文|游戲觀察

5月14日，騰訊發布了2024年Q1季度的財報，財報的數據顯示，在游戲的部分，收入為481億元。

其中，國際市場游戲收入同比增長3%至136億元，本土市場游戲收入同比下降2%至345億元，主要由于收入遞延導致。

收入之外，在流水方面，國際市場流水同比增長34%本土市場游戲總流水恢復同比增長，增幅達3%。

在這份財報當中，騰訊提議提到了這樣的一個點，《王者榮耀》《和平精英》兩大頭部游戲的流水均在今年3月已恢復同比增長，《金鏟鏟之戰》《穿越火線手游》及《暗區突圍》等多款本土市場游戲的流水創下歷史新高。

而根據Sensor tower估算：今年一季度，《王者榮耀》收入同比增長8%；《和平精英》今年3月的收入同比增長超20%；《金鏟鏟之戰》今年一季度收入同比增長96%，連續四個季度實現雙位數增長；《暗區突圍》2月游戲收入環比激增90%，是公測以來最高收入紀錄。

很多“老游戲”還在不停的增長階段，這一點很有意思，更有意思的是，無論是《王者榮耀》、《和平精英》，還是《金鏟鏟之戰》、《暗區突圍》，都是典型的低ARPU值游戲。

一個趨勢吧，低ARPU值的游戲在市場上似乎越來越受到用戶的歡迎，那么這個對立面的就是高ARPU值游戲的不受歡迎？

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我們查閱了一下七麥的相關數據，從2022年的4月至今，找了3個典型的高ARPU值游戲的代表，是三個不同的品類，上線的時間跨度也比較大。

從這三張圖可以看到，無一例外在暢銷榜上都是處于一個下滑的態勢，更有意思的是，處于下滑的點基本上都是在2023年的上半年這個階段。

這幾款高ARPU值游戲下滑的另外一面，到底是誰代替了他們在暢銷榜的位置呢？

我們找了一下，拋開《王者榮耀》和《和平精英》這樣的產品，會發現代替他們的正是如《金鏟鏟之戰》這樣的產品。

看圖，《金鏟鏟之戰》的上揚趨勢，恰恰同樣是在2023年的上半年。

但是，不可能僅僅只有一個騰訊財報當中提到的《金鏟鏟之戰》，肯定還有其它產品。

我們依舊用數據去說話。

這是騰訊在財報當中沒有提到的《英雄聯盟手游》的趨勢圖，可以明顯的從圖中感受到2023年下半年，它排在前10的位置更加穩定了，上下波動變小了。

這是一個叫《開心消消樂》的產品，一個生命周期已經特別長的產品，它的數據同樣是處于一個緩慢增長的態勢，變化的點恰恰也是2023年的上半年。

除了我們之前說的《金鏟鏟之戰》，《開心消消樂》和《英雄聯盟手游》同樣都屬于是低ARPU值的產品。

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為什么游戲市場會發生這樣一個變化，之前的市場當中MMO、SLG這樣的產品都是重點的品類，是中國游戲市場20年的主流品類。

分析其中的原因，我們覺得最大的因素可能在于游戲玩家的消費能力，肉眼可見的在下降，所以低ARPU值的產品才會更受歡迎，這當中有一個經典的“口紅經濟”的理論。

與這個相對應的是和游戲息息相關的游戲直播產業，以虎牙直播為例，我們制作了一張圖表。

從圖中可以清晰的看到，2023年的Q1-Q4，虎牙的移動MAU和2022年相比，基本上變化并不大。但是在付費用戶這一項上，對比同季度，基本都是要缺少100萬左右，最多的是2023年Q3，對比上季度少了130萬付費用戶。在直播收入上，同樣呈現下滑的態勢，并且下滑的趨勢比付費用戶的趨勢更大。比如2023年Q4，付費用戶同比下滑是21.8%，而收入下滑同比下滑32%。

由此呈現的是，整體用戶基數未變的情況下，付費用戶在下滑，用戶ARPU也在下滑的態勢。

游戲直播行業其實很好的體現了游戲產業的趨勢，因為游戲直播行業的用戶態勢28法則特別明顯，之前我們就說過直播產業的付費用戶與中國傳統的MMO極其類似，也就是史玉柱當年創新式的搞免費網游時說的核心，“養100個人陪1個人玩”。

當用戶的消費能力下降時，首當其沖的必然就是高ARPU值的游戲，所以那個做“貪玩游戲”的中旭未來在去年上市后的首份財報，2023年的游戲收入是63.01億元，同比下滑了26.75%。

除了我們所說的消費能力因素外，還有一個不得不提的是，2023年小游戲的全面崛起，我們跟業內人士有過一次溝通，他的預測是2023年小游戲的流水大概有400億元。

騰訊財報當中也提到，微信小游戲流水今年Q1同比增長30%，小游戲平臺服務費已成為增值服務板塊新的收入來源。

而小游戲蠶食的市場恰恰就是MMO、SLG這類產品的市場，小游戲暢銷榜單當中，前10名的產品，有7個是MMO。

還有一個特征是，我們看暢銷榜前10的產品，很多都是5年以上的老產品，這個告訴我們，用戶現在除了低消費的趨勢外，還有就是變得不太愿意更換游戲了，更換一個游戲的成本對于很多用戶過于高昂了。

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從這樣的趨勢和變化當中，我們就能很清楚的看到游戲市場所發生的變化，也更能看懂騰訊游戲當下在產品研發上的一個方向。

在財報發布后的電話會上，騰訊的高管就表示，“對那些我們想做成長青游戲的產品，我們關注的指標通常不是外部重視的，如熱度、興奮感、下載量、首日收入這些，我們關注的指標是玩家參與度，比如留存率，這些可以告訴我們，一款新游戲是發布之后一兩年就結束，還是發布之后不斷變強。”

這從根本上說明，騰訊的游戲邏輯已經發生了本質的變化，正如我們在騰訊發布2023年財報時，在那篇《騰訊為什么總在財報中說這兩個游戲》文章中提到的，騰訊正在重新聚焦于對用戶和用戶時間的競爭上，而不再是營收。

從這個結論出發去看騰訊接下來包括《地下城與勇士：起源》、《航海王：雄心壯志》在內的新品，到底會走什么樣的路線就很有意思不是嗎。

嗯，在財報發布后騰訊董事會主席兼CEO馬化騰還說了這么一句：二零二四年第一季，我們在本土市場和國際市場的數款頭部游戲中的團隊調整初見成效，游戲總流水實現增長，為未來幾個季度游戲收入恢復增長打下基礎。