quán)變更之后，周立宸持有海瀾控股的股份比例，由3.9%躍升到了27%。

交接后，二代周立宸站到了海瀾之家權(quán)力的頂峰。

與小說中常見的紈绔子弟不同，這位周立宸的來頭不小。如果說其父是服裝業(yè)的大佬，那其子就是股權(quán)投資富有天賦的選手。

根據(jù)其履歷，周立宸在2010年完成了他在清華大學(xué)金融專業(yè)的學(xué)業(yè)。盡管他的父親期望他繼續(xù)攻讀研究生學(xué)位，但周立宸決定追隨自己的職業(yè)道路，加入了位于上海的股權(quán)投資基金公司——摯信資本，開始了他的職業(yè)生涯。在這里，他積累了豐富的經(jīng)驗，涉及股權(quán)投資、金融管理和理財規(guī)劃等多個領(lǐng)域。

有意思的是，這家摯信資本曾在2007年對海瀾之家進行了投資，并在美團點評、閱文集團、豆瓣以及WeWork等知名企業(yè)的背后扮演了關(guān)鍵的投資者角色。

當(dāng)周立宸踏入摯信資本的大門時，正值股權(quán)投資行業(yè)的繁榮時期。這段經(jīng)歷不僅讓他深入了解了多樣化的商業(yè)運作模式，而且為他日后在海瀾集團的投資策略和布局奠定了堅實的基礎(chǔ)。

在接受媒體采訪時，周立宸表達(dá)了自己的感受：“我渴望一個能夠鍛煉自己的平臺，將我所學(xué)的知識付諸實踐，這樣我回到海瀾之家時，才能真正地站穩(wěn)腳跟。”

也正是在周立宸的帶領(lǐng)下，海瀾之家的股權(quán)投資之路越走越遠(yuǎn)。這次的四億做投資也正是經(jīng)其操手。

海瀾之家的投資版圖，二代掌門的投資答卷

在海瀾集團的官網(wǎng)上，有這么一段介紹闡釋海瀾之家的股權(quán)投資事業(yè)：海瀾之家透過旗下的專業(yè)基金管理團隊，為金融、IT、零售、生物醫(yī)藥、能源化工等行業(yè)中的的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，取得成長運營所需的長期資金，提高股權(quán)融資比例，讓金融更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)。

根據(jù)擇優(yōu)而投的理念，海瀾之家已然將資本版圖蔓延到新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中。而在此次事件之前，二代周立宸領(lǐng)導(dǎo)下的海瀾之家就已經(jīng)有多個出手事件。

在海瀾之家的本業(yè)服裝業(yè)上，2017年8月14日晚，海瀾之家股份有限公司發(fā)布公告稱，旗下全資子公司江陰海瀾之家投資有限公司擬以自有資金對快尚時裝進行增資 1億元，首期認(rèn)購其不超過10%的股權(quán)。快尚時裝是中國女裝品牌 Urban Revivo （簡稱 UR）的母公司，素有“中國版ZARA”和“優(yōu)衣庫平替”之稱。

值得一提的是，UR最近曾傳出赴香港IPO的消息，預(yù)計籌資至少1億美元。如果最終成功上市，海瀾之家將收獲一個上市企業(yè)。UR 無論在風(fēng)格上，還是發(fā)展路徑上，都是和以前的海瀾之家完全不同的品牌。至于海瀾之家為何選擇投資UR，可能是其正在朝著快時尚、年輕化轉(zhuǎn)型，通過外部投資來給自己內(nèi)部的不足找補。同時，UR的加入或也有利于海瀾之家加快時尚生態(tài)圈布局，培育新的利潤增長點。

同樣是在2017年，海瀾投資出資6.6 億元收購英氏嬰童44%股權(quán)，正式涉足嬰幼兒消費市場，交易完成后，海瀾之家成為英氏嬰童的第二大股東。英氏主品牌定位中高端，位列國內(nèi)嬰童市場中的第一梯隊。

除此之外，根據(jù)企查查信息顯示，海瀾之家對外直投包括瑞珪科技、亙星智能、瀚銀科技、 三問家居。

此外，2018年2月，海瀾之家發(fā)布公告稱與騰訊簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，引入騰訊為第三大股東。經(jīng)協(xié)商，擬以10.48元/股的價格轉(zhuǎn)讓238,549,618股公司股份予騰訊，股份轉(zhuǎn)讓總價為人民幣25億元。

事件發(fā)生之后，周立宸就與騰訊一起籌劃成立了一個100億元的服裝產(chǎn)業(yè)投資基金。根據(jù)當(dāng)時發(fā)布的公告，海瀾之家股份有限公司全資子公司與林芝騰訊科技有限公司、寧波摯信投資管理合伙企業(yè)，共同簽署了《關(guān)于共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金之框架協(xié)議》，共同成立人民幣100億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)投資基金。

海瀾之家表示，產(chǎn)業(yè)投資基金將圍繞海瀾之家的戰(zhàn)略發(fā)展方針，對服裝相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)秀服裝服飾品牌，服裝制造等公司進行投資。

在二代接班人周立宸的帶領(lǐng)下，海瀾之家通過對外的多元化品牌布局，產(chǎn)品品類愈發(fā)豐富，從最初的“男人衣柜”向全家桶方向轉(zhuǎn)變。

雖然其向外布局的魄力可圈可點，而且在投資上取得的成績也很不錯。不過靠單一品類成為行業(yè)龍頭的海瀾之家，想要成功轉(zhuǎn)型仍是難度極大。根據(jù)財報，目前海瀾之家主頁營收占比仍有70％。經(jīng)過這么多年的市場培育，提起海瀾之家，大多數(shù)消費者心里的第一反應(yīng)都是那個面向中年男人的男裝品牌。

后續(xù)的周立宸又會用出什么手段來塑造海瀾之家的第二增長曲線呢？

出資四億，反哺老家

值得一提的是，海瀾之家的創(chuàng)始人周建平是江陰人。而海瀾之家這次所投GP中，霞客資本也是來自江陰。

所以這也是一次上市公司反哺當(dāng)?shù)氐氖录?/p>

江陰，地處長三角腹地，既是蘇錫常“金三角”幾何中心，也是扼守長江咽喉的“第一要塞”，素來有著“全國制造業(yè)第一縣”的稱號。

就在前不久，全國百強縣排名更新。一如既往地，江蘇省昆山市以GDP5140.6億元穩(wěn)居百強縣榜首。而亞軍正是江陰，GDP接近5000億。

根據(jù)數(shù)據(jù)，截至2023年末，江陰共有61家上市公司，位居全國縣城榜首，其中不乏有模塑科技、長電科技等科技企業(yè)。

這次海瀾之家出資，基金投資方向正是聚焦于江陰重點發(fā)展的新能源、集成電路、高端裝備、生物醫(yī)藥4個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群。相當(dāng)于是海瀾之家對老家的反哺行動。值得一提的是，根據(jù)海瀾之家公布的2023年半年報，前十大股東中，江陰恒盛國際貿(mào)易有限公司以3.76%的持股作為海瀾之家的第三大股東。老家對海瀾之家的成長提供過幫助，這次反哺當(dāng)?shù)氐男袆觼淼母永硭?dāng)然。

被稱作A股第一縣，江陰自身的實力毋庸置疑，60多個IPO的背后離不開政府引導(dǎo)基金的鼎立相助。就在近幾年，地方引導(dǎo)基金投新興產(chǎn)業(yè)，帶動當(dāng)?shù)乜萍及l(fā)展的熱潮之下，江陰也沒有缺席。

2023年9月， 江陰高新區(qū)新興產(chǎn)業(yè)投資基金 （有限合伙）成功在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成基金備案。該產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模30億元，由江陰高新區(qū)金融投資有限公司、江陰新國聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資有限公司聯(lián)合發(fā)起設(shè)立。基金采用有限合伙企業(yè)形式，實行“母基金+子基金”雙架構(gòu)運作，主要投資專項子基金和市場化子基金，依據(jù)私募股權(quán)投資基金的相關(guān)政策法規(guī)和行業(yè)管理要求，實行市場化運作，專業(yè)化管理。基金主要投向集成電路、生命健康、新能源 等產(chǎn)業(yè)集群，為高新區(qū)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展增添動能。

從如此高額的基金設(shè)立不難看出江陰正在積極備戰(zhàn)由傳統(tǒng)制造業(yè)向高尖端科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。為了實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，江陰在體系建設(shè)和政策推進兩方面都在下功夫。產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)方面，加快完善“345”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，即高端紡織服裝、石化新材料、金屬新材料等3個千億級特色產(chǎn)業(yè)，新能源、集成電路、高端裝備、生物醫(yī)藥等4個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，5G通信、智能制造、節(jié)能環(huán)保、現(xiàn)代物流、健康文旅等5大未來產(chǎn)業(yè)。

與此同時，為了改變整個“江陰板塊”以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，科技型企業(yè)較少的短板，江陰也把扶持企業(yè)上市的重點產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向科技、成長型創(chuàng)新企業(yè)，提出培育一批、改制一批、上市一批”的工作思路，加速高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。

在海瀾之家這次出資4億做LP的加持，無疑是又給江陰的轉(zhuǎn)型之路增添了強大助力。