西藏旅游進入旺季，隨著氣候回暖，西藏等西部高原地區游客量逐漸增加，恰逢五一黃金周，選擇西藏旅游的人數也持續增長，今日（2024年4月25日）旅游板塊有所分化，景區細分賽道中曲江文旅跌停，而深圳機場、廈門航空均上漲超3%，海南機場、白云機場、上海機場均有小幅上漲。旅游ETF（562510）近期小幅波動為主，近期資金關注度有所提升。

旅游ETF跟蹤中證旅游主題指數（930633），根據申萬二級行業分布看，其權重涵蓋了A股市場包括航空機場（31.8%）、旅游景區（30.8%)、酒店餐飲(15.9%)等幾大出行消費產業鏈，能夠充分反映出A股旅游上市公司的市場表現。成分股包括中國中免、錦江酒店、宋城演藝、上海機場等優質旅游龍頭股。旅游ETF目前經過持續的下跌后，估值、擁擠度均處于低位。數據來源：wind

國聯證券認為，商社板塊股價在經歷了前期消化高估值及高預期的調整之后，當前主要個股估值已經較有吸引力，順周期出行鏈板塊當前估值已消化較為充分，建議關注結構性行情以及旅游旺季的事件催化。