界面新聞?dòng)浾?| 郭凈凈

6月12日，港交所官網(wǎng)披露了寧波海上鮮信息技術(shù)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“海上鮮”)提交的主板上市申請(qǐng)，公司港股IPO上市材料被正式受理。

招股書(shū)顯示，海上鮮成立于2015年2月，是一家致力于海洋經(jīng)濟(jì)數(shù)字化賦能的綜合服務(wù)企業(yè)，為參與者提供海鮮銷售業(yè)務(wù)、海鮮撮合服務(wù)、燃油及油品銷售業(yè)務(wù)、海上通信及IT解決方案服務(wù)以及供應(yīng)鏈管理服務(wù)。

HSXApp作為海上鮮的核心數(shù)字化及在線線下綜合服務(wù)工具，涵蓋海洋數(shù)字化服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)領(lǐng)域。該公司目前通過(guò)HSXApp經(jīng)營(yíng)海鮮銷售業(yè)務(wù)、燃油及油品銷售業(yè)務(wù)以及供應(yīng)鏈管理服務(wù)。

該公司的總部位于浙江寧波，業(yè)務(wù)核心在寧波市環(huán)帶地區(qū)及寧波市的寧波—舟山港，并輻射至包括擁有中國(guó)主要沿海城市（例如寧波象山港和奉化港、廣西防城港、福建福州港、遼寧丹東港、山東煙臺(tái)港）在內(nèi)的多個(gè)地區(qū)。

于最后可行日期，海上鮮執(zhí)行董事、董事會(huì)主席兼總裁葉寧持有公司18.39%直接股權(quán)、5.09%間接股權(quán)（透過(guò)寧波信息）及4.67%間接股權(quán)（透過(guò)寧波管理），合共占公司28.15%股權(quán)。徐立華持有公司6.86%直接股權(quán)，汪海明持有公司4.04%直接股權(quán)，二人均持有本公司8.65%間接股權(quán)（透過(guò)寧波海禾），合共占公司19.55%股權(quán)。

根據(jù)葉寧、徐立華及汪海明所訂立的一致行動(dòng)人士協(xié)議，彼等一直并將繼續(xù)于公司股東大會(huì)及董事會(huì)會(huì)議上一致行動(dòng)。因此，于最后可行日期，葉寧、徐立華、汪海明、寧波信息、寧波管理及寧波海禾組成控股股東集團(tuán)，合計(jì)持有公司約47.71%（即彼等各自所持有的約18.39%、6.86%、4.04%、5.09%、4.67%及8.65%的總和）股權(quán)。

招股書(shū)顯示，自2015年成立以來(lái)，海上鮮已完成六輪融資，截至最后可行日期，募集資金總額約4.04億元。

整體來(lái)看，2021財(cái)年、2022財(cái)年及2023財(cái)年，海上鮮實(shí)現(xiàn)總收益分別是11.98億元、14.27億元、9.14億元，期間年內(nèi)溢利分別是4534.2萬(wàn)元、3412.3萬(wàn)元、3580.3萬(wàn)元；整體毛利率分別約為5.5%、5.2%及7.9%，純利率分別約為3.8%、2.4%及3.9%。

此外，2022財(cái)年及2023財(cái)年，海上鮮分別錄得來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的負(fù)現(xiàn)金流約1510.2萬(wàn)元及2226.9萬(wàn)元。該公司稱，這可能會(huì)限制其運(yùn)營(yíng)靈活性，并對(duì)公司的流動(dòng)性及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

近年來(lái)，海上鮮收益主要來(lái)源于海鮮銷售、燃油及油品銷售、海鮮撮合服務(wù)、供應(yīng)鏈管理服務(wù)、海上通信及IT解決方案及租金收入。2023年，該公司83%收入來(lái)自海鮮銷售業(yè)務(wù)。

其中，在海鮮交易業(yè)務(wù)方面，海上鮮通過(guò)HSXApp加快交易流程和提高效率來(lái)解決傳統(tǒng)海鮮交易模式中的問(wèn)題。早期該公司通常收取海鮮交易價(jià)值的0.3%作為撮合服務(wù)費(fèi)。隨著時(shí)間的推移，經(jīng)考慮與管理服務(wù)固有的分散的上下游業(yè)務(wù)有關(guān)的高額人員成本，并將資源集中于其他戰(zhàn)略領(lǐng)域，該公司通過(guò)從撮合模式基本過(guò)渡至直銷模式，擴(kuò)大了其于海鮮行業(yè)的服務(wù)。

界面新聞了解到，數(shù)字化冷凍海產(chǎn)貿(mào)易市場(chǎng)指通過(guò)數(shù)字工具賦能的線上渠道下達(dá)冷凍海產(chǎn)訂單。2022年中國(guó)數(shù)字化冷凍海產(chǎn)貿(mào)易市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)139億元，2018年至2022年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為29.7%，并預(yù)計(jì)將快速增長(zhǎng)至于2027年的337億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.4%。由于數(shù)字化冷凍海產(chǎn)貿(mào)易市場(chǎng)目前處于起步階段，數(shù)字化滲透率偏低。冷凍海產(chǎn)貿(mào)易的數(shù)字化滲透率預(yù)計(jì)將由2022年的3.8%提升至2027年的7.8%。

另外，在燃油及油品交易業(yè)務(wù)方面，海上鮮的保稅油業(yè)務(wù)則采用代理模式，按凈額基準(zhǔn)確認(rèn)收益。招股書(shū)顯示，該公司于2023年開(kāi)始銷售保稅油品，其保稅油品主要銷售予兩家客戶。該公司表示，由于并無(wú)與彼等訂立長(zhǎng)期協(xié)議，公司無(wú)法保證我們將能夠繼續(xù)與彼等保持牢固的關(guān)系，或公司將能夠在未來(lái)從彼等獲得重要業(yè)務(wù)。

海上鮮于2023年開(kāi)始從一家海外燃油供貨商處進(jìn)口保稅燃油，公司并未與該供應(yīng)商訂立長(zhǎng)期協(xié)議。海上鮮稱，該供貨商燃油及油品供應(yīng)的任何短缺或延遲或其營(yíng)銷及銷售策略的任何變化或公司與該供貨商的關(guān)系惡化，均可能影響其滿足客戶對(duì)保稅船用燃油需求的能力；“如果我們不能在合理時(shí)間內(nèi)以可比條款獲得替代供應(yīng)來(lái)源，則燃油供應(yīng)的任何短缺或延遲均可能對(duì)我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響”。

從長(zhǎng)期來(lái)看，海上鮮在海洋數(shù)字化服務(wù)行業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略包括：奉化數(shù)字漁港項(xiàng)目投資計(jì)劃，擴(kuò)展銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及實(shí)施戰(zhàn)略投資，以加強(qiáng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)。

就此次港股IPO募資，海上鮮擬將資金用于奉化數(shù)字漁港項(xiàng)目一期；擴(kuò)展銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在深圳及成都設(shè)立新辦事處；尋求收購(gòu)及投資機(jī)會(huì)，以增強(qiáng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)及服務(wù)；償還來(lái)自一家中國(guó)持牌銀行的部分借款，該等借款已用于其寧波總部建設(shè)及用于營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途等。