中廣核技（000881.SZ）2024年5月5日發布消息稱，2024年4月30日中廣核技接受北京瀚瑞資產等機構調研，董事長：李勇；獨立董事：孫光國；董事、總經理：盛國福；總會計師：楊凌浩；董事會秘書：楊新春參與接待，并回答了調研機構提出的問題。

調研機構詳情如下：

彭思琪、夏慧/北京瀚瑞資產；安靜/財灃投資；許蕾/德邦證券；劉松/第一創業證券；徐宇星/東北證券；曲征南/東方資管；王玨人/東海證券等機構。

調研主要內容：

1．公司質子腫瘤治療系統是市場上非常關注的一個公司產品，請問什么時候達產，以及量產之后國內供應鏈的情況？

公司位于綿陽的質子腫瘤治療系統生產制造基地目前建設工作正在緊張有序開展，預計將于 2024 年 6 月前后建成投產，基地投產時間出現較長延后的風險較小。

目前公司已與質子腫瘤治療系統上游供應商建立了全面的工作對接，全力推進供應鏈和采購自主可控。綿陽基地建成后，將實現核心加速器的自主生產調試。公司也在積極推動供應鏈的國產化替代，目前已篩選出 70 多家有供貨能力的國內供應商。從遠期來看，中廣核質子治療系統國產化率將達到 80%以上。

2．請問公司新材料業務 2023 年度的產能利用率情況？預計2024 年毛利率水平會有什么變化？

公司新材料業務板塊 2023 年度產能利用率為 63.36%，相比2022 年度略有提升，其中：線纜料板塊產能利用率為 58.46%；工程塑料板塊產能利用率為 85.2%。

由于原料價格波動和下游市場銷售價格的變化，2023 年新材料業務毛利率水平相比前兩年有些下滑，后續我們將通過產品結構的調整和成本控制，進一步提升毛利率水平。

3．2024 年一季度虧損的原因是什么？可否展望一下 2024 年收入或盈利？

公司 2024 年一季度實現營收 12.88 億元，較去年同期增加 0.62億元，主要是新材料板塊持續加強了市場開發，收入增加了 0.74 億元，同時加速器輻照板塊加強了項目交付，同比增加收入 0.13 億元。2024 年一季度，凈利潤為-0.66 億元，主要是受新材料業務毛利率下降、醫療板塊持續孵化投入等因素影響。去年一季度醫療科技虧損 144 萬，今年虧損 2,349 萬元，同比增加虧損 2,205 萬元。

針對業績不太理想的狀況，我們做了深入分析，也針對性地采取措施在進行部署和推動執行：一是要加大市場開發，進一步鞏固和提升市場占有率；二是持續加強精細化管理，在全產業鏈降本增效方面采取更多的措施，嚴控一般性管理費用和非生產性費用開支；三是要全面加強有效的投資，賦能產業發展；四是要加大科技創新力度，圍繞產業升級轉型方面狠抓重點項目、科研項目的產業化。

4．公司同位素項目延遲了達產時間，現已有其他公司宣稱同位素業務落地，會不會給公司帶來沖擊？

國家原子能機構、科技部、公安部、生態環境部、交通運輸部、國家衛生健康委、國家醫療保障局、國家藥品監督管理局 8 部門于 2021 年 6 月正式發布的《醫用同位素中長期發展規劃（2021-2035 年）》相關內容充分體現了“同位素整體市場空間很大”。我國國產化醫用同位素市場目前還處于起步階段，我們會與同行共同來開拓發展國內醫用同位素市場，在這個過程中，我們也會持續保持對行業動態的研究并向優秀的同行學習。

公司醫用同位素生產主設備因原供應商無法按期交付，經綜合評估后，我們更換了供應商，對原定的項目投產進度造成了一定影響，預計 2025 年上半年主設備可以到貨。

5．公司核環保業務有利潤貢獻了嗎？如果還是虧損，原因是什么？公司將采取什么舉措改變這種狀況？

由于電子束處理特種廢物技術在環保領域屬于新技術，業務處于前期探索階段及推廣期，故暫未實現盈利。

公司對前幾年的運作情況做了深入總結與分析，提出了以下幾點主要舉措：一是聚焦化工園區、印染廢水等行業難降解污水處理領域深耕細作；二是在加大“和美”工藝包渠道開發力度的同時，與行業內的知名設計院和工程公司進行聯合，以“工藝+服務”為亮點進行市場推廣；三是借助集團內部協同力量進行不斷打磨升級迭代；四是做好優質項目儲備工作。

6．預計未來加速器的銷售毛利率走勢如何？公司大概會采取什么措施來促進該核心業務營收和凈利率的增長？

公司加速器業務在過去三年的毛利率平均值約 30%多，公司市占率處于領先的地位。公司未來需要通過持續的科技創新來提升核心競爭力，力爭進一步提高毛利率水平。此外，除了公司正在開拓的核環保業務之外，公司還會繼續加大加速器應用場景的開拓力度，促進公司加速器業務的增長。

7．大力發展新質生產力，將給公司帶來哪些實質的發展與機遇？公司各產業將如何布局、會采取什么措施來抓住這些機遇？

2024 年政府工作報告將“大力推進現代化產業體系建設，加快發展新質生產力”放在今年十大工作任務的首位，并提出“促進戰略性新興產業融合集群發展”“加快前沿新興氫能、新材料、創新藥等產業發展”，“實施制造業技術改造升級工程”，“促進中小企業專精特新發展”。之所以叫新質生產力，我們理解其主要特征還是創新，以創新驅動向高端邁進，向更高效率、更高質量、更高水平邁進。公司加速器與輻照、新材料、醫療健康等業務方向均符合國家重點方向。發展新質生產力為公司發展指明了方向，堅定了發展的信心，需盡快實現新產業突破，強化創新驅動，加大轉型升級力度。

具體到各主要業務領域的措施包括：

新材料業務方面，公司將高效推進新材料業務高端轉型升級，圍繞電纜料、工程塑料等存量業務的高附加值產品，大力開展科技研發，并持續積極開發新的產品與應用領域，提升產品盈利水平。

加速器與輻照業務方面，公司將加強高能加速器產品研發，并持續提升中低能加速器核心性能參數，不斷提升產品核心競爭力。

此外公司將加快探索新的潛在應用場景，力爭拓展出新的電子加速器應用產業賽道。

醫療健康業務方面，公司將加快IBA多室質子治療系統技術消化吸收，并積極推進質子項目國產化工作，加快建立自主可控的核心競爭力。最終目標是按照國家的要求和導向，把質子治療這個高端的、大型的先進醫療裝備全面掌握在中國人自己手里。此外，公司將全力推進同位素生產基地建設，加快建立起主流醫用同位素供應能力。

8．國資委在前期推動央企把上市公司價值實現相關因素納入對于上市公司績效評價體系的基礎上，擬將把市值管理成效納入對中央企業負責人的考核。請問公司在市值管理上有什么具體的動作？

公司高度重視證監會和國資委對市值管理工作的要求，持續強化信息披露管理，維護投資者利益。市值管理的基礎還是公司優質的基本面，公司在加大市場開拓力度、加快科技成果轉化、深化改革等方面已采取一系列舉措，既面向當前，又兼顧未來及可持續發展，不斷提升公司的經營業績和質量，為股東、為投資者創造價值和回報。

9．公司去年想通過發行股份買入大股東旗下的貝谷公司，請問貝谷公司 2023 年度的盈利情況怎樣？大股東未來還會考慮繼續把該資產注入到上市公司中嗎？除此之外，還有沒有其他的資產注入計劃？

貝谷公司 2023 年度收入和利潤情況基本符合之前的預測。關于后續安排，因為該標的公司涉及到幾家股東，我們會繼續跟貝谷公司的各方股東溝通（包括上市公司大股東）。如果有進一步的資產注入安排，我們會履行相應的決策程序和披露義務，請大家關注。

10．電子束處理特種廢物，有哪些優越性？在經濟性方面，具體有哪些優勢？

電子束處理特殊廢物技術相比傳統治污技術優勢明顯，簡要概括就是“高、強、好、省”四個字：“高”指效率高，污水經過，0.01 秒高速反應和處理；“強”指降解有機物能力強，利用強電子束流對有機物開環斷鏈；“好”指最終處理效果好，特別是對COD 的處理效果好；“省”主要指成本費用更節省，對于高難度處理的廢水具備較高的經濟性?？傮w來說，專門解決環保領域的痛點和難點問題。 現階段，電子束處理特種廢物技術仍處于拓展初期，市場對該技術的認知度還有待進一步提高，公司在新業務拓展過程中也需要不斷地優化和完善技術與服務。

11．公司未來三到五年的盈利增長點是什么？

一是存量挖掘：

對于存量成熟業務，核心是轉型，即向高端邁進、向高附加值邁進，追求更高的收益率，更高的競爭力、更高的技術準入門檻。

比如說新材料，現階段公司產品同質化競爭激烈，后續我們需加大新材料領域技術研發投入，包括自己的投入以及聯合的研發，產學研相結合，加快推出更高價值的產品、更有盈利能力的產品；同時堅定不移地騰籠換鳥，退出低效產品，加快產品迭代。在加速器業務領域，持續不斷地推進加速器的創新升級改造，提升產品競爭優勢，力爭在環保等領域體現更好的優勢，真正把我們從實驗室、中試方面呈現出來的優勢轉化為商品和產品的優勢。在輻照加工服務領域，不斷優化站點的布局和配置，從過去點狀的布局形成更多面上的合理的、主動的規劃與布局。此外，還要進一步向管理要效益，下大力氣使公司整體管理水平向精細化邁進，做好降本節支等工作。

二是培育未來新的增長點：

新拓展的業務，包括醫療健康業務，目前仍屬于前期投入期，正在為未來形成真正的產品和能力奠定基礎。堅持目標導向，科學合理測算，充分利用一切有利政策，加快技術創新步伐，力爭盡早地為公司帶來效益。

12．原大連國際的資產什么時候可以處理完畢？

2023 年，公司對原大連國際的部分資產進行了處置，房地產等業務已完成出表，目前還剩大新控股、遠洋漁業等資產。2024 年，公司將繼續按照國資委聚焦主責主業的相關要求，對該等資產按照“成熟一家、處置一家”的策略推進處置。具體進展情況請關注公司公開披露的信息。

13．公司和中廣核集團有哪些產業協同？截至目前，內部協同帶來了多大的收益？預計今年和未來三年的協同力度怎樣、有可能帶來多大的市場份額？

公司實際控制人中國廣核集團是一家特大型央企，在核電和新能源領域擁有非常靚麗的表現，集團內部市場是一個高質量的市場，值得我們去大力開拓。與集團公司的業務協同充分契合公司業務“向高端轉型、向高附加值轉型”的策略，有利于促進公司經營發展，公司會重點關注和推進核級電纜料、中子屏蔽材料、海上風電電纜料、光伏電纜料、光伏組件用復合材料等業務。我們正在全力加大協同力度，但是具體的市場份額一方面是取決于集團公司核電、新能源業務的發展節奏，另一方面取決于我們自身的能力與水平。

14．請問質子腫瘤治療相比傳統化療的優勢是什么？質子和重離子在腫瘤治療方面有什么區別？

質子腫瘤治療相比傳統腫瘤治療手段（放療、化療）的優勢主要體現在質子射線的能量能更好的集中在腫瘤靶區，避開周圍的正常器官和組織，提高腫瘤局部控制率，較大降低正常器官和組織放射的損傷，能更好的避免對重要組織器官的傷害、減少放射引起的副作用。特別是對于兒童腫瘤治療來說，質子治療更體現了突出的優勢，能夠有效避免由于放射治療造成兒童生長發育畸形和智力下降等問題的發生。

質子和重離子治療可以從生物效應、臨床應用和經濟效益三個方面比較。

（1）從生物效應看，質子治療一般是破壞癌細胞的DNA單鏈，重離子治療在治療過程中破壞DNA雙鏈。重離子放療對腫瘤的殺滅效應更強。

（2）從臨床應用看，參考國際粒子治療協作委員會（PTCOG）數據，截至 2023 年底，全球質子治療人數累計約 35 萬例，但重離子治療人數尚不足 6 萬例。隨著越來越多的質子治療中心建成并投運，質子治療人數與重離子治療人數的差距預計將更加顯著。

（3）從經濟性上看，目前重離子治療的設備比質子治療的設備更加龐大，項目建設周期更長，項目投資及未來設備運維費用更高。

15．中廣核技開展質子業務有什么優勢？

一是技術優勢：

公司提供的產品基于全球治療裝備市場份額第一的比利時IBA公司技術，具有高精度、高效率、安全穩定可靠等突出優點，并已得到臨床實踐充分驗證。IBA產品臨床應用情況及特點主要包括：

（1）全球應用和治療患者數量最多，適應癥范圍最廣。IBA質子治療系統已應用于全球約 75 座質子治療中心，截至 2023 年底累計治療患者已超 12 萬例，適用于各類實體腫瘤治療，未發生過一起安全事故。（2）治療效率高，長期運行穩定可靠。運行期間開機率可達98%，治療效率相比同類產品提升 20%，使單個治療室每年最大治療患者數量增加 80-100 人次以上。（3）同類產品同等能量條件下束斑尺寸最小，照野最大。最小束斑尺寸 3mm，僅為同類產品的75%，束斑尺寸作為束流品質的核心指標，束斑尺寸越小相應的橫向半影和遠端劑量跌落就越小，對正常組織的損傷越小。同時，最大照野尺寸 30×40cm2，照射野越大能覆蓋的靶區面積就越大，增大了臨床使用的易用性和適用患者群體。（4）可靈活配置單室和多室。治療室數量可靈活預留，充分滿足醫院對治療患者數量增長的治療室擴展需求。

公司在引進IBA先進和成熟產品的技術基礎上，持續進行自主創新，加大在質子弧形治療、移動腫瘤實時跟蹤、體表圖像加速擺位、高效圖像引導、Flash 閃療等領域的研發投入，推出新功能并作為產品升級方案提供給用戶。產品可兼容全部自研質子治療技術升級，為臨床應用長遠發展提供了更多的選擇與提升空間。

二是團隊優勢：

公司擁有專業的研發、交付、供應鏈團隊，可按醫院需求對質子治療系統配置進行定制化設計開發和改進，并為醫院建設和運行過程中的問題，以及備品備件需求提供更加及時、便捷的響應。

三是服務優勢：

公司可提供包括資金和培訓在內的整體解決方案，為醫院在項目籌劃、建設和運營階段提供“顧問式”服務。

四是協同優勢：

公司實控人中國廣核集團是一家市場化特征顯著的央企，且秉承著嚴慎細實的工作作風。發展核電與發展質子醫療雖屬兩個不同的產業，但文化和要求一脈相承。中國廣核集團在核電領域已走出了“從 0 到 1、到不斷壯大、持續蓬勃發展”道路，有著豐富的引消吸創經驗，這些經驗與能力，皆可為公司所用。無論是質子治療系統還是核電站，從工程原理上都包括機電儀，憑借集團公司在核電領域積累的資源與力量（包括研發力量），疊加公司作為上市公司的市場化機制優勢，我們有理由相信，未來會走得更加高效、更加順暢。