受美國2月PCE數(shù)據(jù)的推動(dòng)，現(xiàn)貨金價(jià)刷新了歷史高點(diǎn)至2259美元/盎司。今日(2024/4/1)黃金有色主題ETF漲幅突出，截至13:25，黃金股ETF（159562）漲9.61%，溢價(jià)幅度達(dá)12.67%，自1月22日上市以來上漲47.86%，已連續(xù)兩日領(lǐng)漲市場；有色50ETF(516650)漲1.69%，黃金ETF華夏（518850）漲0.74%，相比之下黃金股ETF彈性更大。
數(shù)據(jù)顯示，美國物價(jià)漲勢溫和，且住房和能源以外的服務(wù)成本出現(xiàn)大幅放緩。這一數(shù)據(jù)為市場提供了美聯(lián)儲(chǔ)可能在6月降息的預(yù)期。值得注意的是，上周五因耶穌受難日假期，黃金市場處于休市狀態(tài)，因此周一市場的反應(yīng)是對(duì)這一數(shù)據(jù)的消化。
多重利好催化金價(jià)走高
——美聯(lián)儲(chǔ)鴿派立場明確，金價(jià)有望迎來新一輪牛市
美聯(lián)儲(chǔ)官員近期頻頻釋放鴿派信號(hào)，暗示將采取更加寬松的貨幣政策以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力。銀河證券指出，美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派表態(tài)和點(diǎn)陣圖的暗示，使得市場對(duì)降息的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化。CME FedWatch顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束后，市場預(yù)期6月份將首次降息的概率已經(jīng)升至71%。方正證券認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期到來之際，金價(jià)有望持續(xù)突破歷史新高。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，一旦美聯(lián)儲(chǔ)正式進(jìn)入降息周期，黃金價(jià)格在此期間將擁有極高的上漲勝率。
除了美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策外，還有多重因素正在擾動(dòng)金價(jià)走勢。與2018年至2019年的黃金牛市前夜類似，預(yù)計(jì)金價(jià)將持續(xù)受到多維度宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響。
——避險(xiǎn)需求+央行購金，金價(jià)獲得強(qiáng)有力支撐
國際區(qū)域局勢的緊張是解釋近期黃金快速抬升的最重要原因。接下來需要密切關(guān)注全球央行的購金動(dòng)作，其中最重要的指標(biāo)是中國央行3月份持金變化，這是對(duì)后市觀察判斷的重要指標(biāo)。
這些擾動(dòng)點(diǎn)可能成為黃金商品配置和權(quán)益配置的最佳節(jié)點(diǎn)。交易員們正在密切關(guān)注可能影響貨幣政策的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并對(duì)黃金價(jià)格的前景保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。盡管短期內(nèi)金價(jià)可能出現(xiàn)波動(dòng)，但震蕩上行的大趨勢有望延續(xù)。隨著市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的進(jìn)一步升溫，金價(jià)再創(chuàng)歷史新高指日可待。
總結(jié)一下，黃金是特殊的商品，其在具備商品屬性的同時(shí)，還具備貨幣和避險(xiǎn)的屬性。因此個(gè)人投資者投資黃金的目的，多數(shù)以長期保值和避險(xiǎn)為主。從長期表現(xiàn)看，黃金的確堪稱“穩(wěn)定器”。
首先從黃金的商品屬性來看，目前正處于全球購金需求旺盛的時(shí)期，對(duì)于黃金價(jià)格上升有所支撐；
其次從黃金的抗通脹屬性以及避險(xiǎn)屬性來看，其最為最佳抗通脹以及避險(xiǎn)品種，未來配置需求有望提升；
最后從其貨幣屬性來看，黃金的價(jià)格走勢通常與美元走勢呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，站在當(dāng)前美元處于歷史高位以及美聯(lián)儲(chǔ)降息開啟在即，黃金作為美元的互補(bǔ)資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯。
綜合以上幾點(diǎn)原因，目前都算是配置黃金類資產(chǎn)比較不錯(cuò)的一個(gè)時(shí)機(jī)，投資性價(jià)比凸顯。但是也要注意投資方式，盡量不要選擇一次性買入，可以選擇相對(duì)更為平滑性的投資方式，例如定投或者分批購入的方式去進(jìn)行投資。
黃金價(jià)格有波動(dòng)，黃金股的價(jià)格會(huì)跟隨黃金價(jià)格波動(dòng)，也會(huì)受到資本市場情緒的波動(dòng)影響。比如今年年初，黃金價(jià)格一直在2000美元附近波動(dòng)，但是一些黃金股大跌，就是受到了資本市場的波動(dòng)影響，港股的一個(gè)黃金股從去年的14港幣跌到7港幣，這種時(shí)候就是機(jī)會(huì)。
不過，短線黃金股的走勢有點(diǎn)火熱了，追高的人很多，盤中溢價(jià)較高，提醒投資者短線的追高風(fēng)險(xiǎn)。建議大家以資產(chǎn)配置的理念，將大宗商品類資產(chǎn)（商品型基金）配置比例控制在10%左右比較合適。
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（2）黃金ETF華夏（518850）——密切跟蹤金價(jià)走勢，支持T+0交易，場外聯(lián)接（008701/008702）