岱勒新材（300700.SZ）2024年3月31日發(fā)布消息稱，2024年3月28日至2024年3月29日，岱勒新材接受浙商證券等機構調研，董秘、財務總監(jiān)：周家華參與接待，并回答了調研機構提出的問題。
調研機構詳情如下：
浙商證券；民生證券；博道基金；泓德基金；招商基金；百年保險；中金資管；長生人壽；willing資本；果實資本等機構。
調研主要內(nèi)容：
公司2023年度業(yè)績情況介紹
2023年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入84,809.76萬元，較上年同期增長31.96%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11,245.74萬元，較上年同期增長23.63%。主要是因為報告期內(nèi)公司產(chǎn)能得到快速提升，全年主營產(chǎn)品金剛石線出貨量較2022年實現(xiàn)較大增長；其次受去年四季度行業(yè)波動及去庫存壓力影響，加上股權激勵費用攤銷4,016.14萬元、應收賬款及存貨減值計提將近1900萬元的影響，導致公司四季度公司業(yè)績不及預期；此外，2023年度公司在研發(fā)方面進一步加大了投入，全年共投入研發(fā)費用6,128.28萬元，占營業(yè)收入的比例為7.23%，較上年增長61.20%，2023年度，公司除現(xiàn)有產(chǎn)品轉型升級正常的研發(fā)投入外，公司還加快了鎢絲繩產(chǎn)品市場開發(fā)、新產(chǎn)品投入，尤其是鎢絲母線自研開發(fā)導致研發(fā)費增長較大，其中新產(chǎn)品主要是指公司在半導體、消費電子領域、碳化硅材料等領域的產(chǎn)品。
回顧2023年度，公司主要是圍繞產(chǎn)能提升、自制鎢絲母線研發(fā)、強化研發(fā)、開發(fā)新產(chǎn)品、對外投資氫能及高純石英砂領域以及降本增效來不斷提升公司的核心競爭力。除此之外，2023年度，公司也完成了股權激勵及大股東定增發(fā)行，股權激勵將企業(yè)發(fā)展的紅利與員工利益直接掛上鉤，大股東定增發(fā)行募集的資金也將更好的推動公司穩(wěn)定發(fā)展。2024年，公司將在光伏行業(yè)繼續(xù)深耕并不斷拓展延伸金剛線產(chǎn)品應用領域，鞏固和夯實現(xiàn)有產(chǎn)品的行業(yè)地位，實現(xiàn)降本增效；將圍繞新能源（光氫儲）、半導體及消費電子專材發(fā)展創(chuàng)新引領型新材料，做新材料的綜合服務平臺，力爭成為國內(nèi)領先、全球知名的高端新材料核心制造商。
Q&A
1、鎢絲母線生產(chǎn)技術難度在于哪里？從行業(yè)滲透路來看，公司怎么看今明年鎢絲的滲透率？下游客戶采用碳鋼絲還是鎢絲選擇權在于客戶還是？當鎢絲具備什么條件時可以和碳鋼絲經(jīng)濟性持平？
答:由于鎢絲母線發(fā)展歷程尚不是很長，雖然近年產(chǎn)品合格率有了很大進步，但較碳鋼絲來說還是偏低，其技術難度主要還是在配料以及加工工藝方面，一是合格率的提升及穩(wěn)定，二是產(chǎn)品線徑的細化，只有兩者得到保障，其規(guī)模化生產(chǎn)才能取得經(jīng)濟上的優(yōu)勢。
2023年鎢絲金剛石線的整體滲透率在20%左右，主要是前三季度表現(xiàn)比較明顯，四季度鎢絲金剛石線放緩主要是因為碳鋼絲金剛石線價格有比較大幅度的下降，鎢絲的性價比優(yōu)勢未能體現(xiàn)出來。從目前來看，N型單晶“薄片化”的趨勢并未改變，疊加“細線化”的要求，下游客戶未來對鎢絲的需求會繼續(xù)提升。目前客戶對鎢絲金剛石線的需求愿望在不斷增大，所以我們認為今年鎢絲滲透率較2023年還會繼續(xù)提升。對于未來兩種材料的產(chǎn)品需求關鍵還是看性價比，選擇的主動權還是在客戶，鎢絲金剛石線的推進需要制造企業(yè)與客戶相互努力才能得到更好的推廣。
鎢絲金剛石線目前的滲透率主要受制于其產(chǎn)能釋放少、成本高等因素影響，鎢絲金剛石線的推廣與硅料價格關聯(lián)度不大。隨著下游往“薄片化”、“大尺寸”趨勢發(fā)展，對于金剛石線則要求越來越細，目前碳鋼絲金剛石線線徑細化的瓶頸越來越明顯，從而在技術上給了鎢絲線更多的機會。從經(jīng)濟性價比方面來說，當鎢絲比碳鋼絲低5um的時就能基本打平；從硅片切片來說，線徑每降1um就能多產(chǎn)出30多片產(chǎn)品，能具備較好的產(chǎn)出效益。隨著鎢絲線徑的不斷細化以及大規(guī)模的產(chǎn)出，未來鎢絲成本也會有明顯的下降，鎢絲金剛石線未來的應用優(yōu)勢也將更明顯。
2、公司鎢絲母線預計什么時候能夠實現(xiàn)批量化供應？對于短期解決鎢絲母線供應公司如何有什么措施？
答:公司目前鎢絲母線主要靠外購，公司也在盡最大的努力去獲取供應量，自身也在加快推進鎢絲母線進程，只有自己解決鎢絲母線自制才能保障供應安全。受限于原材料供應影響，公司鎢絲金剛石線出貨量還非常低。公司目前在鎢絲母線自制方面的相關工藝已全部拉通，為了能在大規(guī)模化生產(chǎn)后產(chǎn)品技術水平仍然能具備并保持較強的競爭力，公司現(xiàn)正在驗證和挑選更優(yōu)的拉拔工藝，相關設備的制作也在穩(wěn)步推進中。根據(jù)當前進度，公司希望能在二季度完成百萬公里每月的產(chǎn)出投入并形成產(chǎn)能，年底前將產(chǎn)能擴至200萬公里/月。
3、金剛石線主流規(guī)格主要是哪些？以及目前價格變化情況如何？目前公司碳鋼絲金剛石線和鎢絲金剛石線價格以及二季度的走勢怎么看？
答:目前碳鋼絲金剛石線主流規(guī)格以32/30um為主，28um規(guī)格比重正在逐步提升。目前切片線產(chǎn)品價格已基本降到20元每公里及以下水平。在經(jīng)過前兩季度產(chǎn)品價格大幅下降后，利潤空間受到極大壓縮，降本增效已成為主題，目前產(chǎn)品價格重心雖然在下移，但相較前期下降幅度來說已趨于相對平穩(wěn)水平。其次，碳鋼絲金剛石線價格的下降同樣也會帶動鎢絲金剛石線產(chǎn)品價格的下降，但在鎢絲母線技術未能取得大的突破之前，鎢絲線的價格調整進度會有所延緩。
4、金剛石線庫存情況怎么樣？公司有哪些原材料是自制的？公司降低碳鋼絲金剛石線成本主要通過哪些途徑？
答:金剛石線一般是當月下下月訂單，由于客戶的需求均相對穩(wěn)定，故公司一般會提前備一點周轉庫存，不會有太大的庫存情況。目前公司主要原材料基本是外購的。由于受產(chǎn)品價格大幅下降的影響，產(chǎn)品利潤空間受到擠壓，公司主要通過以下措施來達到降本增效的目的；一是強化供應商合作來降低采購成本，如母線、金剛石等；二是利用現(xiàn)有設備通過技術提升來提高設備產(chǎn)出水平，降低人工、材料消耗和管理成本；三是提高產(chǎn)品品質率，減少退貨、換貨損失。
5、公司的產(chǎn)業(yè)布局有輕有重，倘若中長期來看現(xiàn)有產(chǎn)品未來利潤空間有限，公司會把重心轉移嗎？
答:公司從近年來一直圍繞新能源（光氫儲）、半導體及消費電子專材這幾個板塊進行布局，通過新項目的逐步釋放，逐步改變現(xiàn)有單一產(chǎn)品的局面，從而保障公司未來幾年的持續(xù)發(fā)展。公司現(xiàn)有產(chǎn)品不會丟，而且還會進一步強化和夯實，因為這個產(chǎn)品曾是公司的立家之本，公司在金剛石線方面會繼續(xù)擴大應用領域和提升產(chǎn)能，保障公司在該領域能持續(xù)處于行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。未來，公司的發(fā)展規(guī)劃是圍繞新能源（光氫儲）、半導體及消費電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新引領型新材料產(chǎn)品，做新材料的綜合服務平臺，力爭成為國內(nèi)領先、全球知名的高端新材料核心制造商，在未來3-5年將岱勒產(chǎn)業(yè)打造成一個多主業(yè)并舉、高速成長的局面。
6、公司從黎輝新材收購的高純石英砂的價格從去年四季度到現(xiàn)在一季度變化情況怎么樣？
答:黎輝新材前期主要以生產(chǎn)銷售外層砂為主，現(xiàn)在由于N型硅片拉晶對坩堝品質大幅度提高，外層砂的總體需求減少。公司自接手后沒有去大力發(fā)展外層砂，更多的是要往更高品質的中、內(nèi)層砂發(fā)展，目前中層砂已進入批量放大驗證階段。從目前了解的市場行情來看，國內(nèi)中層砂的產(chǎn)品價格沒有明顯變化，市場整體供應還是偏緊狀態(tài)。