記者｜趙陽戈

釩鈦股份（000629.SZ）2023年年報已出爐。公司全年實現營業收入143.8億元，同比小幅下滑4.69%；但凈利潤為10.58億元，同比下滑幅度達到21.32%；扣非凈利潤10.47億元，同比下滑19.28%；經營活動產生的現金流量凈額2.63億元，同比下滑更是有86.59%。分季節看，除了2023年第三季度外，其余季度釩鈦股份的經營活動產生的現金流量凈額均為負值。

釩鈦股份自1996年11月15日便已上市，主營釩產品、鈦渣、鈦白粉的生產、銷售、技術研發和應用開發，是國內最大的釩、鈦生產基地，世界第一大釩制品生產企業，鈦白粉產量位居全國前三。

釩是一種重要的合金元素，主要用于鋼鐵工業。釩還被用于生產可充電氫蓄電池或釩氧化還原蓄電池。

鈦白粉是一種性能優異的白色顏料，具有良好的遮蓋力和著色力，廣泛應用于涂料、塑料、造紙、油墨等眾多領域。

根據2023年年報，釩鈦股份具備釩制品(以V2O5 計)4.42萬噸/年的生產能力，擁有五氧化二釩、三氧化二釩、中釩鐵、高釩鐵、釩氮合金、釩鋁合金、釩電解液等系列釩產品，報告期內累計完成釩制品(以V2O5 計)4.98萬噸，同比增長6.09%；具備硫酸法鈦白粉22萬噸/年、氯化法鈦白粉1.5萬噸/年的生產能力，隨著2024年6萬噸/年熔鹽氯化法鈦白粉項目建成投產，公司氯化法鈦白粉產能將達到7.5萬噸/年，報告期內生產鈦白粉25.10萬噸(其中氯化鈦白粉1.31萬噸)，同比增長3.09%；報告期內公司鈦精礦經營量176萬噸(含自用)，居國內前列，隨著上述6萬噸/年熔鹽氯化法鈦白粉項目以及母公司下屬子公司的高端鈦及鈦合金用海綿鈦擴能項目陸續建成投產，對鈦渣需求有所增加，公司計劃提升鈦渣產量，報告期內生產鈦渣19.34萬噸，同比增長3.27%。

從數據看，產量方面都是同比增長的，但營業收入和凈利潤卻同比下滑，釩鈦股份稱，主要原因是報告期內釩鈦產品價格下降。這也使得公司的毛利率一降再降，2021年時為19.92%，2022年是為16.3%，到了2023年該數據變成了14.4%。

釩鈦股份提及，在報告期內釩產業方面新增2家規模提釩企業以及一家規模提釩企業全量生產，產量持續增加，需求端受螺紋鋼合金替代等出現萎縮，供大于求導致價格同比下滑14%左右(數據來源：中國鐵合金在線)。鈦白粉方面，2023年市場價格先后經歷“漲跌漲跌”四個階段，其中2-3月份價格連續上漲，4-6月份內需市場低迷，價格持續下行，同比下跌約22%；7-9月受原料價格上漲及國際鈦白粉市場供應縮減等影響，價格連續上漲，但10-12月國內終端市場行情清淡，市場價格弱勢下行(數據來源：涂多多)。鈦渣因需求大幅減少，價格同比下滑約10.8%。

市場價格下跌，同時公司2024年還會有新的產量建成，釩鈦股份開出的方子是“聚焦精細化管控、市場營銷、科技創新、量化降本、項目達產等中心工作，強化銷研產銜接，以市場為導向優化品種結構”。

此次釩鈦股份計劃不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。說起來，釩鈦股份上一次出分紅方案還是在2013年年報時，方案為10派0.1元（含稅），公司已是10年0分紅了。