記者｜趙陽戈

根據證監會近期發布的境外發行上市備案補充材料要求公示，其中涉及到容大合眾，內容直指報告期內股權轉讓和分紅等市場較為關注的方面。 據悉，容大合眾擬港交所主板上市。

股權多次變化，定價公允性被問及

根據容大合眾的申請文檔，公司總部在福建省廈門市，中國香港的營業地點在九龍、宏利廣場等，保薦人是越秀融資有限公司，境內律師請的是福建天衡聯合律所。

容大合眾成立于2010年，是一家自動識別資料收集（AIDC）裝置及解決方案供應商，從事打印設備、衡器、POS終端機及PDA的設計、研發、制造及營銷。公司希望透過引入AIDC裝置及物聯網技術、云端打印及人工智能合成等功能，協助企業及個人不斷提高效率及精準度。公司提供超過100種標準型號的產品，并廣泛應用于各行各業，包括但不限于零售、教育、餐飲、物流、倉儲、制造、酒店、醫療及環境行業，公司將產品銷往超過140個國家，包括但不限于美國、馬來西亞、西班牙、法國、阿根廷、巴西和阿拉伯聯合酋長國等。

據弗若斯特沙利文，全球專門打印機的市場規模由2017年的23億美元增加至2022年的28億美元，復合年增長率為4.0%，預計隨著零售行業的銷售價值增長，2023年至2027年的復合年增長率將達4.8%。

在股權轉讓方面，證監會要求公司說明“2017年12月以來股權變動定價依據及公允性，并說明2019年7月、2021年7月股份轉讓價格與前次差異較大的原因”，以及“結合公司與廈門容信投資有限公司的借貸往來及借款用途，說明2024年3月回購股份的定價依據及合理性”。

從材料可以看到，容大合眾歷經多次股權變動。2010年成立時，許開明和許開河分別持股95%和5%，初始注冊資本100萬元。而到了后期至2024年1月21日，注冊資本已到7633.3萬元，股東11位，此時由廈門容信持股47.81%，許開明持股39.77%，林樺楠持股3.29%，許開河持股2.95%。廈門容信是由許開明及許開河成立的中國有限責任公司，分別擁有99%和1%。

在2019年7月，楊禮鐵當時向林樺楠轉讓3.43%股權，代價為180萬元。如此算來對應容大合眾的估值為5248萬元左右。

2021年7月，股東李程向許開河轉讓18.9萬股（0.59%），代價102.53萬元。如此對應的估值為1.74億元。

至于2024年3月份，容大合眾完成了以總代價人民幣3248.962萬元向廈門容信購回了366.7萬股，占公司回購前已發行股本約4.58%。據悉，公司向廈門容信購回股份主要是為了償還廈門容信應付公司的貸款，總額約人民幣32.5百萬。以此來計，估值為7.09億元。

2023年數據下降，2023年分紅大幅增長

根據材料，容大合眾在2021財政年度、2022財政年度及2023財政年度的收益分別為3.8億元、3.93億元、3.49億元，經調整凈利潤（非國際財務報告準則計量）分別為0.33億元、0.46億元、0.36億元。可見，2023年公司的收益、 凈利潤都是下降的。

這其中，打印設備的收益占比最大，超過7成，2023年占比為74.9%，其次是衡器，占比有13.5%。2023年容大合眾的打印設備收益為2.61億元，較2022年3.04億元有下滑，衡器2023年收益為4725萬元，較2022年的3576.1萬元又有所提高。兩者2023年的平均售價較2022年都是有所提升的，分別為210元和1390元，2022年分別為187元和1192元。但打印設備2022年銷量為163.1萬件，但2023年為124.1萬件。

對此，容大合眾表示，打印設備的銷售下降，主要是由于公司向五大客戶之一客戶C的銷售額下降導致，而此客戶C歷年每相隔四至五年批量訂購公司的打印設備。

容大合眾2021財政年度至2023財政年度的研發投入占比分別為2.8%、3.3%、2.5%。

值得注意的是，容大合眾有連續派付股息。材料顯示，于2021財政年度、2022財政年度、2023財政年度，公司已向股東派付股息人民幣120萬元、500萬元、3500萬元。2023財政年度的股息明顯提高。而報告期內分紅的合理性也是證監會要求公司補充說明的問題之一。

前期曾申請A股上市

關于此節，容大合眾于2021年6月25日聘請國金證券為中國證監會規定提供輔導及初步合規意見的輔導機構。然而，考慮到資本市場環境，以及基于與輔導機構的討論，公司認為完成A股上市的時間表具有不確定性，因此最終容大合眾自愿決定不進行A股上市申請。董事已確認并無向任何券商交易所提出正式上市申請及于2023年4月終止聘用輔導機構。

需要指出的是，就在容大合眾明確不在A股上市后，股東廈門壹佳頤及廈門上智聯耀即要求撤回其投資并將股份轉讓給廈門容信。在2022年廈門壹佳頤轉讓了143.88萬股，代價為3154.9萬元；廈門上智聯耀轉讓了38.15萬股，代價為787.89萬元。