記者 杜萌

上周五，受美國就業與經濟數據疲軟的影響，市場對美聯儲三季度降息的預期有所增加。6月份以來，黃金價格再度大漲，升至一個月以來最高水平。繼上周五大漲后，今日現貨黃金小幅回調，一度逼近2380關口。

7月7日，國家外匯管理局更新后的官方儲備資產顯示，2024年6月，中國官方黃金儲備為7280萬盎司，與上月持平。這顯示中國央行已連續2個月暫停購金。

今日，諾安全球黃金（QDII-FOF）宣布暫停申購及定投業務。界面新聞記者了解到，這是因為公司QDII額度告急的緣故，“二季度以來這只基金持續有資金流入，公司的QDII額度實在不夠了，只能先暫停申購?！眹彝鈪R管理局數據顯示，諾安基金最近一次獲批QDII額度的時間是在2020年11月30日，累計總額度為5.5億美元。

截至7月6日晚間，華夏黃金ETF（159562.SZ）、永贏黃金股ETF（517520.SH）的最新資產規模分別為3.91億元、11.63億元，相比一季度末的規模分別增加了3.41億元、8.37億元。

展望下半年，金價是否仍具備上行空間？

今日，浙商證券施毅、熊宇航發文指出，今年以來金價并未出現顯著回調的趨勢，反而沖高，故此時央行選擇減少乃至暫停購金、不去追高，有其合理性。對于金價的持續瘋狂，浙商證券認為，今年二季度以來，地緣沖突+全球央行購金+美聯儲降息預期+通脹預期上升等多重因素，使得金價維持高位，下方支撐力量較強。

永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇表示，從基本面來看，全球降息周期浪潮下，美國通脹下行趨勢和失業率上行趨勢在高利率環境下難以逆轉，后續若美聯儲降息有望開啟黃金新一輪主升浪；同時全球主要國家債務上行將驅動金價中樞持續抬升。其次，從交易層面來看，當前最大的黃金ETF（SPDR）持倉量和最活躍的黃金期貨（COMEX）的非商業凈多頭持倉都距離歷史高位較遠（截至7月3日僅為過去五年高點的65%和70%），意味著購金者有非常大的增倉空間、金價或尚未見頂；最后，從地緣層面來看，國際地緣政治博弈日趨激烈，全球大選年地緣擾動或帶來避險情緒階段性升溫。

金價上行，黃金股有望博取更高彈性回報。劉庭宇表示，黃金股ETF投資的是黃金產業鏈的上市公司，主要是金礦采掘公司和金飾珠寶零售商，黃金股的股價與金價高度相關、但漲跌彈性高于黃金ETF和實物黃金，因此被稱為“黃金投資放大器”。從2024年一季報來看，黃金產業鏈上市公司業績亮眼，金價上行刺激金礦公司加大資本開支、后續產量增長可期，黃金產業鏈的公司已進入量價齊升的戴維斯雙擊周期，值得大家重點關注。