文｜斑馬消費 范建

被經濟學家劉紀鵬公開場合斥為“烏龜XX蛋”，可見*ST美尚的一系列造假行為，惡劣到何種地步。

欺詐上市、財務造假、操縱股價……*ST美尚可謂“五毒俱全”。上市9年后，公司終于走到了退市這一步，不能繼續留在資本市場害人。

但對公司現存的2萬戶股東和曾經因其造假而投資受損的投資者，仍會留下無盡的傷痛。

今年以來，證監會不斷強調“零容忍”嚴打證券市場違法違規行為。對于*ST美尚這類公司和相關責任人，一定不能一退了之、一罰了之，要真正讓造假者“傾家蕩產、牢底坐穿”。

終于慘淡退市

曾經的百元股、百億市值的*ST美尚，終于走到了退市這一步。

昨日，公司公告，截至5月8日，公司股票收盤價連續20個交易日低于1元，將被交易所強制退市。*ST美尚的股價最終定格在了0.13元/股，總市值8766萬元。

3月25日，公司股價首次跌到1元面值以下，其后多個交易日，也曾有過短暫的掙扎。自4月8日以來，就被死死按在了生死線以下。

截至今年3月末，還有超過2萬戶股東被深度套牢。

*ST美尚的主營業務為生態景觀建設，主要從事生態景觀施工，在該行業從業長達20年。公司擁有城市園林綠化企業一級資質、風景園林工程設計專項甲級資質，為“雙甲”資質企業。還曾被評為國家高新技術企業。

2015年底，公司登陸創業板，發行價31.82元/股，一度眾星捧月，上市首次上漲至45.82元/股。2016年的愚人節當天，股價更是飆升至153元/股的歷史高位。

上市之后，公司也表現出了強勁的增長態勢。2015年-2018年，營業收入從5.80億元一路飆升至22.99億元；歸母凈利潤從1.10億元增至3.87億元。

2019年之后，公司業績就開始急轉直下。到2023年，營業收入只剩下8750萬元。2020年-2023年，連續4年歸母凈利潤虧損，合計虧損達23.72億元。

期間，*ST美尚多次變更注冊地址。2022年5月，從江蘇無錫遷至湖北十堰，僅過了幾個月，又從湖北十堰遷往深圳羅湖。

一度，創始人王迎燕和徐晶夫婦，欲將公司控制權轉讓給長沙國資旗下的湘江集團，終未能如愿。

截至目前，王迎燕直接持有上市公司17.87%股權，仍為控股股東。湘江集團持有公司8.13%股權，為第二大股東。

造假長達9年

王迎燕是一個女強人，34歲那年創立美尚生態。2016年，49歲的她，以50億財富躋身胡潤百富榜；2018年，入選福布斯中國上市公司最佳女性CEO榜單。

光環的背后，卻是她一手織成的一個長達近十年的資本騙局。

據證監會查實，美尚生態財務造假始于2012年，延續長達9年時間。涉及提前確認應收賬款收回虛增凈利潤、虛記銀行利息收入、不按審定金額調整項目收入、虛增子公司收入等一系列財務造假行為。

通過以上種種手段，2012年-2019年及2020年H1，分別虛增凈利潤1171.27萬元、1652.33萬元、767.15萬元、6672.74萬元、6401.11萬元、7835.24萬元、14827.80萬元、5843.56萬元和533.70萬元。

導致公司2015年的招股說明書、2016年和2017年的再融資文件，以及各期的定期報告均存在虛假記載，構成信披違法違規以及欺詐發行。

此外，公司還存在未按規定披露關聯交易及資金占用、未按規定披露重大訴訟事項、未如實披露控股股東歸還資金占用情況等一系列違法行為。

綜上違法行為，證監會決定：對美尚生態處以1330萬元罰款；徐晶罰款53萬元；王迎燕罰款1510萬元，并采取證券市場終身禁入措施。

2022年7月，公司董事會換屆，王迎燕不再擔任董事職務，僅任職市場專員，董事長一職由吳天華接任。

今年3月，因參與實施多項違法行為，美尚生態8名董監高及子公司相關負責人，被證監會給予警告，并處于5萬元-70萬元罰款。

800億交易操縱股價

坐擁數十億身家，王迎燕仍不滿足?；蛟S，她也能想到，財務造假的事，終有一天會東窗事發。

于是，她打起了上市公司股票的主意，試圖通過操縱美尚生態股票來大賺一筆。為此，她找來時任上海永樹資產管理有限公司法定代表人季云，共同運作此事。

經查，2018年6月12日至2020年7月3日，王、季二人實際控制“吳某”等113個證券賬戶，用于交易美尚生態。

期間，賬戶組累計買入美尚生態31.41億股，交易該股的數量占該股市場成交量的比例平均為32.18%，有169個交易日的成交量占比超過40%，35 個交易日的成交占比超過50%。最瘋狂的2019年6月17日，成交占比高達 58.66%。涉案期間，賬戶組還實施了對倒交易。

二人如此猖狂的操縱行為，導致美尚生態在此期間，股價多次偏離相關指數。2018 年6月12日至2019年3月21日，公司階段漲幅達34.60%，與同期創業板綜指（下跌0.97%）偏離35.57%。

據統計，賬戶組累計買入399.84億元，賣出397.98億元，扣非傭金和相關稅費之后，居然還虧了2.38億元。

證監會調查認為，王迎燕、季云在操縱“美尚生態”過程中分工協作，相互配合，屬于共同違法主體。其中，王起主導作用，應承擔主要責任；季為操縱行為的實施者，承擔次要責任。

基于違法事實，根據相關法律規定，證監會分別對王迎燕和季云處以500萬元和300萬元罰款。

最近幾天，外界盛傳王迎燕已取得國外身份，拿著從上市公司套取的巨額資金遁形海外。對此，*ST美尚于5月9日專門發公告辟謠，稱公司與實際控制人保持著正常聯系和溝通，王迎燕仍在中國境內，且其為中國國籍，無境外永久居留權。

今年以來，證監會不斷強調，要對資本市場違法、違規行為“零容忍”，要讓造假者“傾家蕩產、牢底坐穿”。

那么，等待*ST美尚和王迎燕將是什么？