文|新財域

太上老君托夢，沒有給青海春天指明道路；三位諾貝爾獎獲得者站臺，同樣沒托起其業績。

4月27日，青海春天拿到了市場監管局的行政處罰。180萬的罰款雖然不多，卻開啟了青海春天滑入泥潭的步伐。

從“極草”到“聽花”，青海春天的每一步都擺脫不了虛假宣傳和夸大的風波。在新“國九條”的要求下，已經醉酒的青海春天，能不能站起來變成了未知數。

01 聽花酒迎處罰

央視“3·15”晚會鬧得沸沸揚揚的聽花酒，終于迎來了處罰。

4月27日，青海春天藥用資源科技股份有限公司（簡稱青海春天）公告，子公司成都聽花盛世貿易有限公司（簡稱聽花盛世）收到成都市武侯區市場監督管理局《行政處罰告知書》。

武侯市市監局認為，聽花盛世在經營場所銷售“聽花”酒過程中，存在將“聽花”酒功效中科學上未定論的觀點和未經核實的用戶評價用于“聽花”酒的商品宣傳，作引人誤解的宣傳行為，且情節嚴重。此舉違反了《中華人民共和國反不正當競爭法》第八條第一款“經營者不得對其商品的性能、功能、質量、銷售狀況、用戶評價、曾獲榮譽等作虛假或者引人誤解的商業宣傳，欺騙、誤導消費者”的規定。

對此，監管部門責令聽花盛世立即停止違法宣傳行為，并擬對其處罰款180萬元。

在公告中，青海春天態度積極，表示公司及子公司聽花盛世對此誠懇接受，并將認真汲取教訓，規范銷售人員的言行，杜絕這種宣傳行為再次發生。

這讓人產生了一種恍惚錯覺。因為在3·15剛剛曝光聽花酒之時，青海春天的反應可謂是頗為不服。

彼時青海春天連發兩條聲明。在第一則聲明中，青海春天強調《酒精和涼味劑的組合物在調節性功能、保護心腦血管系統、促進肝細胞再生、抗腫瘤、提高免疫以及睡眠質量上的用途》處于國際公布階段，從未將此項專利申請用于廣告宣傳。

此外，青海春天還強調，報道中“加薄荷”也不正確，相關技術并非向酒中添加薄荷（提取物）。

而在《關于央視3·15報道涉及聽花酒相關專利的說明》中，成都虹橋專利事務所( 普通合伙）則表示，央視報道中只節選了部分錄像，涼味劑也并非報道中的薄荷或薄荷提取物。至于專利，目前該專利申請已經處于國際公布階段。

當然此舉并沒有為青海春天爭取來自己想要的效果。

3月16日，青海春天先后收到中國證監會的監督檢查通知書及上交所的監管工作函。兩者都要求青海春天核實相關情況，確認相關事實是否涉及信息披露違法違規。目前中國證監會檢查組已進場開展工作，暫未公布檢查結果。

02 不“剛”不行的窘迫

細數在央視3·15的舞臺上，像青海春天這么“剛”的確實沒有幾個。

不過在看過青海春天的業績之后就不難明白，“搖錢樹”突然被砍，青海春天不急是不可能的。

關鍵還是被砍過兩次。

資料顯示，青海春天，是2015年借殼賢成礦業實現的上市，并以“極草”產品，快速擴大銷售規模。

所謂“極草”，主要為冬蟲夏草純粉片產品，是青海春天主營業務收入主要來源。2015年年報顯示，當年青海春天實現冬蟲夏草純粉片銷售11.17億元，毛利率55.21%。當年青海春天總營收為13.4億元，大部分營收為“極草”供應。

但僅僅一年后，這樣的勢頭被國家監管部門打斷。當年3月，由于試點工作停止等原因，原國家食藥監總局叫停了相關冬蟲夏草產品的銷售，“極草”神話就此結束。“搖錢樹”第一次遭砍。

受此影響，當年青海春天營業收入從15年的14億，折半至7個億。即使如此，冬蟲夏草類產品在其中還占有3.8億元的份額。可以說，沒有了冬蟲夏草產品，青海春天經營將舉步維艱。

面對這樣的窘境，青海春天在繞過冬蟲夏草純粉片產品的同時，需要選擇另外一條業績支撐道路。而這次，他們選擇了近幾年極為火爆的白酒業務。

2022年年報顯示，青海春天在2022年實現營收1.6億元，其中酒水就在其中占了近一個億營收。該板塊由全資子公司春天酒業開展經營，主要以“聽花”、“讀花”系列高端白酒的銷售為主。

該酒本是2022年年報中大書特書的新的增長點。不過在碰到今年3.15的質疑后，這條好不容易找到的新出路又有了被堵死的風險，自然也就“不服”了。

03 退市隱憂大增

青海春天不僅僅要面對自身二次轉型不利的局面，更可能在新“國九條”的背景下，遭遇退市風險。

今年1月，青海春天公布2023年度業績預虧公告，公告顯示，青海春天在2023年實現營業收入2.3億元到2.5億元，同比增長45.1%到55.1%；但預計虧損2.2億元到2.9億元，主要是其全資子公司對外投資虧損約1.4億元所致。

這已經是該公司連續第四年虧損。財報顯示，2020年至2022年，青海春天歸母凈利潤分別虧損3.2億元、2.49億元和2.88億元。

按照交易所此前的上市規則，被ST企業的業績指標是“連續兩年凈利潤為負值，且營收低于1億元”，由于青海春天營收高于這一標準，因此一直并未被ST。

不過如今新出的“國九條”，已將主板虧損公司的營收指標將從1億元提升到了3億元，2024年為第一個會計年度。按照這個要求，青海春天今年需要扭虧或者將營業收入提升至3億元的紅線之上，否則就會面臨被退市的危機。

或是受到了退市的壓力影響，本應在4月24日披露2023年年報的青海春天，發布了延遲披露公告。

青海春天表示，由于《2023年年度報告》編輯和復核工作量較大，相關工作完成時間將晚于原定計劃，將延期至2024年4月30日。有人猜測，這或許是為了給業績“調整”留下點時間。

但問題是，即使此次青海春天度過了財報難關，未來的經營又該如何進行？

事實上，在2022年12月，青海春天曾公告表示，其2021年年度、2022年第一季度、2022年半年度財務報表均涉及會計差錯，可能影響投資者的合理預期。上交所也因此對青海春天以及時任財務總監王林予以監管警示。如果此次在監管層眼皮子底下“手動調整”業績，很可能被盯上，最終得不償失。

同時目前青海春天接受的也僅是工商部門做出的行政處罰，證監會的調查還未出結果，相應的處罰只怕會更為嚴厲。

業績從14億下滑到2.3億，股價從50.9元/股下跌到4.29元/股，青海春天自上市以來，市場表現不斷下滑。兩大維系公司的主業先后暴雷，青海春天或已沒有能將自己拉出泥潭的手段和方向。

“酒精中毒”之后，留給青海春天的爛攤子，又要留給誰來打理？