文|酒管財經

見慣了地產企業賣掉酒店資產保主業。但賣掉地產業務干酒店的房企，這些年還是頭一次見。

這家公司就是華遠地產，昔日“任大炮”掌舵的國資地產企業。根據最新信息披露，轉型之后，該公司將把酒店經營當成主營業務之一。

《酒管財經》注意到，華遠地產的酒店業務并不強勢，運營酒店數量和營收亦不算大。這不禁讓人發問：

為何要把酒店當做主營業務之一？

背后的原因是什么？

這事能成么？

老牌房企的“意外”轉型

猶如江湖中的“南慕容、北喬峰”的傳說，地產圈曾經也有“南萬科、北華遠”的說法。

華遠地產是老牌房企，大股東是華遠集團，系北京市西城區國有獨資企業。昔日著名的華威大廈項目、西單商業街項目都是出自這家企業之手。

只是，受行情影響，這家公司現在負債比較高，虧損比較嚴重。這幾乎也是很多地產公司都在面臨的狀況。

出人意料的是，華遠地產日前拋出一個重大重組計劃，計劃直接放棄房地產業務。

根據官方公告的表述，華遠地產將房地產開發業務相關資產及負債都轉給了大股東華遠集團。然后自己聚焦代建、酒店經營等業務。

也就是說，以后的華遠地產，不做地產開發，只做運營當“房東”了。

在人家都在割肉保主業的時候，華遠地產直接掀了麻將桌，換地方打摜蛋去了。

挺有意思！

根據官網和財報顯示，華遠地產的酒店產品線中，酒店項目配備豪華，業態多元。包括城市商務酒店系、休閑度假酒店系、城市精品酒店系等。

展開來說，城市商務酒店系包括君悅酒店（長沙）、空港凱悅嘉軒酒店（長沙）。城市精品酒店系包括華瑞和酒店（長沙）、華中心酒店（北京）。

在《酒管財經》來看，其實最核心的酒店資產只有長沙君悅酒店。

這是華遠地產投資開發的五星級高端酒店，在2023年獲得租金收入為2.3億元。該酒店是君悅酒店品牌在全球的第48家酒店，大中華區的第14家酒店。也是凱悅酒店集團在華中地區運營的首家酒店。

在2023年，華遠地產的酒店產品營收2.57億元，毛利率為41.76%，同比增長33.53%。雖然整體體量較地產開發（155億）相差很大，但盈利能力比較樂觀。

按照華遠地產的最新轉型計劃，做運營將是未來的工作重心。而在酒店經營板塊，華遠地產似乎并沒有太多的項目。

2023年的房地產開發項目中，包含酒店業務的項目只有長沙凱悅嘉軒酒店（已竣工）、華中心二至五期（已竣工）。

不難看出，單一的酒店經營很難支撐公司的整體業績。未來，華遠地產工作的重心可能將聚焦代建業務上。

實事求是地講，華遠地產能夠選擇放棄地產業務轉型做酒店運營，在很多地產企業中具有一定的特殊性。

一方面，華遠地產可以把原本的地產業務直接轉讓給大股東華遠集團。最關鍵是，一并轉走的還有負債。

這就意味著，華遠地產可以輕裝上陣，謀求二次轉型。至少在上市公司層面，能夠保證一個相對不錯的財務數據。而對于大部分地產公司來說，它們沒有這樣的騰挪空間。

另一方面，在華遠地產過去開發的項目中，有一些酒店物業和項目。它們轉變經營策略，由開發變運營，從之前的大刀闊斧到現在的過精細日子，在地產下行時代不失為一個好的選擇。

地產系的抉擇

在過去三五年中，我們見證太多地產公司為了不下牌桌而做出的努力。在此過程中，酒店項目為它們爭取了更多的騰挪空間和時間。

通常情況下，地產公司大多會選擇剝離或者賣掉酒店資產。酒店資產大多是優質資產，屬于大宗交易，并有一定的溢價空間。在回籠資金方面具有天然優勢。

根據《酒管財經》不完全統計，碧桂園、萬達、世茂、新華聯等幾乎所有能排得上號的地產企業，都有過類似的動作。

另外，地產公司還把原本用作配套的酒店項目，逐漸發展成一個能夠盈利、且細水長流的資產。

越來越多的地產集團開始尋求酒店項目的輕資產運營，通過成立自己的品牌，實現品牌輸出。畢竟，當房東只能收租。而當品牌方，收益結構更加完善和合理。

世茂是一個案例。港股上市公司世茂集團披露的數據顯示，截至2023年底，集團自持酒店物業24家，租賃直營酒店5家。酒店板塊收入23億元，同比增長31.4%。RevPAR同比提升39.8%，均創歷史新高。

同時，他們有自主酒店品牌，在2024年將迎來寶雞如意茵香茂御酒店、大理鑫鶴茂御酒店等。

另外一家企業是粵系房企合景泰富集團。它們最好就是一個業主的角色。該公司旗下擁有廣州w酒店、成都w酒店、廣州康萊德酒店、廣州東圃合景福朋喜來登、蘇州合景萬怡酒店等多家酒店。

在積累了一定經驗之后，于2018年推出自有品牌酒店木蓮莊酒店。有輕奢商務酒店、高端度假酒店、精品設計酒店、奢華五星酒店4大產品系列。

在2023年，這家公司的酒店營運收入為8.29億元，同比增加38.1%。酒店業務增速遠超公司整體增速（17.5%）。

事實上，按照正常的發展路徑，地產系酒店完全可以按照國際酒店集團的成熟發展模式，進行集團化、專業化、資本化運作。

只是，轟然倒塌的大地產時代，沒有給予它們足夠的時間機會。

華遠地產的難題

再回歸到華遠地產。

如果此次重大重組計劃只是公司資本運作的其中一環，那么姑且不論。如果華遠地產的確要把代建、酒店經營作為主業的話，尚有很大的討論空間。

在《酒管財經》看來，酒店經營被當做主營業務之一，還是略顯單薄一些。

從長沙君悅酒店的經營額來看，運營保持比較高的水準。但是，華遠地產現有酒店物業和項目的數量不具備優勢。

另外，現階段，華遠地產沒有自有酒店品牌。其酒店運營板塊的發展想象力和天花板較為有限。

《酒管財經》認為，華遠地產要想做大做強酒店運營，在酒店品牌上可以采用更加靈活的方法。包括：與國際聯號成立酒管公司或者品牌；獨立或者與本土酒店集團一道，獨家運作國際知名酒店品牌；自建自有品牌矩陣。

并且，上述方法可以循序漸進，最終實現酒店板塊的獨立造血和盈利能力，并實現對公司整體主業的反哺。

但是，華遠地產的轉型，讓外界傳遞出一個更加積極的信號。地產公司在謀其二次起飛時，不只有賣掉酒店的一個選擇。在時間維度允許的情況下，可以把目光放在存量資產上，做好資產的增值。

而對于酒店行業來說，原本很多用作配套的酒店物業，如果能夠做到精細化管理和專業化運營，對整個行業的高質量發展同樣意義重大。