界面新聞?dòng)浾?| 劉嘉欣

界面新聞編輯 | 陳小同

特斯拉是一家AI公司的敘事，投資者已經(jīng)反復(fù)聽了太多次，但馬斯克仍在堅(jiān)持。現(xiàn)在這位CEO期望通過(guò)強(qiáng)推FSD（完全自動(dòng)駕駛）系統(tǒng)再次展現(xiàn)特斯拉的價(jià)值。

馬斯克近日宣布全美所有具備FSD系統(tǒng)的特斯拉車型將免費(fèi)試用該功能一個(gè)月，并要求北美地區(qū)的車輛必須安裝和激活FSD V12.3.1版本，員工在交車前需要帶客戶短途試駕體驗(yàn)FSD。

他發(fā)文稱，“幾乎沒有人意識(shí)到FSD的實(shí)際效果有多好，盡管這么做會(huì)延緩交付進(jìn)程，但它是硬性要求。”消息一出，特斯拉當(dāng)日股價(jià)收漲3%。

作為特斯拉向全美大規(guī)模推送的最新版本，F(xiàn)SD Beta V12是業(yè)內(nèi)首個(gè)落地的端到端模型方案。相比上一代系統(tǒng)，“端到端神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)傳感器直接到車輛控制，增強(qiáng)系統(tǒng)對(duì)場(chǎng)景的泛化理解能力，更接近人類的駕駛狀態(tài)。馬斯克曾表示，未來(lái)Beta版本安全性將達(dá)到人類駕駛員的10倍。

特斯拉不是一家傳統(tǒng)意義上的汽車制造商，它還涉足AI行業(yè)。FSD系統(tǒng)使用的芯片由特斯拉自主研發(fā)，數(shù)據(jù)訓(xùn)練則交由其開發(fā)的Dojo超級(jí)計(jì)算機(jī)，該平臺(tái)性能排名世界第一。

FSD目前整套售價(jià)1.5萬(wàn)美元，也可按月付費(fèi)訂閱，這項(xiàng)價(jià)格不菲的自動(dòng)駕駛服務(wù)被認(rèn)為將來(lái)每年能給特斯拉帶來(lái)200億美元的收入。

但目前的現(xiàn)實(shí)是，特斯拉過(guò)去在全球范圍內(nèi)的熱賣和自動(dòng)駕駛系統(tǒng)關(guān)系不大，F(xiàn)SD全球范圍裝載率最高的北美也剛超過(guò)14%，該系統(tǒng)也尚未在全球最大的新能源汽車市場(chǎng)中國(guó)開放。

FSD所貢獻(xiàn)的收入在特斯拉整體營(yíng)收中微乎其微，加上算法所依賴的Dojo超算平臺(tái)的巨額研發(fā)投入，特斯拉的智能駕駛業(yè)務(wù)還沒到達(dá)能盈利的階段。

當(dāng)下，特斯拉仍像其他汽車公司一樣在通過(guò)汽車產(chǎn)品本身來(lái)贏得市場(chǎng)，依靠大規(guī)模制造、更新生產(chǎn)工藝來(lái)攤銷成本提升利潤(rùn)。 

不過(guò)特斯拉沒有放棄讓投資者為自動(dòng)駕駛這一激動(dòng)人心的故事買單。去年，特斯拉股價(jià)從年初100美元，一度曾到達(dá)300美元的歷史高點(diǎn)，包含F(xiàn)SD、腦機(jī)接口、人形機(jī)器人等在內(nèi)的AI故事成就了特斯拉的市場(chǎng)估值。

但是今年開年以來(lái)，特斯拉股價(jià)跌至美股七巨頭中最低，投資者開始對(duì)AI故事感到疲憊，并擔(dān)憂其造車業(yè)務(wù)的前景。

本月已有多家金融機(jī)構(gòu)先后下調(diào)了特斯拉目標(biāo)價(jià)，理由是其降價(jià)策略對(duì)銷量的提振正逐漸減弱，同時(shí)電動(dòng)車需求放緩的形勢(shì)也將持續(xù)。富國(guó)銀行將特斯拉目標(biāo)價(jià)從200美元下調(diào)至125美元，這是目前華爾街給出的最低價(jià)格。

特斯拉2023年財(cái)報(bào)顯示，在Model 3完成產(chǎn)品換代和上海超級(jí)工廠產(chǎn)能恢復(fù)的情況下，去年四季度整體毛利率僅為17.6%，關(guān)鍵的汽車毛利率僅為16.6%，不及上季度，也低于市場(chǎng)預(yù)期。全年?duì)I收967.7億美元，19%的同比增速相比前兩年（超50%）大幅下降。

馬斯克警告投資者稱，2024年特斯拉銷量增長(zhǎng)將明顯放緩。當(dāng)?shù)谝慌妱?dòng)車擁躉購(gòu)買嘗鮮過(guò)后，大眾消費(fèi)者不愿為電動(dòng)車的高昂價(jià)格買單，電動(dòng)車已經(jīng)在歐美地區(qū)出現(xiàn)增速放緩的趨勢(shì)。

盡管中國(guó)市場(chǎng)電動(dòng)車風(fēng)頭正盛，但特斯拉正在面臨嚴(yán)峻的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和增速放緩。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，特斯拉中國(guó)2月批發(fā)銷量為6.04萬(wàn)輛，同環(huán)比下滑超過(guò)15%。

為了平衡供需關(guān)系，市場(chǎng)最新消息顯示特斯拉上海工廠已經(jīng)減產(chǎn)，員工每周工作時(shí)間從原有的六天半調(diào)整為五天，時(shí)間可能會(huì)持續(xù)到4月份。

對(duì)于在“S3XY”系列車型上太久沒有新動(dòng)作、自動(dòng)駕駛和第三代電動(dòng)汽車平臺(tái)推出延遲的特斯拉來(lái)說(shuō)，此時(shí)最新版本FSD的確能夠給市場(chǎng)帶來(lái)刺激。畢竟制造端累積的成本優(yōu)勢(shì)容易在電動(dòng)汽車大規(guī)模普及后被追趕上，自動(dòng)駕駛至少目前仍充滿些許想象。

智能駕駛的發(fā)展速度比想象中要快，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已有多家企業(yè)布局城市NOA，華為、小鵬計(jì)劃在今年年底完成全國(guó)大規(guī)模開放。前不久，小鵬和大疆車載相繼宣布要把高階智駕下放到10至15萬(wàn)車型上。

新版本FSD的駕駛體驗(yàn)對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)有力賣點(diǎn)，但故事已經(jīng)不能滿足市場(chǎng)，今年大家更關(guān)注的是它的落地速度和裝載率。