文|青橙財經 青白

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折扣零售（軟折扣）正遭遇冰火兩重天。

6月6日，據中國連鎖經營協會（CCFA）發布的“2023年中國連鎖Top100”顯示，在銷售額和門店數均實現雙位數增長的13家企業中，折扣零售品牌占了3家，其中就有軟折扣的代表好特賣。

仔細發現，諸如好特賣、嗨特購、奧特樂、小象生活等軟折扣零售，大多誕生于疫情期間，憑借消費意愿的轉變快速走紅。但在繁榮表象背后，卻是產品質量投訴不斷、供應鏈不穩定以及融資停滯等問題愈發明顯。

截至目前，這些折扣零售的融資紀錄大多集中在2020年和2021年，在2022年下半年以后還沒有太多進展，這也折射出這個賽道在資本市場遇冷的現狀。而在2022年左右，有的品牌開放加盟尋求“獨自生存”，有的品牌在曇花一現后已經銷聲匿跡。

折扣零售的未來仍充滿變數。

01 “火爆”的折扣零售

6月6日，中國連鎖經營協會(CCFA)發布了“2023年中國連鎖Top100”榜單，在銷售額和門店數均實現雙位數增長的13家企業中，折扣零售品牌就占了3家，分別為鳴鳴很忙（含零食很忙、趙一鳴）、開市客（Costco）、芯果科技（好特賣）。

其中，鳴鳴很忙2023年銷售額同比增長196.1%，門店數同比增長159.3%；開市客中國銷售額同比增長83.3%，門店數同比增長150%；芯果科技（好特賣）銷售額同比增長51.5%，門店數同比增長63%。

按概念劃分，折扣零售行業可細分為硬折扣和軟折扣。其中，硬折扣以盒馬、山姆、Costco為代表，主打低價優質選品和建立自有品牌；軟折扣多以低價出售臨期、過季商品、尾貨或微瑕品為主，典型代表有好特賣、嗨特購等。而好特賣此次上榜中國連鎖百強并有不俗的表現，也側面反映出折扣零售尤其是軟折扣的整體發展。

實際上，好特賣等折扣零售大多誕生與疫情時代。以好特賣為例，其官網信息顯示，自2020年2月創立以來，主要在北京、上海等一線城市布局，管理著超30000個產品，合作品牌超1000個。好特賣母公司上海芯果科技有限公司先后完成五輪融資，吸引了新進創投、魔量資本、金沙江創投、云久資本、五源資本、嘉遠資本等投資方。截至2021年底，好特賣的估值已突破5億美元，增長超百倍。

嗨特購的母公司北京優品酷賣科技有限公司成立于2021年，成立兩年間曾獲多輪融資。據聯商網發布的2022年度中國折扣店連鎖品牌Top20榜單，嗨特購位列第5。同年9月，嗨特購正式開放加盟模式，預計在未來2-3年內，門店數量將突破千家。

奧特樂自2021年下半年首次成立線下門店以來，截至2023年11月，門店數量已經突破200家，單店月均銷售額近200萬元。起初專注于川渝市場，自2022年起，四次獲得融資，并開始向全國多地擴張業務。

縱觀這些近年來的新寵，能快速發展與巨大的市場前景以及消費意愿以不無關系。

首先是消費意愿，隨著疫情期間消費模式的變化，消費者更加注重性價比，而軟折扣的“尾貨+低價”剛好切中了這點。同時，大多軟折扣品牌還抓住消費者不是有目的性的復購心理，主打產品不重復，每過一段時間就會更新，增加消費者的新鮮感和稀缺感，通過“性價比+時尚+稀缺”來獲取更多年輕消費群體的青睞。

根據艾瑞發布的《2023年中國消費者洞察白皮書》，當消費者確認某產品超出預算時，59.9%的消費者選擇等待降價。這表明消費者對價格的敏感度正在提高，從而推動折扣零售市場的快速發展。

中國食品產業分析師朱丹蓬表示，在整個宏觀經濟發生變化的時候，消費端的消費意愿、消費能力、消費信心都在持續下降，這也迫使整個渠道端發生一些變化。折扣零售尤其是軟折扣店將會成為整個中國零售業態的一個發展方向以及增長主流。

實際上，折扣零售的市場增長潛力也是巨大的。據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國折扣商店行業競爭分析及發展前景預測報告》顯示，2021年，我國折扣零售行業市場規模達1.62萬億元，近五年CAGR(復合年均增長率)為4%，目前處于擴張期。盤古智庫高級研究員江瀚指出，好特賣上榜百強的表現雖然不能完全等同于整個折扣零售行業的狀況，但至少能在一定程度上反映折扣零售市場的現狀和發展趨勢。這些新興的折扣零售雖然起源于疫情時代，但在后疫情時代仍然具有較大的發展空間。隨著消費者對性價比的持續關注以及市場競爭的加劇，折扣零售作為一種具有價格優勢的零售模式，將繼續受到消費者的青睞。同時，隨著供應鏈的不斷完善和物流技術的提升，折扣零售企業可以更好地控制成本和提高效率，從而進一步拓展市場。

02 “冰冷”的發展環境

然而，在折扣零售的繁榮表象背后，所暴露出的問題也愈發明顯。

“尾貨+低價”模式的最大弊端就是供應鏈不穩，雖然能給消費者帶來一定的新鮮感，但不一定能找到想買的東西。而商家為了比拼低價，也在不斷降低成本，這樣會導致產品質量出現問題、與宣傳不符等。

圖源中國連鎖經營協會

2022年6月，好特賣因銷售超過保質期的巧克力，被上海市崇明區市場監督管理局處以罰款7000元的行政處罰；2022年12月，上海芯果科技有限公司虹口第八分公司因生產經營虛假生產日期、保質期或者超過保質期的食品、食品添加劑被處以5萬元罰款；2023年4月初，上海浦東公安分局泥城派出所曾接到舉報，稱某好特賣門店銷售假冒日化用品。經查，該門店銷售的部分洗發水、沐浴露、防曬霜確屬假冒注冊商標的商品，涉案金額達1700余萬元。

據2023年8月27日好特賣在抖音發布的聲明稱，針對門店銷售假冒日化用品事件，公司聯合品牌方、警方共同打假，已對相應違規供應商采取法律措施追究其刑事和民事法律責任。

實際上，好特賣的案例也反映出折扣零售業的冰山一角，而無論是質量問題還是假冒商品，折扣零售的處理方式大多以處罰供應商告終。很多品牌在公開發布的聲明中也常常自詡為受害者，將大部分的責任推至第三方供應商。

除質量問題外，折扣零售品牌要想建立強大的供應鏈體系，還需要大量的時間和資金投入，但隨著市場競爭加劇以及資本降溫，很多品牌也開始面臨生存難題。

仔細發現，資本對折扣零售行業的熱情主要集中在2020年和2021年，從2022年下半年開始明顯降溫。好特賣自2021年8月后未再獲得新一輪融資；嗨特購于2022年初完成了A+輪投資，投資方為藍圖創投，融資金額未披露；小象生活于2022年6月完成A+輪融資，投資方為青松基金、喜大資本和弘勵創投，金額數千萬人民幣，此后再無融資消息傳出。

圖源艾媒咨詢

更有曇花一現后銷聲匿跡的品牌，如Boom Boom Mart（繁榮集市），僅僅兩年便從網紅店淪落至破產。2020年，繁榮集市在上海創立，定位為“您身邊的寶藏折扣店”，同年8月曾獲得來自元氣森林背后的挑戰者資本的融資。隨后，繁榮集市于2021年9月開放加盟，但門店數量最終僅停留在20家。

據天眼查APP顯示，繁榮集市所屬的上海嘣嘣喵科技有限公司自2022年2月以來多次被列為被執行人，并被法院列為限制高消費企業。同時，在合同糾紛中，上海嘣嘣喵科技有限公司承認欠款無法支付，因業務停頓，已申請破產。

圖源天眼查

據公開資料，繁榮集市的20家門店已被同行好特賣收購，部分門店尚未更名，但收銀小票顯示所屬企業為好特賣。從誕生至消亡，繁榮集市的生命周期只有短短兩年。

繁榮集市的退場或許只是一個開始，未來會有更多折扣零售品牌越來越能感受到生存不易。

百聯咨詢創始人莊帥表示，從歐美日韓等海外折扣零售發展歷程來看，折扣零售是一個成熟穩定的商業模式，但目前國內市場受大環境的影響更多一些。

江瀚也認為，資本市場降溫是受到市場大環境的影響。隨著經濟形勢的變化和資本市場的波動，投資者對新興行業的投資熱情可能有所減退。其次，折扣零售市場本身也面臨著一些挑戰和問題，如市場競爭加劇、盈利模式不清晰等，這些問題可能導致投資者對折扣零售市場的信心下降。此外，一些企業的倒閉和負面新聞也可能對投資者的信心產生負面影響。

03 內憂外患，行業洗牌

為了獲取更大的生存空間，一些品牌自2022年以來陸續開放加盟。

2022年9月，嗨特購正式開放加盟。嗨特購聯合創始人趙蓬曾透露過關于嗨特購開放加盟的消息，并提出三種合作模式：包括品牌授權、帶店加盟和獨立經營，加盟商需要承擔多種成本，包括品牌授權費、貨品押金、店面租金、店鋪裝修費用以及推廣費用等。

2023年4月，好特賣正式開放加盟。好特賣聯合創始人張寧曾向媒體表示，開放加盟后，公司計劃每月新增門店50家左右，在年內進入100個城市。

開放加盟無疑能對規模和盈利起到利好作用，但加盟模式也是把雙刃劍。

眾所周知，加盟模式的最大風險是對于加盟商的管理，在加盟商的品控、運營標準、執行能力的監管等都有很大挑戰。參考近幾年的火鍋連鎖、咖啡連鎖、奶茶連鎖領域，已出現過因加盟商問題給品牌造成巨大負面影響的案例。因此，折扣零售品牌的發展不能依賴講故事，而是要具備扎扎實實的運營能力。

莊帥指出，折扣零售通過加盟模式擴張有局限性，一方面是貨源不穩定。另一方面是由于折扣零售加盟較少，管理模式不成熟。加盟后的供應鏈管理、組織管理、門店運營管理等都需要有個探索期，而且需要更多投入，風險較高。

江瀚認為，開放加盟需要企業具備強大的品牌實力、運營能力和管理能力來支持加盟業務的順利開展。因此，開放加盟并不一定是生存難的體現，而是企業根據自身情況做出的戰略選擇。至于臨期低價甩賣模式本身能否盈利，這取決于企業的運營效率和成本控制能力。如果企業能夠通過精準的庫存管理、高效的供應鏈管理和成本控制策略來降低運營成本并提高銷售效率，那么臨期低價甩賣模式仍然可以實現盈利。但這也需要企業具備強大的數據分析和決策能力來支持這些策略的實施。

對于加盟商來說，能否活得好才是最實際的。

青橙財經在與個別品牌加盟商溝通了解到，目前還不能明確看出加盟的前景。

據嗨特購招商加盟負責人提供的資料顯示，加盟商享有28%的銷售分成。對于250平方米的門店進行經營假設，以分成收入268.8萬減去租金、人工、特許經營和裝修等成本費用，預計可獲得年利潤為144.8萬元，年投資回報率為344.76%。

圖源嗨特購加盟招商手冊

據嗨特購加盟店（太原市茂業天地2期店）店長透露，其門店面積約為250平米，于今年4月底正式開業運營，目前收益尚不穩定，前兩個月的流水在30萬元/月左右。按此計算，其年流水約為360萬元。對于是否有望回本，店長表示“不好說”，并稱在未來一段時間還需根據成本和選址處人流量大小作進一步判定。可見，嗨特購方面給出的利潤估算是否靠譜暫不好說，還需以實際操作為準。

其實，嗨特購加盟商反映出的“不確定”也是其他品牌加盟商面臨的問題。

此外，互聯網大廠也開始發力折扣零售。

6月29日，京東首家自營折扣超市“華冠折扣”于北京開業，并聲稱“低于市場價”。據悉，華冠折扣超市是在原華冠超市舊址上改造而來。該超市門店面積超3000平，品類覆蓋米面糧油、酒水飲品、烘焙面點、海鮮水產、肉禽蛋奶、日用百貨等。該店可輻射房山區165個社區超50萬人口，及多個周邊區域。依托京東的供應鏈體系，華冠折扣超市的商品均由資深、專業采銷人員深入工廠直采。同時，華冠折扣超市在服務方面與京東華冠超市保持一致。

同樣在6月，盒馬NB奧萊第110家門店落地上海崇明堡鎮，面積約700平。這是其首家加盟店，這意味著盒馬折扣業態正式放開加盟。

需要指出的是，京東華冠折扣超市和盒馬NB奧萊是硬折扣店，與好特賣等軟折扣還有些區別，但大廠的加入無疑會讓整個折扣零售行業越來越卷。

2022年，京東創始人劉強東曾在內部會議上宣布，低價戰略將成為公司零售業務未來三年最核心的發展方向；2023年初，阿里將“價格力”列入淘寶五大戰略之一；2024年2月，抖音電商也開始布局折扣賽道，宣布啟動低價策略。

在江瀚看來，大廠入局折扣零售無疑會加劇市場競爭的激烈程度。大廠通常具備強大的品牌實力、資金實力和技術實力，可以通過大規模的投入和高效的運營來快速占據市場份額，這可能會給好特賣等中小企業帶來一定的壓力和挑戰。

“不過軟折扣也并非沒有應對之策，它們可以通過持續創新、優化服務、提升品質等方式來增強自身競爭力，以應對大廠的競爭壓力。同時，也可以利用自身的靈活性和創新性來尋找新的市場機會和發展空間。因此，雖然大廠入局會對折扣零售市場造成一定影響，但并不意味著好特賣等企業就沒有生存空間和發展前景。”江瀚說道。