界面新聞記者 | 薛冰冰

3月28日晚間，“中國新住宿經濟第一股”亞朵集團（NASDAQ:ATAT）發布了上市以來的第二份年報，整個2023年營收和凈利潤同比實現翻倍增長。

數據顯示，2023年亞朵集團實現營收46.66億元，同比增長106.2%；調整后凈利潤為9.03億元，相比2022年大漲248.3%；調整后的EBITDA為12.07億元，同比增長184.3%。其中第四季度，亞朵集團營收同比增長140.4%至15.05億元。

疫情三年期間，國內不少酒店集團深陷虧損，亞朵是為數不多連續保持盈利的一家。疫情后復蘇的第一年，亞朵盈利水平又創下新高，當年調整后凈利潤已超過前面三年的總和。

盡管再次證明了自己的賺錢能力，但是運營成本及費用居高不下、負債率高企等隱患依然困擾著亞朵。財報披露，2023年亞朵總運營成本及費用達到38.25億元，在總營收中的比重仍超過八成。資產負債率相比去年上半年的70.67%有所下降，降至68.73%。但總負債規模有所擴大，從上半年的38.99億元增加至45.27億元。

核心經營指標反超疫情前，門店擴張加速

旅游業加速復蘇帶動酒店行業的強勁恢復，是去年亞朵業績大增的直接原因。

據文化和旅游部統計，2023年，國內出游人次48.91億，比上年同期增加23.61億，同比增長93.3%，恢復至2019年（60.1億人次）的81.38%。

從核心經營指標來看，財報顯示，2023年亞朵集團酒店的平均可出租客房收入（RevPAR）為377元，恢復至2019年同期水平114.4%；日均房價（ADR）為464元，恢復至2019年同期水平107.9%；入住率（OCC）達77.8%，恢復至2019年同期水平的106.0%。其中，ADR和OCC連續四個季度均超過2019年同期水平。

作為中高端酒店品牌，亞朵酒店的經營模式包括管理加盟酒店和直營酒店兩大類，管理加盟酒店占據主力。截至2023年末加盟酒店數量為1178家，比重高達 97%，剩下的3%均為直營酒店數量。不過從收入貢獻來看，加盟酒店營收占比為57%，自營酒店則貢獻了18%的收入。

自營酒店之所以能夠以較小的體量貢獻較高的營收，與其經營水平有一定關系。亞朵自營酒店包括1家豪華品牌、8家高端品牌和22家中高端品牌。整個2023年，32家自營酒店的入住率為83.6%，明顯超過加盟酒店的77.6%；在較高房價的帶動下，自營酒店的RevPAR也更高，達到517.2元。

亞朵的運營成本也正是在酒店運營中產生。財報披露，整個2023亞朵的酒店運營成本為22.40億元，占總成本比重為58%。業內有觀點分析稱，亞朵酒店以個性化體驗、IP聯名獲得高溢價，但不同風格的酒店具有“非標準化”的特征。而且風格打造耗費大量物力、財力，難以復制和遷移。

為了守住并搶占更大市場份額，加速擴張是各個酒店集團不約而同的努力方向。2023年年初，亞朵集團定下“中國體驗，兩千好店”的戰略目標，計劃將在2025年底前開設2000家高品質酒店。財報數據披露，2023年，亞朵集團累計新開業酒店289家，新簽約酒店576家，超額完成年初設定的目標。截至2023年底，亞朵集團在營酒店數量達到1210家。

場景零售“副業”更賺錢了

在競爭激烈的中高端酒店賽道，亞朵憑借文藝氣息、自然美學等標簽走出一條差異化道路。除了這一點，亞朵還開辟出其它酒店集團沒有的場景零售業務。盡管被外界調侃為“不務正業”，但是零售業務確實為亞朵創造了不菲的收入。

亞朵方面表示，亞朵集團聚焦“深睡”場景發展的零售業務，在2023年實現了口碑與銷量的雙向突破，打造頗具勢能的“第二增長曲線”。數據顯示，2023年零售業務實現爆發式增長，GMV達11.39億元，同比增長約300%。其中，深睡枕PRO全年累計銷售超120萬個，深睡控溫被累計銷售超10萬條。

受此影響，零售業務收入在亞朵集團整個營收結構中的重要性也日漸提升。

財報數據披露，2022年零售業務收入為2.54億元，占總營收比重為11.18%；2023年零售業務收入增長至9.72億元，在總營收中的比例攀升至20.81%，甚至超過了亞朵自營酒店的營收占比。而在2022年時，零售業務的收入仍排在自營酒店收入的后面。

亞朵方面稱，零售業務收入的增長主要得益于零售品牌的廣泛認可以及產品開發和分銷能力的提高。界面新聞也注意到，2024年以來亞朵在抖音等多個平臺加大了零售產品的營銷推廣力度。據亞朵星球官方旗艦店數據顯示，深睡枕PRO為近期店鋪銷量第一名，已售銷量達到95.3萬。