文|債市觀察 李非林

隨著AMC（資產管理公司）進入業務瘦身回歸主業時期，金融監管要“長牙帶刺”也如一把利劍懸掛于行業上方。

今年以來監管對四大AMC頻頻出手，近日又連開多張罰單。

5月31日，國家金融監督管理總局公布多張罰單。其中對中國信達資產管理有限公司（簡稱“中國信達”）和華融金融租賃股份有限公司（簡稱“華融金租”）開出3張罰單，對中國長城資產管理有限公司（簡稱“長城資產”）開出2張。三家公司合計被罰1140萬元。

中國信達因存在資產風險分類不準確、房地產行業統計數據不準確、附屬機構管理不到位等三項違法違規事實，被罰款735萬元。這也是今年以來AMC收到的最大金額的一筆罰單。

圖源：國家金融監督管理總局

中國中信金融資產管理股份有限公司（原”中國華融）旗下華融金租因存在租賃資產風險分類不真實；以不宜變現的公益性資產作為租賃物；授權、項目調查、審議、審批放款等環節嚴重不審慎等違法違規事實，被浙江監管局罰款325萬元。

長城資產則因收購金融機構非不良資產，超權限審批業務；開展非金融機構不良資產業務盡職調查不審慎，被吉林監管局罰款80萬元。

事實上，近年來，監管對AMC的處罰力度在持續上升。

僅去年12月底至今年1月份，短短一個月里，金融監管總局及地方監管局就對四大AMC開出了29張罰單，累計金額達3800萬，罰款金額幾乎是過去全年的總和，密集程度也非常罕見。

2023年12月29日，四大資產管理公司（AMC）中的“兩大”即中國信達和東方資產雙雙被罰千萬。其中中國信達因違規為不良資產轉讓提供承諾，為銀行規避資產質量監管提供通道，違規向房地產企業提供融資等11項違法違規事實，而被罰款1340萬元，而東方資產也因為大客戶授信不審慎導致重大風險、收購非金融機構正常資產等等14項違法違規事實被罰了1810萬元。

圖源：國家金融監督管理總局

對此，兩家金融機構也對曾《21世紀經濟報道》作出回應，稱該處罰是基于此前原銀保監會并表管理現場檢查中發現問題作出的，兩家公司也按照監管要求基本整改完畢，并對有關責任人進行了嚴肅處理。

據不完全統計，今年以來，涉及AMC的罰單已多達15張，其中多數為AMC分公司。具體來看：

長城資產上海分公司1月9日因違規收購金融機構的非不良資產、非金融機構的正常資產、收購非金融機構不良資產后出讓方仍承擔相應風險等問題，被上海監管局罰款340萬元；4月16日，河南分公司因盡職調查和項目管理不盡職；違規開展不符合準入標準的收購業務，被河南監管局罰款100萬元。此外長城資產山西分公司、深圳分公司今年也分別被罰了30萬元、80萬元。

另外1月中國華融也收到罰單，中國華融深圳市分公司在因未按監管規定發布處置公告、承接違規項目變相向項目公司增資被監管罰了70萬元。

2月1日，東方資產廣西壯族自治區分公司涉及投前調查和投后管理不盡職、項目后期管理不到位導致不良資產收購項目形成處置風險等違法違規事實，被罰60萬元。

那么，為何今年以來以來監管格外注意AMC，頻開罰單呢？

據自媒體“不良資產頭條”消息，由于近年來行業高速發展和地方AMC數量大幅增加，AMC之間競爭加劇，不良資產經營利潤空間收窄。部分AMC通過增加通道和類信貸業務等方式提高收益，因此幫助金融機構掩蓋不良資產、假收購等行業亂象時有發生。

此外，AMC向房地產企業違規融資亂象也頻發。此前，在中小房企等若主體房企融資相對困難，而AMC可以通過信托、小貸等通道間接放款，或通過明股實債的方式與開發商完成項目收購與交易對價的支付。

AMC行業從探索到高速發展，相關監管態度也在隨之不斷演變。中誠信國際曾在研報中指出，近年來監管對AMC的經營管理、風險控制、主業經營提出更高要求，AMC進入嚴監管時代。

2023年，國家金融監督管理總局在銀保監會基礎上組建，登上歷史舞臺。對于不良資產行業來說，四大AMC的金控集團全部納入國家金融監管總局統一管理，而監管格局也發生變化。

5月27日中共中央政治局會議審議《防范化解金融風險問責規定（試行）》，會議強調了要切實抓好《規定》的貫徹落實，堅持嚴字當頭，推動金融監管真正做到“長牙帶刺”。

香頌資本董事沈萌稱，近期重要會議都提出金融監管要“長牙帶刺”，因此監管機構對于作為非銀機構的AMC也會加強監管力度，對部分問題進行深入追責。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜則表示，監管部門對AMC的要求越來越嚴格，主要體現在以下幾個方面：一是要求AMC嚴格遵守相關法律法規，加強內部管理，確保業務合規性。二是加強風險管理，確保資產風險分類的準確性，以及對風險有重要影響崗位員工的績效薪酬管理等。三是監管鼓勵AMC回歸主責主業，即不良資產管理與處置，清退過去擴張較為激進的非不良業務。四是要求AMC提高信息披露的透明度，確保統計數據的準確性。此外，監管處罰也會及時到位，對于違規行為，起到警示和糾正作用。

而對于此次國家金融管理總局及地方監管局對中國信達和長城資產等AMC因多項違規行為受到處罰，柏文喜稱，這反映了監管部門對AMC行業的嚴格監管態度。同時，這也表明監管部門正在通過加強監管來促進AMC行業的健康發展，起到了行業整頓的作用。同時，通過外罰倒逼AMC重視合規經營，引導AMC轉型，聚焦主業。

據“消費日報網”此前援引業內人士觀點指出，監管開出的罰單已為資產管理行業的合規發展敲響了警鐘。未來監管部門對于不良資產管理行業的嚴格監管仍將延續，類融資、假收購等違規業務的操作空間將持續受到擠壓，只有著力提升不良資產管理能力、做精做強主業的AMC公司，才不會被行業淘汰。