界面新聞記者｜梁怡
近日，上海毓恬冠佳科技股份有限公司（簡稱“毓恬冠佳”）回復了創業板IPO第二輪審核問詢。
作為國內頭部的汽車天窗供應商，毓恬冠佳陷入增收不增利的困境。此外，IPO前，公司的董事、高管以及核心人員等頻繁變動。
增收不增利
毓恬冠佳是以汽車天窗為主要產品的汽車運動部件制造商，擁有汽車天窗設計、研發、生產一體能力，主要客戶包括長安汽車、一汽集團、吉利汽車、廣汽集團、上汽大眾等國內知名整車廠，前五大客戶的集中度在70%以上。
2020年-2023年上半年（報告期內），毓恬冠佳的營業收入分別13.17億元、16.94元、20.21億元，9.68億元，報告期公司收入快速上漲。
具體來看，報告期內，毓恬冠佳的收入主要來源于全景天窗和小天窗，其中全景天窗收入占比在6成以上。2020年-2022年，毓恬冠佳在中國汽車天窗市場的份額分別為9%、10%、14%，逐步提升，偉巴斯特始終位居行業龍頭。
但界面新聞注意到，報告期內公司出現增收不增利的局面，凈利潤分別7343.98萬元、4283.30萬元、7042.09萬元和4252.76萬元。其中2021年盈利空間大幅收窄，2022年凈利與2020年基本持平。這主要與毛利率下滑有關。
具體來看，2021年公司的主營業務毛利率下降2.8個百分點，其中全景天窗毛利率降幅較小，而小天窗毛利率降超6個百分點，但其占收入的比重相對較低。而2022年，兩個產品的毛利率同比略微提升。
毓恬冠佳解釋稱，公司汽車天窗產品毛利率下滑主要原因為不同項目產品毛利率不同，報告期內公司毛利較低的產品銷量占比增長帶來的結構性差異。
界面新聞從業內人士處了解到，對于汽車零部件供應商而言，影響毛利率更重要的是銷售價格，更多在于公司與下游客戶之間的談判議價能力，議價空間主要考慮成本、市場銷量預期、年降慣例等。
因此，未來毓恬冠佳能否打破增收不增利的局面呢？
關鍵人員變動頻繁
目前，毓恬冠佳主要由吳家人控制，吳軍、吳宏洋及吳雨洋（后兩人為吳軍之女）通過直接及間接方式合計控制公司82.70%的股份。另外，吳軍的配偶李筱茗，持有控股股東上海玉素5%股權；吳軍的胞弟吳朋，持有公司3.83%的股份，兩人為實控人的一致行動人。
界面新聞注意到，2020年、2021年，毓恬冠佳分別進行現金分紅1000萬元、5000萬元，對應彼時股權結構為上海玉素持股70%、吳軍持股25.45%、吳朋持股4.55%，因此這6000萬元都落入實控人一家的口袋。
值得關注的是，報告期內，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心技術人員（簡稱“關鍵人員”）頻繁發生變動。
毓恬冠佳歷任董事、高級管理人員共計15人(同時擔任多項職位以1人計算)，存有變動主要系因毓恬冠佳有限在整體變更為股份公司時為完善公司治理結構增設了董事/高級管理人員人數、公司內部工作調任以及另有個別人員因個人原因離職所致。
例如，歷任董事、總經理的賈維禮因個人未來發展和職業規劃的考慮從公司離職；歷任副總經理楊燕因個人原因離職；實控人之一的吳宏洋卸任公司董秘等。
此外，在核心技術人員層面，目前公司的核心技術人員分別由吳朝暉、邱新勝、祁宙擔任，其中邱新勝于2021年5月加入公司。原核心技術人員陳強于2021年11月從公司離職，離職前主要在研發中心負責天窗產品驗證認可等相關工作。
值得注意的是，吳朝暉和邱新勝兩人在毓恬冠佳任職后，分別組織和主導109項和60項專利的研發。
截至2023年10月11日，公司共擁有371項專利，其中13項發明專利，331項實用新型專利，27項外觀專利。
去年發生安全事故
毓恬冠佳的重要子公司之一為湘潭毓恬冠佳。2022年，湘潭毓恬冠佳營業收入為4.01億元，凈利潤為3833.21萬元。界面新聞留意到，湘潭毓恬冠佳于去年發生一起安全事故。
2023年2月1日，湘潭毓恬冠佳發生一起機械傷害事故，造成1名員工潘磊因工死亡。6月20日，湘潭市應急管理局向湘潭毓恬冠佳出具《安全生產行政執法文書行政處罰告知書》((湘湘潭)應急告〔2023〕支隊-55號)， 依據《中華人民共和國安全生產法》第十六條、第一百一十四條關于一般事故的規定，對湘潭毓恬冠佳處以人民幣40萬元的行政處罰。
2月3日，在湘潭市雨湖區和平街道人民調解委員會主持下，湘潭毓恬冠佳與潘磊妻子李艷靈、大女兒潘秀文、二女兒潘秀瓊、兒子潘秀武、父親潘解春、母親張愛華簽署了《人民調解協議書》。根據該等《人民調解協議書》，湘潭毓恬冠佳除積極協助潘磊親屬辦理工亡保險賠付外，湘潭毓恬冠佳額外支付潘磊近親屬275,286.63元(包括工資、撫恤金等)。
而在報告期外，毓恬冠佳新增兩項因安全生產而被行政處罰的情況。
2023年9月26日，成都市龍泉驛區應急管理局出具《行政處罰告知書》(龍) 應急告(2023)二中隊 12 號」，成都毓恬冠佳因使用、儲存危險物品未采取可靠安全措施，根據《中華人民共和國安全生產法》，被處以1.5萬元罰款。
2024年1月23日，天津經濟技術開發區應急管理局出具《行政處罰告知書》「(津發)應急告(2024)1-001 號」，天津毓恬冠佳因未與設備安裝項目承包單位簽署專門的安全生產管理協議、未在承包合同中約定各自的安全生產管理職責、未對承包單位的安全生產工作統一協調管理，根據《中華人民共和國安全生產法》，被責令限期改正，并被處以罰款4萬元。