文|獵云網 韓文靜

禮來、高瓴、騰訊陪跑的公司，吹響了IPO的號角。

近日，又有一家創新藥企沖刺港股上市。6月27日，科望醫藥集團向港交所提交上市申請。

一路走來，科望醫藥身后集結一支投資人隊伍，浮現了高瓴資本、鼎暉投資、禮來亞洲基金、騰訊投資、高特佳投資等身影，累計融資超10億元，上輪投后估值6億美元。

成立七年的科望醫藥，是一家處于臨床階段的生物醫藥公司，致力于全球范圍內利用新一代療法創新腫瘤治療。根據科望醫藥的規劃，其預計最早可于2028年將臨床階段資產商業化。

是創始人，也是投資人

這是一個博士創業的故事。

創始人紀曉輝在中國醫科大學獲得臨床醫學博士學位，同時也擁有英國謝菲爾德大學分子生物學及生物工程博士學位及美國芝加哥大學工商管理碩士學位。

在創立科望醫藥之前，紀曉輝任羅氏公司合作部全球副總裁，負責羅氏公司在140多個國家的商務拓展，戰略合作和并購業務。

值得一提的是，紀曉輝身兼創業者和投資人的雙重角色。他曾是禮來亞洲基金的風險合伙人。

另一位創始人盧宏韜曾于克利夫蘭州立大學獲得調控生物學博士學位，有著20多年的免疫學研究經驗，他先后任職于拜耳、葛蘭素史克，還曾聯合創立了再鼎醫藥，助力再鼎三年納斯達克上市。

時間來到2017年，紀曉輝加入禮來基金后，一直在尋找有價值的項目進行研發，盧宏韜多年從事免疫方面的治療研發和管理工作，希望研發首創腫瘤免疫療法。

適逢禮來亞洲正在計劃籌建一家創新型生物制藥公司，于是紀曉、盧宏韜輝二人一拍即合，聯合世界抗體界知名研究者沈文彥博士，創辦了科望醫藥。

“我一直從事免疫方面的治療研發和管理工作，內心一直想做首創產品，而科望的定位就是我想做的事。所以成立科望其實是一件順理成章的事。”盧宏韜坦言。

科望醫藥是一家由禮來亞洲內部孵化的創新藥企——即由內部投資人引領，從公司成立之時就確定研發領域，由職業經理人帶領科學團隊設計公司發展和退出的模式。

在中國創新藥行業中，禮來亞洲基金是出現頻率最高的投資機構之一。2018年，禮來亞洲基金還追加了科望醫藥的A輪融資。

成立至今，科望醫藥已獲得禮來、高瓴、大灣區基金、匯鼎投資、騰訊、鼎暉投資、高特佳投資、德屹資本、Cormorant、聚明投資、越秀產業基金、元禾等知名機構的投資，累計融資2.515億美元。

2021年2月，科望醫藥完成9100萬美元C輪融資，投前估值5.08億美元，投后估值5.99億美元。

招股書顯示，科望醫藥在IPO前的股東架構中，紀曉輝博士持股10.18%；盧宏韜博士持股8.96%；沈文彥博士持股1.77%。

LAV USD持股22.93%，據招股書，LAV USD是禮來亞洲基金的投資部門；禮頤投資，通過上海禮軼持股10.59%；高瓴投資通過HH SPR-XVI持股9.51%；騰訊通過意像架構投資持股4.09%；鼎暉投資通過Elm Tree持股2.93%；高特佳投資集團通過江蘇疌泉高特佳持股2.66%。

來源：科望醫藥招股書

將“冷”腫瘤變為“熱”腫瘤，6款候選藥物進入臨床階段

招股書中，科望醫藥表示，公司正透過將“冷”腫瘤變為“熱”腫瘤，徹底改變癌癥治療方法。

科望醫藥的目標是解決PD-(L)1靶向療法等ICI的局限性。盡管ICI是癌癥治療領域的革命性突破，但其療效仍然有限，70%至90%的實體瘤對現有的抗PD-(L)1療法沒有反應。越來越多的證據表明，ICI的有效性在很大程度上取決于TME的狀況。

于是，科望醫藥采取差異化的藥物開發策略，主攻消除TME中的抑制因子，誘導產生跨腫瘤類型的更高免疫反應，從而實現更強的抗腫瘤活性。

基于消除腫瘤微環境中的免疫抑制因子，以及重新激活衰竭的T細胞這兩大研發策略，科望醫藥建立起下一代腫瘤免疫療法的創新產品管線，其中6款候選藥物已進入臨床研究階段。

在營利方面，2022年和2023年，科望醫藥的營收約0.8億元和0.44億元，研發成本分別為3.5億元和1億元，對應的年內虧損額分別為7.71億元和8.53億元。

現金流方面，科望醫藥2022年和2023年的年末現金及現金等價物分別為3.39億元、2.7億元。

近年來，全球及中國的癌癥治療市場迅速擴張。

全球癌癥藥物市場由2018 年的1290億美元增長至2023年的2232億美元，預計2028年市場規模達4025億美元。中國癌癥藥物市場由2018年的1433億元增長至2023年的2228億元，預計2028年市場規模達4426億元。

按照規劃，科望醫藥預計最早在2028年才能將臨床階段資產商業化。科望醫藥在招股書中表示，IPO 募集所得資金凈額將主要用于候選藥物的研發；鞏固專有技術平臺、開發臨床前資產，并發現新的候選藥物；候選藥物的預期商業化上市準備；以及用作營運資金及其他一般企業用途。