今日(2024年5月20日)，市場全天震蕩走高，三大指數均小幅上漲，滬指漲0.54%，深證成指漲0.43%，創業板指漲0.59%。盤面上，周期股集體走強，其中黃金股板塊領漲，曉程科技、湖南白銀、北方銅業、盛達資源、四川黃金等掀漲停潮。

熱門ETF方面，行業規模最大黃金股ETF（517520）飆漲6.35%，居兩市ETF日漲幅榜第一，同時成交額超2億元，為同類ETF最高，交投活躍。此外，市場資金持續布局，近5日該產品吸金已超1億元，近60日吸金超7億元，同時其年內業績表現優異，漲超32%，居同類TOP1（1/2151）。

圖片來源：Wind

消息面上，重要事件突發，區域政治風險有進一步加劇的趨勢，使得市場擔憂情緒加重，對控險資產黃金走勢構成提振。現貨黃金今日漲超1%至2440美元/盎司上方，刷新4月創下的歷史高位2431.43美元/盎司，再度創下歷史新高。

【黃金大漲再破紀錄！后市怎么看？】

東吳證券認為，上周經濟數據表明美國通脹數據環比回落，為美聯儲降息提供數據支撐，美聯儲主席聲稱加息暫且不在聯儲的選項內，大幅減弱了市場因年初以來CPI連續超預期所致的加息預期。海內外黃金價格走勢良好，預計后續黃金價格維持震蕩向上走勢。

法興銀行高級商品策略師Florent Pele、資產配置全球主管Alain Bokobza以及商品、企業甚至技術交易主管組成的Soc Gen跨資產團隊發布的一份書面報告中明確表示，推高金價的驅動因素至少會一直存在，直到2024年美國總統大選。在美國大選之前，金價會漲至2750美元以上。

此外，永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇也認為黃金或仍有上行空間。首先過去兩年對金價影響較大的央行購金有望持續，2024年一季度全球官方黃金儲備增加了290噸、其中中國人行一季度繼續購入27噸，據世界黃金協會調查，央行購金趨勢未來五年內有望持續。其次，全球央行進入貨幣寬松周期、主要國家債務上行、全球區域局勢擾動等因素或將驅動金價中樞持續抬升，黃金有望持續上漲。

而金價上行，黃金股有望博取更優收益。公開資料顯示，金價放大器-黃金股ETF(517520)為目前市場同類規模最大，一鍵布局黃金產業鏈龍頭企業，主要包括金礦采掘公司和金飾珠寶零售商。長期來看，黃金股相對現貨黃金有長期超額收益（截止2024年5月20日，過去五年中證滬深港黃金產業股票指數上漲142.59%，對比國內金價（AU9999）累計超額42.79%、對比倫敦金價累計超額51.12%，歷史走勢不預示未來表現）。展望后市，黃金股已進入量價齊升的戴維斯雙擊周期，后續或將繼續超越金價

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金價放大器-黃金股ETF(517520)：行業規模最大、流動性好，聯接（A類：020411/C類：020412）

適合看好金價后市，且想博取黃金上行區間權益市場超額收益的投資者。