界面新聞記者 | 李如嘉

界面新聞編輯 | 宋佳楠

7月10日上午，出行服務公司如祺出行港股上市首日開盤即破發，低開逾14%，報30港元/股。此后股價略有反彈，午間收盤后，報33港元/股，依然在發售價以下。

根據昨日如祺出行公布的配發結果，公司全球發售3000.48萬股股份，其中，廣汽工業、滴滴、小馬智行和文遠知行作為基石投資者參與本次發行，認購規模累計超1億美元。公開發售占約6.01%，國際發售占93.99%。最終發售價為每股35港元，全球發售凈籌約9.692億港元，每手100股，市值超70億港元。

招股書顯示，2021年至2023年，該公司的收入分別為10.13億元、13.68億元和21.61億元，同比增長率則為35%和58%。盡管收入呈增長態勢，但利潤卻連虧三年，分別虧損了6.84億元、6.27億元和6.93億元。

對于虧損情況，如祺出行方面表示，預計在2024年、2025年及2026年，將繼續產生凈虧損及經營凈現金流出，因此公司制定了一條盈利路線：擴大業務規模及促進收入增長；提高毛利率；提升經營和管理效率；改善流動凈負債狀況。

毛利率方面，如祺出行從2021年的-24.2%，收窄至2022年的-10.7%，并進一步減少至2023年的-7.0%。

去年下半年以來，多地相關政府部門發出網約車訂單量下降的警示信號。而根據網約車監管信息交互系統發布的數據，今年除3月有明顯環比增長外，其多月收到的訂單信息規模呈微弱環比上升趨勢，個別月份出現環比下滑。

網約車市場進入存量競爭階段，如祺出行也在拓展新業務范圍。從2021年開始，該公司作為出行平臺推動了Robotaxi（自動駕駛出租車）的開發及商業化，與小馬智行和文遠知行都已達成合作，目前在廣州和深圳提供有人駕駛網約車和Robotaxi服務商業化混合運營服務。

這家由廣汽集團和騰訊聯合發起創立的公司，曾引入小馬智行作為戰略股東，在自動駕駛業務方面有一定優勢。公司在招股書中表示，廣汽集團為公司出行業務的發展和增長提供支持，騰訊為公司提供流量入口，進行市場開拓，小馬智行則在自動駕駛商業化初期提供技術支持。

不過，其他網約車平臺同樣也嗅到風向，加速入局自動駕駛。2020年，高德打車與AutoX試水自動駕駛網約車合作；2022年，T3出行與輕舟智航在蘇州啟動了Robotaxi的公開運營；2023年5月，滴滴出行與廣汽埃安簽署了深化合作協議，共同推進無人駕駛新能源量產車項目。

但現階段Robotaxi的商業化尚屬于試點期，加之政策限制等因素，國內自動駕駛賽道有所遇冷，不少自動駕駛企業缺少自我造血能力。如祺出行想要靠自動駕駛講出新故事，還需時間來證明其價值。

根據港交所文件，如祺出行前期股票香港配售認購額僅0.6倍，國際配售認購額也只有1.17倍，顯示出資本信心不足的狀態。

2024年也是網約車平臺的“上市年”，除如祺出行外，嘀嗒出行、曹操出行均已赴港提交IPO招股書。自動駕駛領域公司同樣繼續排隊進行IPO，縱目科技、地平線、黑芝麻智能等多家企業相繼遞交或更新招股書。這當中，究竟誰能真正靠上市“補充彈藥”、加速拓展，誰又會遇冷擱淺，還要看資本市場如何投票。