文|獵云網 韓文靜

民營醫(yī)療機構上市熱潮下，又有一家機構遞交了招股書。

5月16日，卓正醫(yī)療控股有限公司（以下簡稱“卓正醫(yī)療”）在港交所遞表申請主板IPO，海通國際、浦銀國際為聯席保薦人。

今年以來，包括美中嘉和、樹蘭醫(yī)療等非公醫(yī)療企業(yè)，掀起一波赴港IPO“熱潮”。定位于“中國領先的私立中高端綜合醫(yī)療服務機構”的卓正醫(yī)療，有哪些看點？

創(chuàng)業(yè)初期，卓正醫(yī)療的創(chuàng)始人王志遠計劃將卓正醫(yī)療打造成為一個針對社區(qū)提供全科服務的醫(yī)療機構，后來他發(fā)現，社區(qū)居民對社區(qū)醫(yī)療機構的信任度仍然非常有限。

于是，王志遠調轉方向，2012年，他開始布局中高端多專科連鎖診所，在深圳創(chuàng)辦卓正醫(yī)療。卓正醫(yī)療給自己的定位是“中國領先私立中高端綜合醫(yī)療服務機構”，致力于為患者提供涵蓋兒科、齒科、眼科、皮膚科、耳鼻喉及外科、婦科及內科等多專科的優(yōu)質醫(yī)療服務。

2012那一年，除了卓正誕生，國務院發(fā)布一項重要文件——《關于印發(fā)“十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實施方案的通知》，其中就提到了“推進社會力量辦醫(yī)仍需加大力度”。

種種利好之下，卓正醫(yī)療實現了快速發(fā)展。

截至最后實際可行日期，卓正醫(yī)療在中國擁有并經營21家醫(yī)療服務機構，包括19家診所及兩家醫(yī)院，并在新加坡有三家全科診所。

同期，公司擁有297名全職醫(yī)生，他們在取得執(zhí)業(yè)資格后平均擁有約14年的執(zhí)業(yè)經驗，其中超過85%的醫(yī)生在加入之前曾在三級甲等醫(yī)院執(zhí)業(yè)。

財務方面，2021年-2023年，卓正醫(yī)療的收入分別約為4.17億元、4.73億元、6.90億元；同期年內虧損分別為約2.51億元、2.22億元、3.53億元。

這其中，絕大部分收入來自醫(yī)療服務，包括我們的實體醫(yī)療服務、線上醫(yī)療服務、會員計劃及院外醫(yī)療服務，主要通過在中國的醫(yī)療服務機構提供。于2021年、2022年及2023年，醫(yī)療服務產生的收入分別占總收入的99.8%、98.6%及98.5%。

一直以來，卓正醫(yī)療的戰(zhàn)略重點是服務中高端醫(yī)療服務市場，目標群體是具有較強購買力及偏好更人性化、個性化護理的大眾。正因如此，在客單價方面，卓正醫(yī)療表現亮眼。

2021年至2023年，卓正醫(yī)療實體醫(yī)療服務就診次均費用分別為1033元、1014元和1048元。

根據招股書，在中國所有私立中高端綜合醫(yī)療服務機構集團中，按付費患者就診人次及收入計，卓正醫(yī)療于2023年分別排名第二及第三。

作為創(chuàng)始人，王志遠曾經在花旗環(huán)球金融和摩根大通的投資銀行部門工作8年，歷任分析師、經理、副總裁，參與完成了近二十個資本市場融資和跨境并購交易，擁有豐富的投資經驗。

這也就不難理解，卓正醫(yī)療成立之后引入各大資本的舉動了，中金公司、天圖投資、經緯中國、水木基金、騰訊等多家機構都紛紛進場，其中，經緯創(chuàng)投更是在2014年、2015年、2017年連投了3輪。

2021年9月，卓正醫(yī)療宣布已完成6000萬美元的E輪戰(zhàn)略融資，由騰訊領投，同時推出未來5年的中小型醫(yī)院+10家大型診所的建設計劃。

這也是IPO前最后一輪融資，該輪融資后，卓正醫(yī)療的估值約為5.1億美元。

IPO前，王志遠作為最終單一最大股東，通過Cheuk Sing Ho協(xié)議、Distinct Trust I的信托契據、及一致行動協(xié)議行使共26.48%的投票權；騰訊通過意象架構持有卓正醫(yī)療19.39%的股份，為最大機構投資方。

來源：招股書

根據弗若斯特沙利文的資料，中國中高端醫(yī)療服務市場總收入由2019年的3055億元增至2023年的人民幣5567億元，復合年增長率為16.2%，預計2028年將達人民幣10206億元。

其中，中國私立中高端醫(yī)療服務機構總收入由2019年的1782億元增長至2023年的3615億元，預計2028年將進一步增至7221億元。

市場潛力的增長，正在給卓正醫(yī)療帶來積極影響，若后續(xù)順利登陸資本市場，相信卓正醫(yī)療將會給市場帶來正向反饋。