恒帥股份（300969.SZ）2024年6月13日發布消息稱，2024年6月12日恒帥股份接受民生證券等機構調研，董事會秘書：廖維明；證代：蔣瑜參與接待，并回答了調研機構提出的問題。

調研機構詳情如下：

崔琰、白如/民生證券；郭琳、汪洋、周曉文/國壽養老；王垠、蘇超/招商基金；張碩、陳雪/華泰證券；袁牧/中金公司；卞正/匯添富；王永彬/景順長城；許成/匯蠡投資；Xiang Yuan/Knight Investment；劉嘉木/Willing Capital；羅凱/彬元資本；閆鑫華/尚峰資本。

調研主要內容：

公司與調研人員就以下幾方面內容進行了討論與溝通：

問題一：請問公司今年的整體年降情況？

答：整車企業對零部件企業每年都會有年降要求，公司現有合作的客戶基本屬于行業龍頭，與客戶的定價體系已成熟穩定，整體年降幅度處于合理正常水平，目前與正常年份沒有特別大的差異。公司將通過不斷的技術工藝創新、降本增效、提升內部管理等措施來消化年降影響。

問題二：請問公司尾門電機業務未來的增長趨勢？

答：公司針對四門兩蓋領域開發了較多的電機品種，是公司未來業績主要增長點之一，尾門電機是公司在電機領域首先有所突破的一個電機品種，收入占比較大，并已陸續開拓其他大客戶,相關業務增速較快。在終端汽車的配置上，目前SUV車型的電動后備箱滲透率較高，轎車市場還有較大的增量空間。

問題三：請問機器人業務方面的研發規劃？

答：人形機器人行業目前正處于0到1的導入前期，但行業整體發展迅速，行業扶持政策持續疊加，未來該行業有望為電機行業帶來廣闊新興增量需求。公司將重點著力諧波磁場電機技術的場景適配，以新的電機方案思路，匹配諧波磁場電機技術與人形機器人所需電機品種（如無框力矩電機、空心杯電機等）定制化需求的結合點，實現為主機廠提供成熟解決方案及實物交樣機會。

問題四：請問主動感知清洗系統的進展情況？

答：公司針對汽車高級駕駛輔助系統(ADAS)傳感器的清洗需求，已開發出具備主動感知功能的新一代清洗系統產品，且相關產品已與多家客戶進行產品路試和系統適配。2023年公司已與部分客戶簽訂主動感知清洗泵的小批量定點項目，預計2024年會有更多新車型進入定點環節。

問題五：公司電機領域的競爭對手情況？

答：電機領域競爭對手主要包括：日本電產、三葉電機、力佳電機、美蓓亞三美、德昌電機等公司，目前市場電機品類較多，各個廠家的細分賽道也各有不同，均有各自擅長和專精的領域。傳統的應用場景中原有廠家基本已經形成較強的固有優勢，對行業新進入者可以形成較強的進入壁壘。