界面新聞記者 | 伍洋宇

界面新聞編輯 | 宋佳楠

朱嘯虎和傅盛又坐在一起聊AI了。

5月8日，在第18屆中國投資年會·年度峰會上，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎與獵豹移動董事長兼CEO、獵戶星空董事長傅盛，再次就AI大模型領域的創(chuàng)業(yè)與投資進行對談。

一個被直接拋出的話題是，國內大模型行業(yè)的未來發(fā)展下限是不是“AI四小龍”的格局？ “AI四小龍”通常指商湯科技、曠視科技、依圖科技與云從科技這四家公司。

傅盛和朱嘯虎對此都不認同。傅盛指出，以“AI四小龍”為代表的行業(yè)格局屬于AI 1.0，這個時期的AI技術與業(yè)務布局并沒有得到科技巨頭的迅速跟進。而AI大模型時代屬于AI 2.0，是在全球科技領域迅速達成共識。 

這種對比之下，國內大模型領域創(chuàng)業(yè)公司擁有的時間差被大幅縮短，隨之而來的投入成本、技術競爭以及商業(yè)模式，都將是一家創(chuàng)業(yè)公司難以跨越的挑戰(zhàn)。

朱嘯虎則直接表示，國內大模型領域的上限是“AI四小龍”。他認為，“AI四小龍”所在行業(yè)本身沒有技術門檻，彼此之間最多領先半年，其發(fā)展起來的重要原因之一是趕上了安防大建設這一巨大行業(yè)紅利。

在他看來，大模型商業(yè)模式“更差”：首先，公司之間技術沒有差異；其次，從GPT-3.5、GPT-4再到GPT-5，每一代技術都要重新砸錢，并且投資規(guī)模指數級上升；再者，沒有好的商業(yè)模式，每一代技術的變現周期也僅有兩三年。

“我覺得Sam Altman在吹牛，GPT-5肯定沒有這么近。”朱嘯虎直言，GPT-4已經滿足了絕大部分的商業(yè)需求，他對GPT-5已經沒有那么多期待。傅盛也猜測，“（GPT-5）這么久不發(fā)布，要么是性能沒有提高多少，要么是成本提高太多。”

這已不是兩人第一次就AI話題進行對談。去年6月，傅盛和朱嘯虎在微信朋友圈圍繞ChatGPT創(chuàng)業(yè)展開的爭論曾備受關注。

彼時，朱嘯虎在一篇文章中提出了“ChatGPT對創(chuàng)業(yè)公司很不友好，未來兩三年內請大家放棄融資幻想”這一觀點。傅盛很快轉發(fā)并評論稱，“硅谷一半的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都圍繞ChatGPT開始了（創(chuàng)業(yè)），我們的投資人還能這么無知者無畏。” 

不僅如此，二者針對大模型創(chuàng)業(yè)是否有價值進行了多輪對話，形成鮮明的投資人與創(chuàng)業(yè)者兩派立場。

回顧這場爭辯，傅盛表示，當時對朱嘯虎隔空喊話的原因之一是作為創(chuàng)業(yè)者不喜歡投資人“站著說話不腰疼”。他認為，創(chuàng)業(yè)之所以繁榮，就是因為有各式各樣的非共識。其次，那時大模型剛剛風靡起來，但其能力邊界到底在哪里還無人知曉，不應著急定性。

傅盛覺得，一種技術再好也必須包裝成產品，這其中就是創(chuàng)業(yè)者的機會，只是當時大家還看不清。“我認為大技術變革的時代，創(chuàng)業(yè)者一定是更有機會的。”

朱嘯虎則表示，當時爭論引發(fā)關注的一部分原因是媒體的過度解讀，雙方實質上并沒有多深的分歧。“今天我說說實話，我個人對AI應用，尤其是AI應用在明年的爆發(fā)是非常樂觀的。” 

在大模型之外，針對創(chuàng)投本身的“耐心資本”“風險投資分紅”等，也是此次對談的重要話題。 

傅盛認為，科技投資更應關注長期收益而非短期分紅，“科技投資實際上風險和收益是成正比的，（過度）盯著分紅就會錯過像頭條這樣的企業(yè)。” 

朱嘯虎則回應稱，此前自己所提出的“分紅回本”是指消費賽道，這在消費行業(yè)已經成為慣例。他同時強調，“耐心資本”的前提就是被投企業(yè)有穩(wěn)定現金流。“你投一個億出去，十幾年見不到一分錢回來，怎么可能有耐心？”他說。