文｜體育產業生態圈  劉金濤

進入7月，NBA交易市場開始紅火起來，雖然大魚流動不多，但各隊還是在補強陣容，也誕生了眾多天價續約。

但對比花錢，賣隊掙錢在近幾年同樣是NBA的潮流。

進入休賽期，NBA球隊開始忙著砸錢提升陣容，而且「很」舍得出錢。

「NBA歷史最大球員合同」的花環再次榮膺波士頓凱爾特人，球隊當家杰森·塔圖姆即將簽下5年3.15億美元超級頂薪提前續約，超越隊友杰倫-布朗的5年3.04億美元，其中塔圖姆最后一年的薪資為7145萬美元。

要知道科比職業生涯也只賺到了3.28億美元的總薪水，這令人嘖嘖稱奇的景象，正是源自NBA即將簽下的每年超過70億美元的新轉播合同，這將刺激工資帽的巨幅提升，大合同可能會越來越多。

但這份紅火景象掩蓋不了所有問題，NBA球隊市值不斷看漲的當下，依然有老板或股東開始選擇「逢高套現」。

近期，剛剛奪得隊史第18冠的凱爾特人，正在掛牌出售，背后是由Causeway的聯合創始人和合伙人Wyc Grousbeck領導的所有者團隊。

與此同時，我們熟悉的布魯克林籃網隊的老板蔡崇信，計劃將場館管理公司BSE Global的少數股權出售給投資者朱莉婭·科赫及其子女。而BSE Global是布魯克林籃網隊、紐約自由隊和巴克萊中心的母公司，此次估值約為58億美元。

BSE Global核心的價值還是來自于NBA籃網隊，朱莉婭身家超過600億美元，是全世界最富有的女性之一，此番收購也是為兒子圓一個「NBA老板夢」。如果科赫家族成功入局，他們將成為鮑爾默之外NBA最富有的股東，同時還獲得了未來出售股份的優先購買權。

很多人沒注意到的是，這筆交易早在今年2月份就已經流出消息，而蔡老板也早在2023年就有了賣掉球隊股份的念頭。

實際上，「套現離場」的NBA老板大有人在——過去的2023年，共有5支球隊老板出售球隊股份，包括印第安納步行者大股東Herb Simon以5.255億美元出售了15%球隊股份；邁克爾·喬丹以30億美元的估值，出售了手中黃蜂隊的大部分股權；菲尼克斯太陽隊以40億美元的價格被伊什比亞兄弟收購；哈斯拉姆體育集團以32億美元的價格收購雄鹿隊的部分股權，成為雄鹿隊的主要股東之一。

廣受贊譽的「NBA好老板」馬克·庫班也一樣經不住高點的誘惑，以35億美元的價格出售自己大部分球隊股份，同時保留小部分股份以及球隊運營的控制權，轟動一時。

當然，如果全部以「逢高套現」來解釋賣隊的原因，那的確有些偏頗，NBA市值暴漲只是一個契機罷了，不同隊伍的出售選擇，還是要看具體的訴求。

就好比步行者隊的Herb Simon，之所以出售股權完成套現，正是因為年事已高，球隊經營職責正在轉移至58歲的長子Stephen Simon身上，尤其是全明星期間，Stephen Simon的活躍度非常高，近年也出席聯盟老板的重大決策會議。此外，套現也可用于家族基金，子孫受益。

而對于剛剛圓夢總冠軍的凱爾特人老板Wyc Grousbeck而言，他可能真有點「缺錢」。

生長在馬薩諸塞州的Wyc自小是凱爾特人的超級球迷，職業初期在西海岸從事風投生意，1995年搬到波士頓。2002年Wyc聯手一眾合伙以及父親一同入主球隊并擔任CEO，當時的價格是3.6億美元，在執掌球隊的22年期間，于2008年和2024年兩度贏得總冠軍，成為NBA歷史上奪冠次數最多的球隊。

但是，Wyc名下并沒有像鮑爾默那樣的「超級資產」——在《福布斯》估算中，即便是算上父親的Irving Grousbeck的家族財富也不過18億美元，在諸多榜單盤點NBA老板身價時，作為凱爾特人話事人的Wyc經常墊底。

不過，促使Wyc賣股份的另一個原因，則是在其他投資領域對于「現金流」的訴求。

今年1月，PGA宣布與戰略體育集團（SSG）達成30億美元的交易，成立美巡賽集團（PGA TOUR Enterprises），這是一家由美巡賽控制的新商業實體——戰略體育集團（SSG）的資方陣營里就包括Wyc。此外還有芬威體育集團、前密爾沃基雄鹿隊老板拉斯里等人。

還有人說，凱爾特人極高的維持成本，巨大的「管理壓力」也是Wyc賣股份的原因。下賽季，凱爾特人工資預計將超過1.92億美元，將以超過NBA的第二稅線的陣容出征。

但這個理由可能有些牽強。要知道，凱爾特人的工資帽并非NBA最高，且保留核心陣容后仍具備多年的沖冠實力，而且隨著NBA新媒體協議的落地，以及潛在擴軍等利好消息，NBA球隊依然被看好繼續升值。

據Sportico在今5月的估算，凱爾特人隊的估值為51.2億美元，在NBA中排名第4，僅次于勇士、尼克斯和湖人隊。 凱爾特人的冠軍和未來競爭力，一定會進一步推高這個數字。

有消息人士稱，Wyc的做派是「新一代的所有者」，他將NBA球隊的估值看作「數學練習，而不是家族傳承」。

從這些層面上來看，一個老板賣隊的原因和訴求可能有很多，可能涉及經濟利益、風險管理、運營與管理、戰略調整以及個人原因等多方面的考慮。

職業球隊是一份熱愛，更是一份流動性極強的良性資產。這是完全背離球迷情感的商業視角。

回過頭來看，NBA球隊市值是否已經漲到高位？隨著版權運營成本的大增，NBA如何真正滿足轉播方們的訴求，并為轉播商們帶來實打實的商業回報，讓競技故事繼續牽動萬千球迷的心，則是屬于NBA的下一個生存考驗。

但這其中的風險與不確定性，一定會反饋到球隊身上。