文|達摩財經
鄭州銀行（002936.SZ）的股東們終是忍不住了。
近日，鄭州銀行收到中證中小投資者服務中心的《股東質詢函》，質詢函中針對鄭州銀行利潤分配方案提出質疑，要求鄭州銀行說明不進行現金分紅的合理性，并說明計劃采取哪些措施增強投資者回報水平。
2023年，鄭州銀行的歸母凈利潤為18.5億元，其中，1.84億元被提取法定盈余公積，4.5億元被用作提取一般風險準備金，既不進行現金分紅，也不送紅股，同時也不進行資本公積轉增股份。剩余未分配利潤則結轉至下一年度。
事實上，鄭州銀行的分紅問題早已成了股東們心中的“刺”。自2019年進行5.92億元的現金分紅后，鄭州銀行已連續4年盈利但未進行現金分紅。2020年至2022年，該行的歸母凈利潤分別為31.68億元、32.26億元、24.22億元。
至于為何2023年度仍不進行分紅，鄭州銀行表示稱，考慮到盈利能力持續承壓的現狀，留存未分配利潤有利于強化風險抵御能力、應對監管環境變化，為了保障本行的穩健經營和長期可持續發展，不進行現金分紅具有合理性。
鄭州銀行的回復也引發了不少投資者們的不滿，畢竟鄭州銀行是42家A股上市銀行中唯一一家在2023年度未進行分紅的銀行。
鄭州銀行提及的增強風險抵御能力無非就是對撥備覆蓋率過低的擔憂，而與鄭州銀行撥備覆蓋率相近的西安銀行和蘭州銀行，2023年度的分紅金額分別為2.5億元和5.7億元，分紅比例分別為10%和30%。其中，蘭州銀行的核心一級資本充足率甚至比鄭州銀行還要低。
此外，新“國九條”出臺后，管理層不斷強化對上市公司現金分紅的監管，鼓勵上市公司提升投資價值。不少銀行都紛紛罕見地拋出中期分紅方案，鄭州銀行連續4年一毛不拔也略顯說不過去。
在提及鄭州銀行為增強投資者回報水平將采取的舉措，鄭州銀行的回復顯得更加“敷衍”。
鄭州銀行表示，將堅決落實省市重大決策部署，持續踐行地方金融機構社會責任，服務實體經濟；優化資產負債結構，持續增收節支；持續提升風險管控能力，通過加大清息化解力度、加強核銷業務管理等措施夯實資產質量，對整體利潤形成貢獻和支撐。
鄭州銀行的回復，看起來似乎全部都是增強治理層面的改善方法，實則完全沒有針對“增強回報水平”的實質性回饋。這也讓投資者們更擔心的是鄭州銀行未來的處境，鄭州銀行不僅將面臨被ST的風險，同時也會增加面值退市風險。
“新國九條”明確，最近一個會計年度凈利潤為正值且母公司報表年末未分配利潤為正值的公司，最近三個會計年度累計現金分紅總額低于最近三個會計年度年均凈利潤的30%，且最近三個會計年度累計現金分紅金額低于5000萬元，公司將會被實施“其他風險警示（ST）”。
自鄭州銀行上市初期創下5.89元/股的高位后，其股價一直處于跌勢。截至6月27日，鄭州銀行的股價已跌至1.74元/股，跌幅達到70%。曾經超過400億元市值如今也僅有136億元。
作為2023年度唯一一家不分紅的上市銀行，鄭州銀行本身就已經成為眾矢之的。此時若拿出一部分利潤進行分紅，既能夠避免輿論聲討，又能在一定程度上提振投資者信心，從而抬高股價，何樂而不為呢？
截至報告期末，鄭州銀行母公司報表中未分配利潤為 149.17 億元。即便按照2023年度利潤的30%進行分紅，也不過6.6億元，如此來看，鄭州銀行仍堅持不分紅的做法不免讓人費解。
一季度略顯好轉
鄭州銀行成立于1996年11月，前身為在48家城市信用社基礎上組建而成的鄭州城市合作銀行，2015年12月于港交所主板上市，2018年9月于深交所上市，成為全國首家“A+H”股上市城商行。
2023年，鄭州銀行實現總營收136.67億元，同比下降9.5%，為上市以來首次下降，且下降幅度在42家上市銀行中處于墊底位置。
由于鄭州銀行凈息差維持在2%以上相對高位，全年實現利息凈收入117.4億元，同比下降4.2%，下降幅度相對較小。但非利息收入同比大降32.3%至19.28億元，成為拖累營收的主要原因。
從凈利潤表現上看，鄭州銀行已經連續兩年大幅下降。2022年和2023年，其凈利潤增速分別為-24.92%和-23.62%，2023年全年凈利潤為18.5億元，在上市城商行中同樣墊底。
鄭州銀行的不良貸款率一直居高不下，自2020年以來，該行不良貸款率一直都排在上市城商行首位。2023年，鄭州銀行不良貸款率1.87%，雖同比下降0.01個百分點，但是在42家發布年報的銀行中高居第一。
鄭州銀行的不良貸款率高企與房地產下行周期也關系緊密。今年1月，鄭州銀行發布三條訴訟公告，鄭州銀行向鑫盈置業、康橋房地產、美景新瑞房地產、翰園置業等多個房企追討債務，涉案金額合計達27.94億元。而部分公司被法院查明已無財產可執行。
2023年，鄭州銀行房地產業對應的不良余額18.91億元，不良貸款率高達6.48%，相比2022年增長近60%。
進入2024年，鄭州銀行似乎有了一點起色。今年一季度，鄭州銀行營業收入為34億元，同比增長2.47%；凈利潤9.67億元，同比下降18.57%。
雖然從凈利潤上看，今年一季度仍有不小的下降，但當期鄭州銀行也大幅增加了計提，撥備前利潤比上年同期增長3.53%，達到27.43億元。撥備覆蓋率也從去年末的174.87%大幅上升至193.44%，為日后凈利潤的釋放提供了一定基礎。