界面新聞記者 | 陳楊
界面新聞編輯 | 謝欣
6月18日，據行業媒體醫藥魔方的報道，2024年國家醫保談判進入準備階段之際，康方生物下調了其雙抗新藥卡度尼利（商品名：開坦尼）的價格。其單價從13220元/125mg/瓶降至6166元/125mg/瓶，降幅為53.4%。
同日，康方生物向界面新聞確認了這一價格且取消贈藥，稱這一價格將給予患者購藥更大靈活性，并表示將積極參加今年醫保談判。
當日，康方生物股價一路下行。截至發稿報38.350港元/股，下跌6.00%，最新市值332億港元。
不過實際上，康方生物此次降價可以說是創新藥商業化領域的常規操作，為了為醫保談判留出空間，無論是外資還是國內的創新藥企，基本都選擇在新藥上市時定一個相對高的價格，同時利用慈善贈藥方式變相降低費用，再在醫保談判前后取消贈藥，同時降價到慈善贈藥后的價格水平線。
計算后可知，由于取消了贈藥，開坦尼的年治療費用不止沒有超50%的下降，反而略有增加。于是，通過降價和取消贈藥，做出降價動作的同時，藥企也通過調整藥品單價給此后的國談留下談判空間。
市場由于單純擔心產品降價而對業績帶來的利空，實屬是“錯殺”了。
卡度尼利單抗是全球首款PD-1/CTLA-4雙抗，于2022年6月獲國家藥監局（NMPA）批準，單藥用于治療既往接受過含鉑化療治療失敗的復發或轉移性宮頸癌。用藥方式為每次用藥3瓶，每兩周給藥。
此前，開坦尼采用了“3+2”患者救助方案，即患者自費購買3瓶后，康方生物贈藥2瓶，以此為一循環，共循環5次。滿足循環購藥次數后的一年內，患者繼續用藥將獲得援助，直至疾病出現進展（PD）；第二年重新開始計算。
基于此，患者使用開坦尼的年治療費用不超過19.8萬元。而降價并取消贈藥后，該藥年治療費用在20-25萬元左右，略高于此前水平。
作為國內宮頸癌領域的首個腫瘤免疫療法，在未進入國家醫保的情況下，2022年下半年，2023年上半年和下半年，開坦尼的銷售額分別為5.46億元、6.06億元和7.52億元，上市18個月合計銷售額超19億元，一定程度上可見該藥的市場競爭力。
此外，在開坦尼的后續開發上，康方生物還在胃癌、肝癌、肺癌等大癌種上布局了多個單用或聯合療法。其中，今年1月，開坦尼聯合化療用于一線治療胃癌的新適應證上市申請已獲NMPA受理。
值得注意的是，今年5月，康方生物的第二款雙抗產品依沃西單抗（商品名：依達方）在國內獲批，用于耐藥EGFR突變非鱗狀非小細胞肺癌（nsq-NSCLC）的二線治療。
該藥靶向PD-1和VEGF，同樣是一款First in class（同類首創）產品，定價為2299元/100mg（10ml）/瓶。此前，康方方面也表示，該藥將積極參與2024年國談。
業績層面，2023年，康方生物營收為45.26億元，同比上漲440.35%，歸母凈利潤20.28億元，首次實現年度盈利，剔除與Summit在依沃西單抗上的授權收入后，當年虧損收窄。
