記者 杜萌

5月份，A股延續震蕩態勢，上證指數仍未向上突破3100點。除了繼續抬升的港股外，地產、低空經濟等板塊受政策利好也出現了較大漲幅。在交易較為低迷的當下，一些存量資金的博弈行為放大了市場的分化和波動。

界面新聞綜合收益率、波動率、擇時與選股等維度對混合型基金（偏股混合、平衡混合、靈活配置）進行評估，同時剔除資產規模合計低于五千萬、成立時間不超過一個月的基金，以排除非投資收益原因造成的凈值上漲，整理形成5月份紅黑榜。納入統計的4101只混合型基金中，5月份平均收益率為-1%。

紅榜的10只基金中，僅簡稱中含“港”的就有6只。其中，前海開源滬港深景氣行業、匯添富戰略精選中小盤兩只基金的5月份收益率均超過了10%。

一季度報顯示，上述兩只基金的港股通標的占比分別為5.63%、32.36%。前海開源滬港深景氣行業基金經理表示，目前對股票市場保持更加樂觀的看法，繼續保持高股票倉位，只是在結構上做了一些調整，降低了一部分資源類股票的配置，增加了一些穩增長方向的配置。

5月份，中庚價值領航的凈值增長率為4.93%。雖然丘棟榮身陷離職傳言，并新增了一位基金經理，但從業績表現來看，該基金的持倉或許變化不大，仍含有較高的港股比例。一季報顯示，持有的港股通股票占基金凈值比例為44.87%。

此外，永贏港股通品質生活、中歐豐泰港股通、工銀滬港深精選、浙商滬港深精選在5月份均取得了不俗的正收益。

而對于重倉AI的基金來說，隨著板塊資金的大撤退，5月份基金凈值均出現了較大的回撤。中證指數有限公司數據顯示，文娛傳媒指數 (H30365.CSI)5月份收益為-7.47%。

排在黑榜第一位的是諾安積極回報，該基金5月份回報率為-11.36%，而在今年一季度，該基金憑借重倉AI板塊獲得了24.65%的收益，在市場同類產品中排名第一。

呂越超管理的海富通科技創新5月份收益率為-11.25%，基金經理在季報中表示，基于看好AIGC產業浪潮的投資前景，本基金繼續圍繞AIGC產業方向進行了重點布局，對傳媒、通信、計算機和電子等行業做了比較大的配置，同時積極自下而上尋找優質成長股的投資機會，努力爭取降低組合的波動率。

鄭巍山管理的銀河智能主題在5月份的收益率為-8.89%。一季度，該基金重倉了了AI產業鏈的配置比重。基金經理表現，長期看好AI全產業鏈的投資機會，同時對于信創、工業軟件、低空經濟、數據要素等領域也持續關注并持樂觀態度。

港股能否繼續走牛？中信建投研報顯示，受海外流動性收緊影響，近期港股呈現外資流入放緩的跡象。近期回調幅度恒生科技＞恒生指數＞恒生高股息，也側面反映了外資流入放緩而內資更為堅挺。展望后市，預計外資回流彈性逐步結束，成長股或進入震蕩，內資支持的板塊繼續看多。今年下一波外資回流或待美國大選結束后不確定落地，外資風險偏好回升。