曾經的網紅酸奶新疆天潤乳業，2023年陷入了增收不加利的窘境。

天潤乳業披露的2023年財報顯示，報告期內該公司實現營業收入27.14億元，同比增長12.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.42億元，同比下降27.71%。

在經歷2014-2017的高速發展后，自2018年以來該公司出現營收放緩，2022年營收增速再次降至14.25%，2023年繼續降至12.62%。2023年，天潤乳業凈利潤也出現了九年來的首次下降。

2023年，該公司主要從事乳制品制造業及畜牧業，營業收入、營業利潤均主要來源于乳制品銷售業務。

天潤乳業認為，受消費需求提振偏弱的影響，乳制品行業增速放緩，同時由于牧場規模效應和奶牛單產提升，供需關系失衡，原料奶階段性過剩，我國奶業產業和企業均面臨嚴峻考驗和挑戰。

不過，天潤乳業報告期內凈利潤下降，也與其收購動作有關。2023年5月，天潤以3.14億元收購新農乳業100%股權，并于去年6月1日將其納入合并報表，從而影響天潤報告期內凈利潤減少0.95億元。2023年，該公司投資活動產生的現金流量凈額為-10.69億元。

資料顯示，新農乳業的銷售區域主要為新疆阿拉爾地區、浙江及珠三角區域，有助于天潤乳業拓展業務范圍。 新農乳業具備有機奶粉生產資質，擁有1個乳制品加工廠、8個自有及租賃牧場及合計1.2萬奶牛，年產鮮牛乳約為3.6萬噸，其中有機奶占比約為30% 。

然而，收購事件也導致該公司長期負債增加了8.4億元，資產負債率由35.46%增長至53.46%。天潤乳業的業績變動，明顯受到了并表的拖累。

具體來看天潤乳業的主營業務，該公司2023年實現乳制品銷量28.45萬噸，較上年同期增長6.21%。分產品看，2023年，天潤乳業的常溫乳制品、低溫乳制品分別實現營業收入約15.3億元、10.8億元，毛利率分別為18.81%、21.54%。

值得注意的是，該公司披露了在電商平臺的銷售表現。其線上銷售渠道包括抖音和有贊的官方旗艦店等，線上合計實現營業收入3287.69萬元，同比增長約10%。其中，僅在抖音就實現營收3214.86萬元，占線上渠道收入的97.78%。

然而，財報顯示，該公司去年約89%營收來自于經銷渠道。2023年，天潤乳業全國共擁有930個經銷商。新疆內經銷商數量增加33個達388個，新疆外地區的經銷商數量增長171個，達到542個。

雖然天潤乳業拓展疆外市場的動作明顯，但走出新疆仍然是其現階段的重要課題。即便加快了經銷渠道建設，天潤產品在疆外發展依然乏力，去年其在新疆、疆外分別營收14.51億元、12.49億元，新疆大本營仍然是其營收的重點。

對于未來發展，天潤乳業在年報中表示，2024年，公司將按照產業融合發展戰略，在擴大專賣店規模、增加品牌投入拉動市場的基礎上，構建更加完善的市場體系，增強產品創新與市場推廣的契合度，推出不同系列產品矩陣，增強參與市場競爭的實力等，計劃實現乳制品銷量32萬噸，預計實現營業收入30億元。