愛樂達（300696.SZ）2024年6月19日發布消息稱，2024年6月19日愛樂達接受國盛證券等機構調研，副總經理、董事會秘書：陳苗；證券事務代表：蔣文廷參與接待，并回答了調研機構提出的問題。

調研機構詳情如下：

劉天祥、張凱/國盛證券；焦陽/國聯基金；郭唯嘉/青驪資產；唐紫陽/合眾易晟；甘洪濤、張維奇/睿億投資。

調研主要內容：

一、現場參觀

康強廠區：帶領調研團隊參觀了航空零部件智能制造及系統集成中心項目廠區（康強廠區）數控柔性化產線（已投產）、五軸數控精密制造產線（部分設備投產）、部組件裝配產線（已投產）、熱表處理產線（設備處于調試中）。

安泰廠區：帶領調研團隊參觀了IPO募投項目航空零部件科研、生產及檢測項目（安泰廠區）數控精密制造生產線。

二、公司情況介紹

簡要介紹了公司的主營業務、主要產品、發展歷程、競爭優勢、發展規劃等內容。

三、交流內容

1、問：公司主營業務有哪些變化？

答：公司仍專注航空制造領域，主營業務為：航空零部件的數控精密加工、特種工藝處理和部組件裝配，航空飛機燃油系統類機載成品研發設計及制造，具備航空零部件“數控精密加工-特種工藝處理-部組件裝配”全流程制造能力和航空飛機燃油系統類機載成品的研發制造能力。

①數控精密加工：公司仍聚焦航空零部件關鍵、重要、復雜零件，在穩定原有業務基礎上，重點拓展了某型軍機3D打印關鍵、復雜零件的數控精密制造。

②特種工藝處理：公司已進入中國商飛數控精密制造、特種工藝處理直接供應商目錄，并陸續承接熱表處理業務，為后續C919上量做好準備。

③部組件裝配：公司2021年開始培育“原材料采購-數控精密加工-特種工藝處理-機身和機體裝配”全流程制造能力及全流程供應鏈管理能力，目前正開展某型無人機整機機體全流程裝配業務、多個軍機及民用機型部組件裝配業務。

④設計研發：公司2023年在某型直升機“機腹外掛副油箱”和“短翼外掛副油箱”項目上獲得中標，該項目涉及“研發設計-原材料采購-數控精密加工-特種工藝處理-部組件裝配”，目前處于試制階段，后續有望上量。

公司主營業務圍繞航空零部件全流程開展，逐步由產品工序業務向成品研發項目延展布局，公司定位做精機加、做強特種工藝、做優裝配、做好成品設計“四位一體”綜合發展。

2、問：軍品市場需求、民品市場需求情況如何？

答：公司長期看好航空產業未來發展，在我國持續發展航空航天產業，加強國防建設和強化現代化軍隊改革的目標下，軍品市場需求穩定、持續，民品市場如國際轉包業務：

空客、波音、客改貨等均有增量，隨著C919訂單的不斷增加和交付計劃的穩步推進，將為航空制造業帶來較好的發展空間。與此同時，國家出臺了多項通用航空發展政策，積極推進低空經濟通用航空產業發展，隨著產業政策逐步落地以及通用航空制造技術發展，通用航空制造有望帶來較大的發展空間。

3、問：公司2023年毛利率下降明顯，請問未來毛利率變化趨勢？

答：公司毛利率受業務模式（來料加工、自購原材料）、產品結構影響，隨著部分業務需求逐步恢復或上量，且公司加強精益化管理，公司毛利率有望逐步恢復到航空制造業合理水平。

4、問：公司近兩年發展計劃？

答：一是公司持續強化各業務、各產線精益生產管理綜合能力，進一步提升提質降本增效管理能力；二是充分利用公司全流程產業鏈優勢，積極開拓市場布局，持續挖掘國際國內市場需求，拓展多區域多客戶市場業務，尤其是3D打印機新材料精密加工業務，以及民用航空和通用航空市場業務；三是持續打造低空經濟起落架系統、燃油系統等通用產品研發設計能力；四是充分利用資本市場平臺優勢，通過收并購方式進一步擴大在國家支持的新材料、新技術領域的產業戰略布局。