記者 辛圓

海關總署周四公布數據稱，以美元計，4月，出口金額同比上漲1.5%，上月為下降7.5%；進口同比增長8.4%，上月為下降1.9%。4月實現貿易順差723.5億美元。

4月進、出口表現均強于預期，界面新聞采集7家機構的預測中值顯示，4月，中國出口同比上漲1.0%，進口同比上漲2.5%。

分析師指出，出口同比增速轉正，既和上年同期基數偏低有關，也體現了在全球價值鏈重塑的背景下外需呈現改善趨勢。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，4月以美元計價的出口回升主要原因是上年同期出口基數下沉，加之當前外需整體偏強。

“3月以來，官方制造業PMI指數中的新出口訂單指數持續處于擴張區間，顯示當前出口增長動能偏強，這背后主要是在全球電子行業周期上行、原油等大宗商品價格走高以及歐美央行降息預期影響下，當前全球貿易處于回暖階段，外需改善帶動我國出口增長動能轉強。”他分析稱。

王青還提到，4月，摩根大通全球制造業PMI指數為50.3%，盡管較前值回落0.3個百分點，但仍連續四個月處于擴張區間。從歷史數據來看，我國出口走勢與這一指數關聯度較高，預計出口增長勢頭短期內有望延續。

招商證券宏觀分析師張靜靜在研報中指出，在全球價值鏈重塑的背景下，全球資本開支周期帶動庫存周期，美國乃至全球主動補庫存將貫穿全年。此外，明年關稅政策的不確定性還可能導致今年會出現“搶出口”的現象。往后看，今年二季度至四季度，出口價格中樞大概率上移。

財信研究院副院長伍超明也認為，全球制造業溫和復蘇、美國補庫存周期開啟，將對國內出口貿易量形成支撐，價格因素對出口的拖累也將有所緩解，二季度出口增速有望保持小幅增長。

今年一季度，以美元計，我國出口金額同比增長1.5%，比去年全年增速加快6.1個百分點，結束了去年二季度以來連續三個季度負增長的態勢。

“雖然近幾個月PPI（工業品出廠價格）降幅稍有擴大，但在低基數、國內投資需求釋放以及海外地緣政治關系緊張等因素共同影響下，二季度PPI降幅大概率會呈現收窄趨勢，從而對出口價格形成支撐。”伍超明對界面新聞說。

1-4月，我國前三大出口市場分別是東南亞聯盟、歐盟、美國，其中，對東盟出口同比增長6.3%，對歐盟出口同比下降4.8%，對美國出口同比下降1.0%。主要出口商品中，同比漲幅排名前三的是船舶、汽車（包括底盤）、集成電路，較上年同期分別增長101.4%、21.2%、19.1%。

進口方面，分析師認為同比增速回升同樣是受到去年同期低基數的提振，另外，國際大宗商品價格較高對進口產生拉動作用。

王青表示，我國對外貿易具有“大進大出”的特征，加工貿易占比較高，出口改善會帶動進口增加。此外，前期國際原油、有色金屬價格走高，也在一定程度上推升了我國進口額增速。

1-4月，我國原油進口量同比增長2.0%，進口金額同比增長4.0%；鐵礦砂及其精礦進口量同比增長7.2%，進口金額同比增長14.6%。

往后看，分析師認為，進口方面，需要重點關注設備更新改造、消費品以舊換新等擴大內需政策能否抵消房地產市場調整對國內需求的不利影響。

伍超明預計短期內進口增速變化相對平穩。一方面是因為低基數效應仍然存在，另一方面，進口數量主要受國內需求影響，雖然房地產市場調整對大宗商品進口的影響仍在，但在設備更新和消費品以舊換新政策推動下，國內需求恢復會給電子元器件和消費品進口帶來支撐。

天風證券固定收益首席分析師孫彬彬也在研報中表示，短期內國內經濟內生動能有望延續修復，中期看仍需進一步觀察設備更新、擴大消費等結構性政策能否實質性推動內需修復，從而對進口形成明顯支撐。